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基金指数创历史最大涨幅各类基金操作指南

时间：2022-10-30 09:41:38 其他范文收藏本文下载本文

基金指数创历史最大涨幅各类基金操作指南（集锦9篇）由网友“gleda”投稿提供，下面是小编收集整理的基金指数创历史最大涨幅各类基金操作指南，供大家参考借鉴，欢迎大家分享。

基金指数创历史最大涨幅各类基金操作指南

篇1：基金指数创历史最大涨幅各类基金操作指南

基金指数创历史最大涨幅各类基金操作指南

受印花税下调和大小非解禁细则出台的影响，昨日股市大幅反弹，与市场密切相关的基金也出现报复性上涨，沪深基金指数分别涨了9.87%和9.79%，双双创出历史最大单日涨幅。两市包括封基、ETF和LOF在内的64只可交易基金中，共有45只涨停，占了总数七成以上。

尽管市场出现报复性反弹，但分析人士表示，近期基金投资策略可偏向阶段性乐观，但受经济增长减速、高通胀、资金供给等多方压力，总体看风险犹在，仍需控制风险。

[指数基金]可波段操作抢反弹

股指全日上涨超过300点，指数基金扬眉吐气，单日净值大幅增长。跟踪指数的ETF基金全部涨停。由于分析机构普遍预测今年指数波动大，被动投资赚钱难度加大，今年指数基金并非好的品种，甚至是需要回避的品种。

张剑辉认为，指数基金在近期反弹力度会比较大，投资者可选择近期反弹减仓，预计有10%-20%的反弹区间。德胜基金研究中心首席分析师江赛春认为，指数基金近期可作为合适的波段操作品种。预计10%―15%的收益即可减仓，减去申赎费率，投资者仍可获得不少收益。前期超跌的ETF基金由于交易成本低，更适合作为抢反弹的工具。

[封闭式基金]未分红的还有机会

大盘暴涨下，封闭式基金二级市场价格水涨船高，28只封闭式基金涨停，剩下5只逼近涨停，创下近年来单日最大涨幅。全日上涨排在最后的基金金鑫也有8.98%的涨幅。

封闭式基金年度分红进入最后阶段。国金证券基金研究总监张剑辉认为，尚未进行年度分红的封闭式基金在分红前仍会有些投资机会。而分红后的`基金将有可能发生一定程度的下跌。不过，总体看部分基金处在较为合理的折价水平。

据银河证券基金研究中心统计，从3月21日至204月30日，封闭式基金陆续分出814.19多亿元的红利。截至4月22日，已经有614.62亿元红利到账，从4月22日到4月30日，还有199.57亿元红利陆续到账。截至4月22日，只剩下国泰、宝盈两家基金管理公司还未完成封闭式基金分红的公告披露。银河证券基金研究分析师建议，陆续到账的巨额红利，如果折价率较高的封闭式基金二级市场价格出现非正常下跌，则可以运用红利均衡地买入。

[偏股型基金]关注大盘蓝筹风格

海通证券分析师吴先兴认为，在此次向上反弹行情中，建议投资者可以逢低加大对股票混合型基金的配置比例。预计二季度市场走势可能与一季度有较大差异，建议投资者应该选择规模相对较小，持有银行地产和消费类股票较多，且过去一年业绩表现较好，而近一个季度表现一般的基金作为主要投资对象。银河证券基金研究中心分析师魏慧君认为，可更多侧重蓝筹风格突出的基金品种。

至于新基金，分析师认为在时下市场中，新基金没有什么历史包袱，有可能抓住“抄底”机会，并且投资方向、投资风格会更灵活。与之相比，老基金反而面临着仓位与赎回的双重压力，从资产配置看，调整起来相对就不那么容易。

投资者在选择新基金时，可通过考察其所属基金公司旗下其它基金的历史业绩，弥补新基金没有过往业绩做投资参考的缺陷。

[债券基金]低风险品种仍需配置

张剑辉认为，由于经济增长减速、高通胀、资金供给等多方压力仍然存在，总体看风险犹在，投资者仍需采用更具防御性的投资策略。目前，债券型基金逐渐显现在分散投资风险和保值增值方面的较高价值，因此提高债券基金所占的投资比例，仍然是实现资产安全以及增值保值较好的选择。

德胜基金研究中心首席分析师江赛春认为，债券类投资品种在年的可投资性正在逐步增强。有两类债券基金值得关注：一类是打新债券基金。虽然来自打新股的收益预期下降，但这类债券基金仍是投资于债券基金的稳妥选择。另一类是债券投资策略灵活、债券投资类别配置合理的债券基金，如国债、企业债配置均衡的基金。

篇2：什么是指数基金

什么是指数基金

随着国内指数基金的数量逐渐增多,投资人开始面临这样一个问题:是选择被动式投资的指数基金,还是主动式投资的积极管理型基金?

