企业财务管理目标简论（合集8篇）由网友“鱼小扬”投稿提供，下面是小编整理过的企业财务管理目标简论，欢迎您阅读分享借鉴，希望对您有所帮助。
篇1：企业财务管理目标简论
财务管理是企业管理的一部分，是有关资金的获得和有效使用的管理工作，财务管理的目标，取决於企业的总目标。
一、企业的目标及其对财务管理的要求
企业是一个以营利目标的组织，其出发点和归宿都是营利。企业一旦成立，就会面临竞争，并始终处於生存和倒闭、发展和萎缩的矛盾之中。企业必须生存下去才能获利;只有不断发展，才能求得生存;必须能够获利，才有生存的价值。
企业生存的“土壤”是市场。企业在市场中生存下去的基本条件有两个：一是以收抵支，二是到期偿债。相应地，企业生存的威胁主要来自两方面：一是长期亏损，这是企业终止的记忆体原因;另一是不能偿还到期债务，这是企业终止的直接原因。因此，力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破b的风险，使企业能够长期、稳定地生存下去，是对财务管理的第一个要求。
企业是在发展中求得生存的。企业的发展集中表现扩大收入。扩大收入的根本途径是提高b品的质量，扩大销售的数量，这就要求不断更新设备、技术和工艺，并不断提高各种人员的素质，也就是要投入更多、更好的物质资源、人力资源，并改进技术和管理。在市场经济中，各种资源的取得，都要付出货币。企业的发展离不开资金。因此，筹集企业发展所需的资金，是对财务管理的第二个要求。
建立企业的目的是获利。从财务上看，盈利就是使资b获得超过其投资的回报。在市场经济中，没有免费使用的资金，资金的每项来源都有其成本。每项资b都是投资，都要从中获得回报。财务主管人员务必使企业正常营业b生的资金和从外部获得的资金能有效地加以利用。因此，通过合理、有效地使用资金使企业获利，是对财务管理的第三个要求。
综上所述，企业的目标是生存、发展和获利。企业的这个目标要求财务管理完成筹措资金、并有效地使用资金的任务。
二、企业财务管理目标的两个层次
上述企业目标对财务管理的要求，应该统一起来加以表述，以便判断一项财务决策是否符合企业目标，
因此，企业的财务管理目标在着眼於获利能力的同时，也要着眼於企业的生存和发展能力。企业财务管理目标应分两上层次：即最高目标和基本目标。企业财务管理最高目标应着眼於企业的获利能力;基本目标应着眼於企业的生存和发展能力。
现今中西方理财学界比较公认的企业理财目标是股东财富最大化，这一目标考虑了企业每天必须面对的两个现实因素：不确定性和货币时间价值。明确理财目标有利於克服管理上的片面性和短视性，对企业的生b经营活动和理财活动，可以从更广阔的视野和更长远的考虑上发挥其统帅作用。但股东财富最大化这一目标，反映的是企业获利能力的高低，并未反映企业拥有的现实支付能力。
企业现实支付能力的强弱是通过现金流量的大小来反映的，现金流量的大小在一不定期程度上决定着企业的生存和发展能力。即使是资b总额非常庞大和利润额很高的企业，也可能会在短期内因现金资b的拮据，而发生支付困难或偿债困难。如果发生支付困难，即企业没有足够的货币从市场换取必要的资源，企业就会萎缩，直到无法维持最低的运营条件而终止。如果发生偿债困难，即企业没有足够的现金偿还债务，即使企业有蠃利也有可能因诉讼而破b。而一个亏损企业，只要能按时偿还到期债务，就可以继续生存下去，寻找新的发展机会，力争扭亏盈。因此，企业在实现其盈利目标的过程中，必须十分关注其现金流动的资讯，力争保持最佳现金流量，保证企业财务状况正常化，并以此作企业财务管理的基本目标。
三、最佳现金流量的确定和实现
最佳现金流量的大小可以通过最佳现金持有量来确定。我们知道，现金是非盈利性资b，现金持有量过大，表明资源处於闲置状态，因此，企业必须采用一定的方法(如成本分析模式、存货模式、随机模式等方法)确定比较合理的现金持有量──最佳现金持有量。期末现金持有量是期初现金持有量与本期现金净流量之和，本期现金净流量是本期现金流入量与现金流出量之间的差额。因此，确定了期末最佳现金持有量之後，就可以确定本期最佳现金净流量以及最佳现金流入量和最佳现金流出量。
最佳现金流量是通过现金流量管理来实现的。现金流量的管理应结合财务收支计划和日常管理来进行：根据企业的内、外部环境和条件，统筹企业一定时期以至逐日的现金流入与流出，并深入挖掘企业财务潜力，有效地进行资金的平衡、调度，充分发挥企业理财的运筹作用，以促进企业理财的两大重点──保持良好的偿债能力与尽可能提高盈利能力的协调、统一，促进企业理财目标的顺利实现。
篇2：高新技术企业财务管理框架简论
高新技术企业财务管理框架简论
本文从高新技术企业所特有的资产结构,股本结构和财务指标分析入手,结合高新技术企业的特点,针对高新技术企业的`规模、所处不同生命周期等因素的影响,就如何构建其基本的财务管理目标及框架从而实现股东价值最大化或者企业价值最大化进行阐述和探讨.