指数基金采用被动式投资,选取某个指数作为模仿对象,按照该指数构成的标准,购买该指数包含的证券市场中全部或部分的证券,目的在于获得与该指数相同的收益水平。

对许多投资者而言,指数基金提供的投资方式最为方便简单。投资者无须担心基金经理是否会改变投资策略,因为指数基金经理根本不需要自行选股,所以谁当基金经理并不重要。

投资指数基金最大的好处在于成本较低。由于指数基金经理用不着积极选股,所以指数基金的管理费用相对较低。同时,因为指数基金采取了购买并持有的策略,不用经常换股,所以基金买卖证券时发生的佣金等交易费用也远远低于积极管理的基金。此外,跟踪同一指数的两只基金,收费水平可能不同；而涵盖同一市场层面的两只基金,也未必会用同一种指数作为基准。美国市场的指数基金平均管理费率约为0.18%至0.30%。

指数基金除了节省费用外,还有一个好处,就是可以使你的投资免受表现差劲的基金经理所累。你无须像那些积极管理型基金的持有人那样,时刻留意基金的风吹草动,例如投资团队是否发生变动,基金经理是否还在任上。

每个市场都有赢家和输家。总体而言,投资者就是市场,其投资的平均回报就是市场的平均回报。投资指数基金就如同投资于整个市场,理论上得到的也是所有投资者平均得到的回报。也许你会认为有些运气好或者才能杰出的基金经理可以跑赢大市,因此希望基金经理以其独特的方式投资而不是根据指数来挑选股票或债券,那么积极管理的基金就是你的选择。而这意味着你必须充分相信基金经理的`能力。

投资大师沃伦・巴菲特曾在其致股东的信中谈及指数基金。他说,对大部分的机构和个人投资者而言,投资于费用低廉的指数基金是拥有普通股的最佳方式。

1971年,巴克莱国际投资管理公司推出全球首只指数基金。目前美国市场上的指数基金已超过160只,其中,规模最大的指数基金为先锋500指数基金(Vanguard500index),净资产规模约为822亿美元。相比之下,国内的指数基金数量还比较少,例如天同180指数基金、华安上证180指数增强型基金、博时裕富基金、融通深证100指数基金等。

要了解某只指数基金的风险及可预期回报与其他指数基金有何不同,首先要知道其跟踪的是什么指数。

从国内的情况看,天同180指数化投资部分主要投资于组成上证180指数的成份股票；博时裕富基金的标的指数是新华富时中国A200复合指数(75%新华富时中国A200指数＋25%新华富时中国国债指数)；融通深证100指数基金跟踪的是深证100指数。

值得注意的是,只有当成份股发生变动时,指数基金才会调整其投资组合。由此的买入或卖出股票会给股价带来冲击。(晨星资讯(深圳)有限公司黄晓萍)

上海证券报

篇3：市场呼唤指数基金

市场呼唤指数基金

深圳证交所博士后工作站王霞

我国目前有16家已成立或将成立的基金管理公司，基金资产总规模约800亿元人民币。我国现有的基金都是积极管理的基金，其中三个为优化指数基金。从这些基金的运作结果看，一方面基金提供了一种新的投资工具，被越来越多的投资者所接受；另一方面，对于基金投资者来说，这些基金仍存在一些遗憾。

（1）积极管理的基金绩效不够理想。国信证券研究策划中心课题组对我国证券投资基金的管理绩效进行了实证分析，研究发现：，基金的平均收益率大大低于大盘指数，而且大部分基金的收益率都低于大盘指数，如现有的运作时间超过1年的22个证券投资基金的年平均收益率为48.80％，而同期上证综合指数上涨了51.73％，深证综合指数上涨了58.07％，而且这22个基金中只有9个收益率超过上证综合指数，4个高于深证综合指数，上半年，33个基金中只有5个净值增长率超过大盘涨幅。