作 者：金晓冬 JIN Xiao-dong 作者单位：复旦大学,上海,08 刊 名：甘肃联合大学学报（社会科学版） 英文刊名：JOURNAL OF GANSU LIANHE UNIVERSITY(SOCIAL SCIENCE EDITION) 年，卷(期)： 24(1) 分类号：H715.5 关键词：无形资产 财务管理框架 矩阵结构篇3：浅析企业财务管理的目标
浅析企业财务管理的目标
企业财务管理目标对整个企业管理活动具有根本性的影响，确立企业财务管理目标是明确现代理财思想、建立现代理财方法和措施必须重点考虑的问题。目前对企业财务管理目标的认识还存在不同的观点，为此，本文就现代企业制度下，如何确立、实现企业财务管理目标作一浅析。
一、企业财务管理目标的认识
人们对企业财务管理目标的认识主要表述为“企业利润最大化”。这种观点认为：利润代表了企业新创造的财富，利润越多企业的财富增加越多，越接近于企业的目标。事实上，这种观点偏面地将利润理解为企业的财富，具有一定的局限性。在这种观点下，至少存在三个问题：一是没有考虑利润取得的时间；二是没有考虑所获利润与投人资本额的'关系；三是没有考虑获取利润所承担风险的大小。
财务管理是企业管理的重要组成部分，它是企业资金的获得和有效使用的管理工作，企业财务管理的目标取决于企业的总目标。创办企业的目的是为了扩大财富，企业的价值在于它能给投资者带来未来报酬，因此，企业财务管理的目标应该是“企业价值最大化”或者“股东财富最大化”，因为这种观点，既反映了利润取得的时间，也反映了资本和获利之间的关系，还反映了受风险大小的影响。
二、实现目标的影响因素及对策
要实现企业的财务管理目标，首先必须考虑影响企业财务管理目标的各种因素，企业的财务管理目标不仅要受到企业本身管理决策各因素的影响，同时还要受到企业外部环境因素的影响，因此，确立企业财务管理目标要与财务管理活动、企业经首、管理措施、战略选择等方面联系起来考虑，企业也正是通过提高管理决策和改善外部环境这两大因素来实现其务管理目标的。
（一）管理决策因素
几项目投资和资本结构。这是决定企业报酬和风险的首要因素。任何投资都会有风险，而企业实施科学严密的投资计划将会大大减少项目的风险。多年来，不少企业陷入困境，甚至破产倒闭，大都是由于投资失误所致。因此，应结合企业实际，建立严格的投资决策审议制度规范和约束投资行为，对投资决策的主体、内容、程序、原则、责任、监督等作出明确规定，以便尽可能地提高企业财务管理目标的实现程度。具体操作时还应考虑以下两个方面：一是在确定项目方面，实行“统一规划、民主集中和专家评审”的可行性论证方法；二是在使用资金方
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篇4：企业财务管理目标分析
当前，由于理论界对财务管理目标观点争论的影响，企业对如何树立本企业的财务管理目标存在许多误区，影响了企业的长久发展，笔者认为，企业应结合自己的实际情况，采用长短期目标结合的方式确定本企业的财务管理目标。
一、财务管理目标理论之争
当前关于财务管理的目标主要有三种观点，即“利润最大化”、“每股效益最大化”和“企业价值最大化”。我国理论界大都接受“企业价值最大化”作为财务管理的最优目标，因为该观点比其它两种观点具有更多的优点。
(一)利润最大化是企业财务管理的目标
这种观点随着西方经济学的兴起而风靡一时。由于利润在一定程度上代表企业新创造的财富，利润越多，越接近企业目标。以利润最大化为目标，确实能够促使企业通过各种方式提高经济效益。但以利润最大化为目标也存在诸多不符合实际的问题。主要有：未考虑利润的时间价值;未考虑所获取利润和资本投入量的关系;未考虑所获利润承担风险的大小。并且，片面追求利润最大化会导致企业各种短期行为，同时还会引起企业因不能科学计量风险因素而导致决策失误的可能。
(二)每股效益最大化是企业财务管理的目标
此观点在一定程度上弥补了利润最大化观点的缺陷，曾经有过广泛的影响，但这种观点也有其致命的缺陷。由于它把企业的利润同股东投入资本联系起来，用各股收益来概括企业的财务目标，因而比利润最大化观点进了一大步。但它仍未考虑到货币的时间价值以及获得收益的风险，同时没有考虑到目前收益和长期收益的关系。因此，仍不适宜作为企业财务管理的目标。
(三)企业价值最大化是企业财务管理的目标
企业价值最大化也称股东财富最大化，
企业价值最大化在每股收益最大化弥补利润最大化缺陷的基础上，进一步弥补了每股收益最大化的缺陷，在理论上得到了普遍认可。企业价值最大化的目标在权衡资金的时间价值和风险价值报酬的前提下，使企业的总价值达到最大，进而使股东财富达到最大。这一观点不仅考虑货币时间价值，也考虑到收益同风险的关系，而且还避免了企业由于盲目追求利润而造成的行为短期化，具有极大的综合性，可以保证企业更全面地进行经营决策。
二、企业价值最大化作为财务管理目标的局限与客观环境的不足
任何一种财务管理目标的出现。都是一定的政治、经济环境的产物，随着环境因素的变化，财务管理目标也可能发生变化。在中国现有条件下，考虑到企业所独有的特征，企业价值最大化虽然在理论上有其积极的意义，但实际操作上仍存在着不可避免的局限性。而这种缺陷在企业中的具体表现就是企业在财务管理目标选择上的模糊性、混乱性。
(一)相关调查结果证明企业在选择财务管理目标上存在混乱