（2）我国积极管理的基金资产流动性风险增大。在积极管理的基金中，重仓持股现象严重，基金的重仓股票流动性一般较差，基金很难按这些股票的当前市场交易价实现这些股票的价值，为基金投资者带来了较大的流动性风险。

（3）我国积极管理的基金绩效不稳定，增大了投资者投资决策的难度。根据复旦大学国际金融系课题组（2001）的实证分析，基金的月度和季度的实际收益率和风险调整后收益都没有明显的连续性特征，也就是说，基金的历史业绩不能较好地预示其未来业绩，基金投资人不能根据基金的历史收益率预测其未来表现，从而选择投资目标。因此，尽管有些积极管理的基金跑赢了大盘，但是投资者很难幸运地选到这些表现优于大盘的基金。

现状及问题

随着海外指数基金的迅速发展，我国开始引入指数化投资方式。到目前为止，我国共有三个指数优化型基金：基金兴和、普丰和景福。但是，这三个优化指数基金都不是真正意义上的指数基金，而是一种混合型的金融产品，其投资组合包括指数投资部分、积极股票投资部分和国债投资部分。一般情况下，其中指数投资部分应占基金资产的50％，该部分最低不得低于基金资产的30％，国债投资部分不得低于基金资产的20％，其他部分的基金资产则可以用于积极股票投资。

从优化指数基金的实际运作结果看，其表现可以说是差强人意。首先，与其他积极管理的基金一样，优化指数基金的投资收益也不理想，如表1所示，无论是20还是20上半年，三个优化指数型基金除基金普丰在2001年上半年收益率与目标指数基本持平外，其他基金或其他时段的收益率都明显低于目标指数；其次，优化指数基金并没有较好地起到降低基金资产的流动性风险的作用。从这三个优化指数基金的投资组合公告看，其前5名重仓股的投资比例并不低于其他积极管理基金，重仓股流动性风险仍然较高；另外，由于这些优化指数基金并非全部用于指数化投资，投资者仍然只能采用与其他积极管理基金同样的评价方法，因此不能满足希望进行指数化投资的那部分投资者的需求。产生问题的原因

优化指数基金作为积极管理基金和指数基金“嫁接”后的一种产品，未能吸取二者的优点，没有发挥指数基金的特点和优势。优化指数基金与真正意义的指数基金存在的下述差异，是其运作结果不理想的主要原因：

首先，这些优化指数基金与真正意义的指数基金有本质的区别，实际上也是积极管理的基金。指数基金的投资目标则是使基金的收益率尽量与目标指数的波动相一致。而优化指数基金的投资目标是在较低的风险条件下，尽量取得更高的投资收益，只不过为了实现这一目的在其投资组合中将一部分资金进行指数化投资。而且从表2可以看到，这三个优化指数基金实际上指数化投资的部分所占比例都不高，在年底和2001年中期都不足40％，其中部分基金的指数化投资部分经常保持在刚刚超过基金契约中规定的下限水平――30％。

其次，我国现有优化指数基金的指数化投资部分与真正的指数基金也有一定差距。我国优化指数基金的指数化投资部分不完全是以拟和指数为目的，而是基于目标指数的前提，以提高该部分投资的收益或降低该部分的风险为目的。如基金兴和从2000年下半年起，指数投资部分剔除ST类、PT类股票；基金普丰也规定，基金管理人可以在不改变深圳A股综合指数行业权重的前提下调整部分个股比例，并可从深圳A股中剔除部分出现严重亏损或有可能摘牌的股票。从实际操作的结果看，这些措施的采用不仅不能增强该部分投资对目标指数的拟和度，而且也没有明显起到提高收益率降低风险的作用。

第三，与海外指数基金相比，我国现有优化指数基金收取的管理费率较高。与积极管理的基金相比，指数基金的低管理费率是吸引投资者的一个重要方面。从美国基金业的情况看，指数基金的管理费率通常在0.3％左右，而积极管理的基金其管理费率则通常在1.5％上下。我国的优化指数型基金管理费率目前都是1.25％，而积极管理的基金的管理费率则为1.5％，二者相差不大。如果考虑我国的指数基金只有50％进行指数化投资，其他50％按照1.5％收取管理费率，那么指数化投资部分的管理费率也相当于1.0％，仍然远远高于海外指数基金的平均水平。

第四，我国现有优化指数基金的指数化投资部分的实际效果没有引起足够的重视。优化指数基金并不对其指数化投资部分和非指数化投资部分的投资绩效分别进行披露，只披露基金整体的收益情况，而且从各指数基金的年报和中报看，其基金经理都是从积极管理的角度进行总结分析的，对其指数化投资部分是否较好地拟和了目标指数则没有进行分析和总结，因此可以看出，指数化投资部分的实际效果没有得到基金管理者和投资者的充分重视，从而导致这部分投资对基金整体绩效的稳定作用没有得到更好地发挥。

现实意义五点体现

正是由于积极管理基金的投资绩效不尽人意，资产流动性风险逐渐引起投资者的重视，基金绩效不稳定性带来的基金选择困难，使市场产生了对指数基金的需求，而作为指数基金与积极管理基金“嫁接”的产品――优化指数基金，由于其设计和运作中的一些问题，结果导致其运作结果不甚理想，不能发挥指数基金的优势，因此我国目前应积极准备推出真正意义的指数基金。

（1）指数基金的推出可以满足各类投资者的投资需求。指数基金的推出可以弥补我国现有基金的一些不足，满足部分投资于基金和股票的个人和机构的投资需求，降低他们目前所面临的基金选择困难。

首先，指数基金可以满足部分基金投资者的投资需求。随着基金市场的发展，基金投资者的需求出现多样化，随着证券市场有效性的增强和投资者对积极基金投资绩效预期的降低，希望进行指数化投资者不断增多。

其次，指数基金可以为股票投资者提供更好的投资回报。随着我国证券市场的发展，齐涨齐跌的趋势正在减弱，投资者选择股票的难度不断增加，近两年投资者普遍反映“只赚指数不赚钱”，如2000年初到2001年中，上证综合指数和深证综合指数分别上涨了52％和58％，而散户盈利的仅有5成，持平的约有2成，亏损的达3成。因此，指数基金的收益优于一般散户的收益，可以为他们提供更理想的投资回报。

第三，指数基金还是社保基

金等机构投资者的理想投资目标。我国社会保险资金对投资的稳健性要求高，如果投资于积极管理基金，基金收益率的波动可能较大，社保资金面临的风险偏高。而且由于社保资金数额巨大，如果投资不够分散，其持仓或规模的调整会产生较大的价格影响成本。而指数基金由于其收益率的稳定性和投资的分散性，特别适于社保等数额较大，风险承受能力较低的资金投资。

另外，指数基金的推出可以为我国投资者提供新的套利机会。如投资者认为某股票的走势将强于大盘，而对大盘走势的判断没有把握，他可以在买入该股票的同时，卖出所持有的.指数基金份额，即可达到套利的目的。

（2）指数基金可解决我国基金业资产流动性风险过高的问题。为了拟和指数的波动，无论采用完全复制法还是抽样复制法，指数基金的投资组合通常都非常分散，因此可解决积极管理型基金投资过于集中引发的一系列问题，降低资产流动性风险。

（3）推出指数基金是迎接我国证券市场对外开放的必然选择。指数基金这一产品在海外发展已比较成熟，已被广大投资者所接受。对于海外投资者来说，选择合适的中国股票有语言、文化、政策等各方面的困难，而指数基金是投资者投资一个有良好发展潜力而又对其中具体个股不甚了解的证券市场的最佳选择。

（4）指数基金的推出将进一步丰富我国基金品种，完善我国基金产品的整体结构。我国基金品种目前比较单一，基金的投资策略全部采取积极管理的方式，指数基金的推出将使我国基金市场呈现出积极管理与被动管理的基金并存的格局。而且开放式指数基金，尤其是ETF的推出，将进一步调整我国封闭式、开放式以及ETF这种具有封闭式特点的开放式基金的比例，使之趋于更加完善、合理。

（5）指数基金的推出将促进我国基金管理模式的多元化发展。指数基金的推出，将改变我国现有基金管理公司全部积极研究选股的投资管理模式，进一步促进程式化管理模式在我国基金管理业的发展，使我国基金管理模式走上多元化发展的道路。

综上所述，目前我国已具备了推出指数基金的市场环境，拥有了指数基金的市场需求，应积极推出指数基金。指数化投资将成为那些不希望承担基金经理积极投资风险和基金选择风险的个人和机构投资者理想的选择。指数基金的推出将提高我国基金业整体发展的合理性。