中国人民大学王化成教授所做的一项调查结果显示，有84%的人认为企业财务管理目标应为“企业价值最大化”，但实际上只有31%的企业将其确定为财务管理目标;有13%的人认为“利润最大化”是企业财务管理的最优目标，但实际上有55%的企业以此作为现实财务目标。可见，理论界对财务目标选择的众说纷纭，与企业实际确定的财务目标是有一定差距的。而企业也显现出选择上的混乱性。
(二)我国实际国情尚难以满足实现企业价值最大化的客观环境需要
客观环境显示我国实现企业价值最大化的财务管理目标仍存在如下的问题：
1、股东的概念仍不普及。股份制企业在我国众多企业中还不占主体地位，在整个国家经济中占的比例尚不足以代表我国企业的整体特征。
2、资本市场不完善。西方财务管理的分析大多建立在资本市场完善的基础之上。西方实证理论显示即使在发达的美国也很难达到这一苛刻的假设要求。我国缺乏能合理衡量企业股价的机制和市场。当前市场非理性占主流，股价波动剧烈，难以通过资本市场合理判断出一个企业的真实价值。
篇5：企业财务管理目标文献综述
财务管理目标是财务学的核心问题之一。财务管理目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。它是企业财务管理活动的导向器，它决定着财务管理主体的行为模式。确立合理的财务管理目标、无论在理论上还是在实践上，都有重要的意义。因此对财务管理目标的研究，一直是国外财务学者关注的焦点内容之一，近些年我国财务学者也尽力探讨，力求找到既能符合财务活动的内在要求，又能衔接国家财务管理目标，并能满足企业各经济当事人经济利益的.要求，实现我国企业财务管理目标。对此，回顾财务管理目标的发展，以指出财务管理目标的发展趋势。
一、财务管理目标发展述评
根据现有资料，对于财务管理目标的表述主要有以下几种：
（一）利润最大化。这一目标是从19世纪初形成和发展起来的，其渊源是亚当斯密的企业利润最大化理论。有学者明确提出“用利润最大化作为企业理财总目标是一种客观的选择”（何清波、邢建平，），“国有企业管理目标的完整表述应该是:在履行足够的社会责任的基础上追求利润最大化”（祁怀锦，）。以利润最大化作为财务管理目标有其合理性。一方面，利润是企业积累的源泉，利润最大化使企业经营资本有了可靠的来源；另一方面，利润最大化在满足业主增加私人财富的同时，也使社会财富达到最大化。然而，随着商品经济的发展，企业的组织形式和经营管理方式发生了深刻的变化，业主经营逐渐被职工经理经营代替，企业利益主体呈现多元化，在这种情况下，利润最大化作为企业财务
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篇6：论中国特色企业财务管理目标
论中国特色企业财务管理目标
［内容提要］本文指出了当前理论界对企业财务管理目标研究存在的误区，提出了一个评价企业财务管理目标是否合理的评价标准，即市场经济下具有中国特色的企业财务管理目标应具备的五个特征，运用该评价标准对目前具有典型代表意义的几个企业财务管理目标观点进行了评述，最后选定企业财务管理终极目标是比较科学的能够体现中国特色的企业财务管理目标。
近些年来，有关企业财务管理目标的论著发表了不少，但众说不一，各执一词，未能形成共识。这种对目标理论认识上的不统一，很难对实际财务管理工作予以正确地指导，甚至还有可能把企业带入歧途。为了防止这种不良后果的产生，有必要对市场经济条件下具有中国特色的企业财务管理目标理论和现实目标的选择作深入探讨。本文就此问题谈点自己粗浅的看法。
一、市场经济条件下具有中国特色的企业财务管理目标应具备的`基本特征。
通过对近些年来所发表的有关企业财务管理目标论著的学习，感到我国在这方面的研究似乎进入了一个误区，即各自都是就自身提出的目标本身或相互比较来分析其优缺点，未能使用一个科学的可共大家共同使用的客观评价标准对其进行评价，这也可能就是在这方面未能形成共识的主要原因吧！反过来，要想使企业财务管理目标理论达成共识，就必须寻求一个能够客观评价企业财务管理目标优劣的科学评价标准。这个科学而又客观的评价标准如何来确定呢？笔者认为，应该从目标管理的理论和实践经验方面来寻找答案。依据目标管理基本理论和我国推行目标管理的经验，所谓企业财务管理目标就是企业在一定时期从事财务管理活动所期望达到的目的。对企业财务活动实行目标管理是一种先进而科学的财务管理方法和现代激励制度。它的核心是企业财务主管以企业财务管理目标作为管理企业整个财务活动的基本出发点，使企业的一切财务管理行为和活动都以企业财务管理目标作为行动指南，企业财务管理活动开始于确定财务管理目标，实施以目标作为指针，工作完成以目标来评价考核。对企业财务活动实施目标管理的目的主要有三个：其一是在企业中建立一个目标激励机制，以此来调动组成企业的各经济利益主体参与企业财务管理工作的积极性、主动性和创造性，促使其树立起完成目标的责任心和使命感，激励其为自觉完成企业的财务管理目标而共同奋斗；其二是建立一个目标约束机制，以此来完善企业的经济责任制，对企业内部各经济利益主体的经济行为予以约束，使之符合社会主义国家的要求和企业的整体利益；其三是在企业的内部实行民主理财，用以确认广大职工群众在企业中的主人翁地位，完善企业的监督机制、提高企业的综合管理水平。既然企业的财务管理目标是伴随财务目标管理而产生，它又为企业的财务目标管理而服务，那么所提出（或确定）的财务管理目标能否适应财务目标管理的基本要求、能否达到财务目标管理的三个目的，就是评价该目标是否正确的科学评价标准。依据目标管理确定目标的基本理论和我国国有企业推行目标管理的基本经验，笔者认为，既能够适应财务目标管理的基本要求，又能够达到财务目标管理的三个目的的具有中国特色的企业财务管理目标应具备如下五个特征：