七大优势

首先，指数基金的管理费较低。指数基金的管理费率一般为每年0.2％，而积极管理的基金管理费率一般为每年1.4％，有些积极管理的基金管理费率甚至高于这一比例。

其次，指数基金的交易费用较低。积极管理的基金，基金经理为了跑赢大盘需要经常调整投资组合，因此产生较高的交易费用。而指数基金的投资组合比例一旦确定，不需要进行经常性的调整，因此其交易费率较低。

第三，指数基金中资金的利用率比积极管理的基金高。积极管理的基金为了应付投资者的赎回通常在其投资组合中保留较多的现金，这部分现金无法产生投资收益。当基金证券投资组合收益率为正时，资金利用率越高基金的收益率就越高。

第四，指数基金的风险较小。由于指数基金的投资非常分散，可以完全消除投资组合的非系统风险，而且可以避免由于基金持股集中带来的流动性风险。而积极管理的基金一般投资会相对集中，当遭遇投资者巨额赎回时，可能不得不变现这些证券，可能对股票价格造成不利影响，使基金投资者遭受损失。

第五，从理论上看，在有效市场中如果不考虑交易成本和管理成本，指数基金的收益水平应不低于积极管理的基金。在完全有效市场中，股票价格已经全面反映了所有已经公开的和尚未公开的信息，无论是技术分析还是基本面分析都不能为一个投资者获得更好的收益，普通投资者可以获得与专家同样的收益率。

第六，以机构投资者为主的市场中，指数基金可获得市场平均收益率。证券市场所有投资者的收益率之和为市场平均收益率，由于证券市场指数通常覆盖面较广，其收益率基本可以反映市场平均收益率，因此也可以反映所有投资者的收益率的平均值。在以机构投资者为主的市场中，各机构投资者收益率的平均值为证券市场指数收益率，在不考虑管理费用的情况下，只要有机构投资者能够跑赢指数就必然有投资者收益率低于指数收益率，因此积极管理的基金不可能大部分跑赢指数，其平均收益率也难以超过指数。

第七，指数基金可以作为避险套利的工具。对于投资者尤其是机构投资者来说，指数基金是他们避险套利的重要工具。例如，投资者认为某股票近期内涨幅将超过某市场指数，他就可以买入该股票的同时卖空指数基金，从中获取套利收益。

“迎新”还须做足准备

一、我国发展指数基金面临的主要问题

（1）投资者缺乏指数化投资理念。一方面，我国的股票投资者，尤其是个人投资者与美国等发达国家相比，风险意识明显不足，希望获取超常投机收益的愿望过于强烈。另一方面，我国居民对证券市场的了解程度和投资意识，总体上都远远落后于很多西方国家，居民可支配收入中用于证券投资的比重远远小于美国等发达国家。

（2）我国缺乏适合于进行指数化投资的证券指数。我国现有的证券指数主要包括深证和上证综合指数，上海30指数，深证成份指数，深沪两市A、B股综合指数等相关指数。其中投资者比较关注的是深沪两市综合指数，但是由于人民币不是可自由兑换货币，基金投资在A股和B股比例不可能根据它们在综合指数中的比重自由调整，因此指数基金很难拟和这两个综合指数。另外，由于综合指数中包含所有上市股票，成份股构成变化过快，而且这类指数以总市值为权重，股价的波动会造成各成份股的流通市值与其在指数中权重的不一致，要拟和这类指数，指数基金必须经常性调整其投资组合构成和分布，使拟和成本提高、难度增大。而深沪两市的成份指数走势与综合指数差异较大，不能真实反映证券市场的整体情况，行业指数未能引起投资者的关注，因此这些指数也不适合作为目前推出指数基金的目标指数。

（3）我国基金的封闭式形式不适应指数基金的发展。对于封闭式基金的投资者来说，其投资收益来自于买入和卖出基金份额的价差，而基金份额的交易价格不仅仅取决于基金的单位净值，还在很大程度上受市场供需的影响，即基金交易价格可能会有较大的折溢价变化，因此即使指数基金的净值很好地拟和了目标指数，也很难保证基金投资者的收益与目标指数的变化一致，无法实现指数基金设计的目的，因此指数基金不应采用封闭式这一形式。但从我国基金市场的发展现状看，我国现有的基金几乎都采用封闭式这一形式，而开放式基金的目前尚处于试点阶段，因此这也可能会在一定程度上影响我国指数基金的发展。