1.符合社会主义基本经济规律性。所谓符合社会主义基本经济规律性是指具有中国特色的企业财务
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篇7：财务管理目标浅析论文
财务管理目标浅析论文
摘要:企业财务管理目标决定于企业管理活动与目标。企业价值最大化依赖于有效的资本市场,利益相关者价值最大化不仅依赖于发达的资本市场,还依赖于市场发育的广度与深度;在不同的市场环境下,它们都可能是最佳的财务管理目标。
关键词:财务管理目标;利润最大化;企业价值最大化;利益相关者价值最大化;财务管理环境
一、企业财务管理目标与企业管理目标
企业财务管理目标是企业从事财务管理活动的根本指导,是企业财务管理活动所要达到的根本目的,是企业财务管理活动的出发点和归宿。财务管理目标决定了企业建立什么样的财务管理组织、遵循什么样的财务管理原则,运用什么样的财务管理方法、建立什么样的财务指标体系。财务管理目标是财务决策的基本准则,每一项财务管理活动都是为了实现财务管理的目标,因此,无论从理论意义还是从实践需要的角度看,研究财务管理目标,具体准确地表述和界定财管理目标是十分重要的。
企业财务管理目标受企业管理思想、管理目标的制约。本来,由于财务管理是企业管理活动中的一部分,二者的目标当然是有差别的,一般把企业管理的目标表述为生存、发展、盈利,但由于财务管理是一项综合性的价值管理活动,企业管理目标与财务管理目标的内在差异 从某种意义上讲是很小的甚至可近似地认为二者根本上是一致的。例如,利润最大化是典型的财务管理目标,而学者们关于厂商利润最大化的行为假设显然是指企业管理的目标。也正因为如此,有人把企业价值最大化当作企业管理的目标。
财务管理目标与企业管理目标的逻辑关系,源于企业财务管理活动与企业管理活动的逻辑关系。企业的经营管理权力来源于企业所有者,即所有者授权。而财务管理活动的权力一般是来源于管理者授权,即所有者——董事会——总经理——财务副总经理( 如理解为所有者授权,则为所有者——董事会——财务副总经理)的管理与授权关系。因此,企业确定什么样的财务管理目标是由其企业管理活动决定的。
理解财务管理目标,应把握财务管理活动的逻辑基础即管理授权,因此,虽然我们承认它对于财务管理理论的起点与核心意义,但它不是什么假设,财务管理由于其授权关系,必然服务于企业管理活动,因此,财务管理的目标是由企业管理活动决定的。从系统论的角度来看,企管理与财务管理是整体与部分的关系,整体目标决定部分目标,这是显然的。总之讨论财务管理的目标,必须以企业管理活动为起点。
二、财务管理目标的类型
企业财务管理目标是财务管理的一个基本理论问题,也是学术界常探讨的热点。关于企业财务管理目标表述主要有:经济效益最大化、利润最大化、净值最大化、每股收益( 盈余)最大化、资本成本最小化、企业价值最大化、股东财富最大化,企业财务管理多重目标论、利益相关者财富最大化,企业价值最大化( 或股东财富最大化)。这些表述的重点各不相同,理解上也有差异,并产生了很多争论,如经济效益最大化就是我国改革初期变产值观念为效益观念的产物;又如关于股东财富最大化与企业价值最大化是否等同的争议。多重目标论强调企业财务管理目标的体系和综合全面性,财务管理目标应由三个部分组成,即提高经济效益的目标、提高“ 三个能力”( 营运能力、偿债能力和盈利能力)目标、维护社会利益目标。在多重目标论和企业价值最大化与股东财富最大化的争议基础上,又有人提出企业财务不是所有者财务而是利益相关者财务,财务管理目标是利益相关 者财富最大化目标。
上述目标实际上可归纳为四个:即利润最大化、每股收益最大化、企业价值最大化( 或股东财富最大化)、利益相关者价值最大化。
四种财务管理目标各有特色,一般认为,利润最大化是财务管理的最原始的目标描述。根据亚当·斯密·大卫、马歇尔的经济理论,合适的企业财务目标应是利润最大化,因为利润是企业剩余产品的价值表现,利润越多,企业的财富就增加得越多。企业追求利润的最大化,就必须合理配置并有效运用资金、提高劳动生产率、降低成本,全面加强企业的财务管理。它虽然揭示了企业财务管理为履行作为代理活动所必须具备的义务关系,但有以下缺陷:首先,利润作为一个绝对数,没有反映出实现利润与投入资本的关系,未揭示资金效率( 即单位资金收益,或每股盈余);其次,它没有考虑利润取得的时间,没有考虑资金的时间价值;第三,它没有考虑企业获取利润所承担的风险,因而会导致企业经营者不顾风险大小地追求利润的最大化,从而影响企业的长期健康发展,损害企业所有者的根本利益;另外,利润的计量期间应为多长,这也是一个问题。
对利润最大化目标的改进是每股盈余最大化( 也可描述为单位资本利润最大化),这种观点认为:应把企业实现的利润与股东投入的资本联系起来,计算出单位股票( 资本)的盈利能力,这样就可以克服利润最大化目标未考虑利润与投入资本之间的关系的缺点,但同样不能反映时间因素和风险因素,也不能说明是短期还是长期( 或具体多长时间?)的每股盈余最大化。
企业价值最大化有时也称为股东财富最大化,由于衡量的是企业整体价值,它代表着资本市场参与者对该企业价值作出的判断和评价,全面充分地考虑了该企业目前和将来可能的获利能力,也充分考虑时间、期限、风险等与企业价值有关的各因素,故而能克服上述弊端。有人认为企业价值最大化并不意味着股东财富最大化,因为企业价值包括股权价值和债权价值两部分,应区分两种提法。企业价值最大化也被认为不易操作,这是因为企业价值是其市场价值,也就是企业作为一个整体“ 商品”在资本市场的价格。对上市公司来说是总市值,对于其他公司体制来讲,虽然没有明确的价格,但在西方发达国家,收购的可能使任何企业都有被收购的价值,这也是企业的市场价值。
利益相关者价值最大化的理财目标提出的背景,是像美国等发达国家,已通过立法加强了工会等对企业的制约,并产生了环保、就业等社会责任问题。另外,科学技术的突飞猛进也使拥有各种专业技术知识的人力资本的地位上升,削弱了所有者对企业的控制权,企业管理实践中再也不像过去那样突出所有者的权力。于是,以利益相关者财务取代所有者财务应运而生。它是企业的观念变革带来的变化,本质上仍然符合财务管理与企业整体管理活动之间的内在逻辑关系。它认为企业不仅仅是股东的企业,企业价值也不仅仅是由股权和债权组成,企业是利益相关者的企业,企业的利益相关者包括股东、债权人、员工、客户、供应商、社区( 公众)、政府等。如果说企业价值最大化是企业资产负债表所体现的价值最大化,则利益相关者价值最大化大大地突破了资产负债表,包括了企业的人力资源、商业道德、企业文化和社会责任等多个方面。
这四个目标的评价主体是有差别的,利润最大化是由企业内部进行评价的,每股收益最大化也是如此,而股东财富最大化则是由市场做出价的,利益相关者价值最大化是在市场基础上,由利益相关者独立作出评价,并通过他们自己作出相应的行动来影响市场,影响企业决策。
三、财务管理目标与理财环境
财务管理目标的四种类型的出现有着各自的历史背景,利润最大化出现得最早,然后是每股收益最大化,再就是企业价值最大化,最近出现的是利益相关者价值最大化。四种目标之所以先后成为财务管理的目标,是因为它们分别是各自的历史环境下的最佳选择。
1.利润最大化目标与环境。利润最大化目标是指在既定的期间内( 如一年),财务管理活动以取得最大利润为目标,相应的企业管理活动主要以如何充分挖掘现有资源的潜力,最有效地发挥现有资源的效率为重点,不涉及资产重组问题,或者受环境限制,进行资产重组十分困难,企业既不能通过出售剥离现有部分资产,也不能收购企业,作为经营对象的企业是一个不可分离的整体,当然,更没有有效的资本市场来评估企业的价值,不论是收购价值还是总市值,都无法衡量,在这样的环境下,利润最大化目标才是最有效的。
2.每股盈余最大化目标与环境。如果说利润最大化是衡量作为一个整体的企业的最佳财务目标,那么每股盈余最大化目标显然不仅能衡量作为一个整体的企业效益,还是一个衡量单位资本( 资金)效率的最佳目标。表面上的数量逻辑关系,似乎对一个既定企业来讲,利润最大化也就是每股盈余最大化,反之亦然,但对于企业间的比较则大为不同,作为整体的企业间比较的共同基础只有在两个企业几乎完全一样的基础上才能进行,而作为单位资本的效率的比较的基础则要广泛得多,不需要两个企业完全一样,我们可以把一个企业视为另一个企业的倍数( 或分数)组合。例如,一个全股本企业甲的资本量为 1000 万元,年利润为 200 万元;另一个同行业的全股本企业乙的资本量为 1500 万元,年利润为 240万元,从资本量上看,乙企业 1.5 个甲企业,但利润只相当于1.2 个甲企业,这里就能反映资本的效率差异。于是,问题的关键,也许就在于:企业乙能成为 1.5 个企业甲吗?它能重新组合自己的资产吗?能剥离自己低效率的那部分资产吗?这一例子说明,在缺乏有效的资本市场评估企业市场价值的前提下,企业能否有进行资产组合经营的环境,是决定企业究竟应选择利润最大化还是每股收益最大化目标的关键因素,这两个目标自身并无优劣之分,环境决定了其优劣。
3.企业价值( 股东财富)最大化目标与环境。企业价值是企业股东拥有的价值( 即股东财富) 和企业债权人价值之和,正因为如此,一些学者认为,企业价值最大化与股东财富最大化目标是不能等同的,二者之间存在着矛盾。一个折衷的解释是债仅人资产价值是固定不变的,因此企业价值最大化即为股东财富最大化。债权人只获取固定的债权利息,能表明债权人资产价值是固定的吗?债权人对于自己资产的风险性没有一点顾忌吗?他不会为此寻求除利息之外的补偿或某种控制吗?事实完全不是这样,而这种控制也为关连交易创造了前提条件,也正是对类似问题的广泛考虑,才会诞生利益相关者价值最大化的目标。
当然,债权人资产价值在一定条件下是可以视为固定不变的,例如某种风险等级不变的假设条件,这也就是我们把企业价值最大化与股东财富最大化等同的'合理基础。另外,精典的财务理论所衡量的企业价值是资产负债表体现的企业价值,不论如何去处理股权价值和债权价值的关系,这也是我们不把企业价值最大化和股东财富最大化当作不同的财务管理目标的深层考虑。
利润最大,每股收益最大,当然企业的价值最大,但所谓企业价值最大化的财务管理目标,显然不是这 数量关系能概括的。企业价值是企业在资本市场上的价值,股东财富是股东因为拥有企业股权而获取的财富,因此离开发达的资本市场( 最直接的是证券市场),就没有什么企业价值,也谈不上现代意义的股东财富,这正是企业价值最大化目标成为最佳财务管理目标的真正基础。
在一个发达有效的资本市场上,市场考虑的因素不仅仅是某一期间的利润,还有风险、成长性等多种因素。例如上例中甲企业的单位资本( 金)的利润虽然比乙企业高,但由于乙企业规模较大,抗风险能力较强,因此收益可能更稳定,按资本利润率计算,乙企业为16% ,甲企业为2% ,甲企业比乙企业高25% ,但在资本市场上甲企业与乙企业的股价不会有
25% 的差距,两个企业单位股价很可能会一样。当然,这一切都有待于市场自己说明,这也是企业价值最大化与利润最大化、每股收益最大化的差别之所在。
对上述三种目标的环境分析表明,有几个关键环境变量导致了三种目标的各自合理性:①因不能进行资产重组,故利润最大化为佳;②因能进行资产重组,但缺乏>:请记住我站域名/<发达有效的资本市场,故单位资本收益最大化为佳;③因有发达有效的资本市场,故企业价值最大化为佳。>
4.利益相关价值最大化目标与环境。企业的利益相关者包括股东、债权人、顾客、供应商、员工、社区( 公众)、政府等,在企业价值最大化目标中,股东与债权人的关系问题实际上已被考虑,因为企业价值是股权价值与债权价值之和,但员工、社区( 公众)等的利益仍然处于企业价值计量系统之外。近年来的环保、社区就业的社会舆论实际上使这部分相关 利益要求表面化、市场化。企业竞争优势的核心力量取决于员工的素质,这已使得多数企业意识到维持长期的、稳定的有创造力和竞争力的员工队伍是企业的命脉之所在,但这是从企业自身考虑的结果,与企业社会责任无关,一遇到不景气,则大多数企业仍会拿员工开刀以节省支出,于是引发了就业与社区利益等相关 问题,即企业保证就业的社会责任问题。环境保护问题也是如此。
因此,利益相关者价值最大化有两个层次,第一个层次与传统市场系统的效率提高有关,如股权与债权的关系问题,顾客、供应商与厂商关系问题,如代理成本与企业结构关
系的理论已证明,产品类型的差异使售后服务需求不同,产品的使用寿命越长,售后服务需求越大,要求越严厉,则企业越不宜承担较大的风险,从而企业通过调整自身的财务结构和经营策略适应市场要求,保证这部分相关者的利益。
第二个层次主要是一些以前无法量化的因素通过社会舆论而市场化,当然,到目前为止,虽然这部分利益要求已经公开化了,也就是市场化了,但仍未真正出现像市场价格一样明确的市场信号,虽然像防止环境污染问题已有了相当程度的市场—包括价格( 如排污权等),但这仍是初步的。
因此,企业利益相关者价值最大化的背景不仅是企业价值的市场化衡量,更是市场本身向深度和广度的不断发展的产物,离开这一条件谈利益相关 者的价值最大化,充其量不过是书斋中的游戏而已。
四、财务管理目标与环境关系
对我国企业财务管理的启示本文对环境的分析仍是非常简单的,财务管理目标与环境的关系表明,不论是利润最大化,每股收益最大化,还是企业价值最大化,利益相关者价值最大化,都没有优劣之分,只有联系具体的背景才能选择合适的理财目标,关键因素是理财环境的发展变化。就像近来沸沸扬扬的企业诚信问题,企业追求诚信是要付出代价的,但诚信的收益何在?本质上这是市场问题,在没有诚信的市场,我们完全可以把诚信作为一种产品,就没有真正的诚信。
我国正处于完善和深化市场取向改革的阶段,虽然已明确提出建立社会主义市场经济的新目标,但不论是广度上还是深度上,市场体系本身还存在很多弊端和不足;另外,不同地区,如东部、中部、西部、城市和乡村,环境差距非常大。即使同样一个城市,由于改革政策问题,有的企业自主权多,有的企业自主权少,同样限制了财务管理目标的选择。
市场制度的关键是交易费用问题,而实践中的交易费用并非对每一企业都一样。因此,对我国的企业来说,正确审慎地分析环境,才能确定最合理的理财目标,赶时髦,追新潮是无济于事的。对大多数企业来说,利润最大化仍是他们的最佳选择,实践也充分证明了这一点。一个调查表明,有 84% 的人认为,企业财务管理的目标应是企业价值最大化,但只有31%的企业实际将此指标确定为财务管理目标;只有的人认13%
为利润最大化是企业财务管理的最优目标,但却有55% 的企业实际采用此项指标作为财务管理的目标。该是不为虚名所累、实事求是的时候了,合适的才是最好的。
志来决定自己的行为,并对其决定负责。就意志的本质而言,人是自主的。因此,价值追求成为人的本质的重要特征,也成为人向更高层次发展的依据,这一点是具有普遍意义的。正是在这个意义层面上,人的自我实现的需求是人的本质的能动体现,而且,也正是这个意义的确立,使人的自我实现具有了现实的可能性,客观性。使学生认识到自我实现的哲学意义,不仅能使他们进一步坚定科学世界观的立场,而且能
更能动地为自我实现去积极完善自我,增强社会责任意识、历史使命感和民族自尊心。更应重视的是:应该使学生认识到自我实现的根本动力
来自人的社会发展的客观要求;人的自我实现的精神动力来自主观对人的社会发展客观要求的认识,并进一步通过形成自我发展的价值目标形式表现出来;人的自我实现的所有价值目标都是通过实践来实现的。因此,履行社会职责是自我实现中人的自我价值实现的根本途径。人作为社会存在物,总是肩负着一定的社会职责和社会角色,他满足自己需要的方式绝不是孤立的、与社会无关的“ 自我满足”,而是必须通过承
担一定的社会职责,由社会给予回报这一中介环节来实现。因此,不具备社会责任意识和履行社会职责能力的人是谈不上自我满足的,他也就谈不上自我价值的实现。履行社会责任也是自我实现中的人的社会价值实现的根本途径。在现实生活中,人们总是把为社会作出巨大贡献的人称为自我实现达到了高度水平的人。这正是每一个希望实现自我价值的人企望的高度。但是,每一个人的主体条件都不一样,如何根据自己
的条件,设定实现的目标,这也只能通过承担一定的社会责任才能达到。因此,履行社会职责是人认识自我、发挥和发展自身能力和才干、充分发展主体能动性的根本途径。人的自我实现的一个重要内容就是在认识自我的基础上发展自身能力和才干。不了解自我就无法为自己设定正确价值目标,包括树立理想、事业追求、个性塑造等内容;同样,不了解自我也就谈不上充分发挥和发展自身的潜能和才干,进而实现人的自我价值和社会价值。而人的自我认识只有在与他人、社会的交往中才能实现、履行自己的社会责任、从事特定的社会实践,正是社会交往的最根本的形式。人们只有在社会实践中才能发现自己的能力、才干和个性特点,也才能形成对自己的能力、才干和个性特点以及发展方面的准确认识和评价。
由此看来,可以说履行社会责任,是人们自我实现道路上不断从必然走向自由的惟一途径。这意味着自我实现的动力来自于人的社会生活对人的社会发展的客观要求;而人的自我实现从根本上来说以履行社会责任的形式实现的。在现实中,不存在不履行社会责任的自我实现,也不存在与社会现实相脱离的所谓来自人性“ 内在冲动”的孤立、封闭的自我设计、自我完善式的自我实现。因此,正确的自我实现观必然包含着为社会奉献、为人民服务的价值取向,包含着在努力履行好社会责任的过程中,充分发挥主体能动性去满足自身合理的物质和精神需要,发展自身的能力和才干,追求不断发展着的自由的辩证认识。
教育学生从理性思考的层面上认识自我实现的必要性和实现的途径、积极意义,这只是注意到了问题的一方面,更重要的是应结合学生在校学习的实际和社会现实活跃变化的现状,注意多角度、多渠道地促进学生积极地将理论与实践结合,将个人与集体相联,把理性思考的激情,转化为投入现实的脚踏实地的实践行为,从而在实践的过程中深化对马克思主义自我实现理论的再认识。
篇8：财务管理目标论文
1前言
目前.世界经济全球化进程加快.这对于各类型企业的发展来说.既是机遇.也是挑战。而现代企业的发展离不开科学的财务管理目标.因为财务管理目标是企业活动评价的重要标准之一是企业财务管理方向的指引。不合理的财务管理目标将会导致企业在经济高速发展的过程中面临经济危机甚至是破产、资不抵债;而科学的财务管理目标将会带领企业走上新的平台和发展空间。因此.在现今知识经济飞速前进的时代.现代企业要想走得更远.走得更稳.走得更宽.必须要树立科学的财务管理目标。
2企业财务管理目标的内涵及特征
2. 1企业财务管理目标的内涵
企业财务管理的目标也是我们通常所说的理财管理.是企业想要发展到何种阶段的目标。它包括财务管理的组织、原则、方钊和体系等方面.这些都是由企业发展的总目标决定的。
2. 2企业财务管理目标的特征
由于财务管理目标对于企业的发展来说有至关重要的作用和意义.因此它具有层次分明、内容清晰并可操控、兼顾各方利益和可持续发展等特征。
首先.财务管理目标的层次性.是指各类型企业在不同的发展有着不同的财务管理目标的具体目标。从内部的经济责任制度.落实到每个企业员工的责任奖惩.到外部的分级分权管理的原则.都是财务目标层次性的具体表现。
其次.财务管理的目标还要求内容需要清晰明确.这主要体现以下几个方面。其一对于财务管理目标下的具体目标需要明确.让企业的相关利益主体能够准确地把握企业的发展方向;其二.在财务管理目标的制定、实施等过程中.需要用清晰明了的文字、图片等方式进行诠释.让企业员工、股东、债权人等相关主体能够明白财务管理目标的内容.这样才能更好地落实财务管理目标.促进企业的发展。
再次.至于财务管理目标的可操控性.这是由财务管理目标的重大意义决定的。由于财务管理目标是企业发展总目标的具体体现之一对企业的发展有重要影响.因此.财务管理目标必须是可以操作和控制的。所谓可操控性就是企业在生产和再生产的过程中.依据人类对于事物、事件、情感等方面的感知能力，对正在运动中的企业价值进行研究，并设定适合企业发展的各类可以控制的指标。如果不这样做，企业将会如脱缰的野马坠下山崖而亡。
由于财务管理目标能够有效地协调各个利益主体之间的利益、矛盾等关系，所以运用相关的奖励、刺激、约束等方式来落实财务管理目标的具体目的，进而能够让企业的利益相关主体的凝聚力、向心力汇聚成企业活力，促进企业的稳步发展。
最后，财务管理目标的可持续性，是指这类目标并不是短暂的利益目标的体现，而是从企业长远的发展看，企业发展的每个阶段的财务管理目标的具体内涵不同，这是随着企业的发展而变化的。这样看来，财务管理目标的制定是依据企业的实际发展状况和未来发展的总目标、总方向进行制定的，它具有可变可控的特性。不管时代如何变化迁移，它总是能够适应企业的发展的。
3国内外财务管理目标的理论、实践发展
3. 1国外财务管理目标的理论和实践
各国对于财务管理的目标都是非常重视的，理论研究的学者主要有Friedman, Freemang-Gilbert等著名代表人物。其中Friedman认为财务管理的目标是实现各股东的利益最大化;Freemang-Gilbert则认为财务管理的目标应该是企业的利益和各个与企业相关的个人或者企业切身相关，企业要对这些关系者负责。还有的学者认为财务管理目标是把握好各个与企业利益相关的个人或者企业之间的关系，从而促使股东利益的最大化等等。
3. 2我国财务管理目标的理论与实践
在我国，财务管理目标的理论和实践发展可以分为三个阶段。一个是1978年以前，由于我国实施了很长一段时间的计划经济，对于企业管理总是“一刀切”，更逞论是其重要组成部分的财务管理目标了。当时的主要理论之流是追求产值的最大化，就是在高度集权的模式中，企业的经营权和财产所有权都被高度集中，而企业的任务和目标就是完成既定的产值目标。第二个阶段就是改革开放以来，各类型的企业都寻求利润的最大化。利润最大化就是企业的总收人与总成相比较，得出的正差额部分。当时许多企业不顾自身的情况.对于压榨成本总是不惜一切代价.进而获取更多的超额利润。这是“下海”以后.典型的“暴发户”心理。这两种财务管理目标理论都只是短期的.不是最终目标。第三个阶段就是科技知识时代背景下.财务管理的目标经过时间和实践的洗礼.目前有股东财富最大化、每股收益最大化等理论的出现.并在企业管理中的财务管理运用颇多。
首先.股东财富最大化.就是企业通过合法合理的生产经营为每一位股东创造更多的财富。许多学者认为股东是企业的创造者和持有者.他们提供资本、资产的目的就是获益。这类目标是每个企业或者经营者都想并都会达到的目标.只能说是财务管理目标的基础目标。这种理论的产生.是基于现代社会的委托理论发展起来的.是一种合同关系。虽说这种目标理论的发展.可以为股东带来越来越多的财富.但是在我国监督机制和法律体制不完善的今天.这样的理论会严重损害消费的利益.引起社会矛盾。
其次.每股收益最大化.反映了企业收益与股东资本投人的关系.是利润最大化的一种表现形式.但是也与利润最大化有一些差别。比如说利润最大化的内容是税后总利润.而每股收益最大化的内容是税后净利润等。
最后.不管是利润最大化、每股收益最大化还是股东财富最大化.他们的共同点都是能引起短期地舍本逐利.但是最大的区别在于是否考虑了风险、报酬和时间价值的关系。其次.利润最大化的缺点在于内容的单一;每股收益最大化的缺陷在于只是片面、盲目地追求个人利益.从而不利于企业的长足发展;而股东财富最大化的不足之处在于它的变数太多.不利于控制和分解。
4财务管理目标的影响因素
现代社会企业作为社会主体的一部分.它的管理目标不仅仅是由内部因素所影响.还有复杂的外部因索的干扰.更有企业经营者、投资者等利益相关主体自身素质的影响等等。为了研究出合理、科学的财务管理目标.必须要考虑这些复杂的相关影响因索。
首先.对于内部的复杂人际关系对财务管理目标的影响.有两个方面。第一在于企业目标的合理科学性。因为财务管理目标体现在企业管理的各个阶段和层面.具有综合性强、价值性高等特点.是企业管理的起点和终点。所以.作为企业管理全过程都会出现的财务管理目标.必须要融人风险、资金、时间价值等因索进去.并对企业的负债能力、收益能力等综合能力进行评估.从而做出更好、更利于企业发展的财务管理目标。第二.其影响因索是经营者和企业职工。只要涉及到人在管理过程中出现.那么就要综合考虑他们的技术索质、业务素质等等.并把每一个相关者安排到合理的位置上去.做到知人善用。例如.职工是企业利益创造的直接关系人.他们的综合索质严重影响到企业的发展。所以在获得企业利润的时候.要优先考虑企业职工的业务素质培养 ,福利待遇等等。
其次，经济环境的好坏也影响着财务管理目标的建立。经济环境包括政府对经济发展的政策、债权人对企业财务的要求等方面。这些因素都是企业在发展过程中制定总目标时应当综合考虑、考察的因索。例如政府对于经济、企业的优惠、支持鼓励倾斜等政策，对于企业员工的保障制度的法律、政策支持，企业资源配置、国家税收等方面，都是对企业健康、稳定地发展有着重要指引作用的。
最后企业在管理和内容决策的时候，要考虑投人与产出、风险与回报等资本结构。我国目前采用的是以公有制经济为主体、多种所有制经济共同发展的经济体制，相对应的，我国的大中小型企业的发展都是在此指导下确立发展目标的。企业生存发展的风险也在增加，而获得的收益却相差无几甚至是少于资本投人时预期收益或者是血本无归。这就要求了企业在财务管理和目标决策的时候，多考虑风险、投人、收益、时间价值等因索，从而促进企业的健康发展。
5建立特色的财务管理目标
由于我国特色的经济体制，我国的许多企业的性质不一样，如国有企业、集体企业、私有企业、小型企业、个体工商户等等形式。国家对于各类型企业的政策扶持力度不同，例如小型企业减免税收或者在收益额度达到的情况下发放补助;大学生创业、创新性企业都有优惠政策;国有企业改制成私有企业，据统计今年将会有一百多加国有企业进行改制等等。在这样的时期里，企业要想寻求好的发展，不仅仅要在政策的指引下建立总体目标，还应考虑自身发展状况，选择适合自己企业发展的财务管理目标理论，并在实践中创新。
例如，中小型企业本身规模不大，资金不充足，又想在短期内获得利益，资金回笼。这样就可以选择利润最大化的财务管理目标，在实际管理中，还可以加人激励机制、奖惩制度。这样不仅仅是可以获得金钱上的利润，还可以获得职工的忠诚，凝聚出企业的向心力，为做大企业规模打下基础。
上市公司或者是股份制企业、股份有限公司，由于其采取公众募股筹集资金来维持资金链的运作，所以股东财富最大化或者每股利润最大化比较适合企业的发展。因为这类型的企业，规模大，股东多等特点，要想企业得到更好地发展，首先必须满足各个利益相关者的利益。这样才能保持企业发展的稳定。
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