（4）指数基金通用的低管理费率和我国基金的相对较高管理成本的矛盾可能会影响我国指数基金的发展。我国单个基金的规模一般在5－50亿个基金单位，基金管理费率一般按基金资产净值的1.5％（优化指数基金的这一比率为1.25％）收取。而指数基金在海外迅速发展的一个重要原因是，指数基金的管理费率较低，一般在0.3％左右。我国要发展指数基金必须降低管理费率，但我国开放式基金尚处于试点阶段，运作的固定和半固定成本较高，难以将管理费率降到国际一般水平。

（5）我国证券市场的弱有效性可能成为影响指数基金长期发展的另一个因素。有效市场理论是指数基金成功的理论基础，

而市场有效性越弱，基金经理通过技术分析或基本面分析或许超常收益的可能性越大，投资者对超常收益的期望也越大。因此，尽管在我国目前推出指数基金已经具有一定的市场需求，但只有随着我国证券市场的有效性的增强才能进一步促进指数基金的长期发展。

二、我国发展指数基金应加强的工作

首先，必须加强投资者教育。投资者教育是新的金融产品推出之前必须进行的重要准备工作。我国投资者目前对指数化投资和指数基金都极其缺乏了解，因此在推出该产品之前首先必须要让证券市场和非证券市场的投资者了解该产品及其特点，使该产品能够被适于进行指数化投资的投资者接受，从而得以顺利推出。但是，在进行投资者教育时，必须注意应向投资者全面地介绍指数的优越性及其可能带来的损失或机会成本，全面介绍指数基金与现有的积极管理基金和优化指数基金各自的特点及适应的投资者需求。在投资者教育过程中，政府监管部门应注意防止推出指数基金的管理公司为了其商业目的和盈利需要进行片面宣传误导投资者，在进行指数基金产品宣传时应注意客观性和全面性。

其次，应尽快制定出一批适合于指数化投资的证券指数。拟和投资者欢迎的证券指数是指数基金能够受到市场欢迎的基础，也是指数化投资成功的关键。为了适应指数化投资的需要，合适的指数基金应该采用流通市值加权或平均加权，以保证基金拟和指数时投资组合构成及其分布的稳定性。而且指数中所包含的股票必须能够较好地反映市场的全貌，避免被个别投资者操纵的可能性。目前我国有很多方面的力量都在研究制定相关的指数，相信在这些系列指数推出后很快可以形成市场普遍认同的指数，指数化投资的观念也会被更多的投资者所接受。

第三，可考虑推出开放式指数基金，特别是可尝试先推出ETFs形式的指数基金。由于封闭式基金不适宜进行指数化投资，因此指数基金应采用开放式的形式。考虑到我国开放式基金尚处于试点阶段，大规模的开放式指数基金的推出可能会受到某些条件的限制，而ETFs是一种特殊形式的开放式基金，投资者申购或赎回的规模必须超过规定的限度，否则只能在交易所进行交易，因此在很大程度上降低了对基金申购赎回等方面服务和管理的要求，因此我国在推出指数基金的初期应主要考虑ETFs形式。

第四，应取消或放松对指数基金发行规模的限制，同时降低指数基金的管理费率。由于我国的开放式基金尚处于试点阶段，ETFs更是前所未有，缺乏指数基金的管理经验，因此其管理成本必然较高，而且其中固定和半固定成本的比重较高，而指数基金的低管理费率是它能够受到投资者青睐的主要原因之一，因此要发展我国的指数基金，可以允许我国指数基金的管理费率收取水平略高于国际一般水平，但必须保证其管理费率与国际水平的差距不能过大，同时明显低于我国现有的积极管理型基金。要做到这一点，必须允许指数基金扩大发行规模，摊低单位基金资产的管理成本。

最后，应加强证券市场监管，大力发展机构投资者。加强监管是我国证券市场当前的重中之重，随着我国证券监管的加强，市场的投机气氛会逐渐减弱。机构投资者的发展壮大和不断成熟，会使市场更加理性，市场有效性也会随之增强，指数化投资的理念也将越来越深入人心。

来源:全景网络

篇4：基金网上交易操作技巧

基金网上交易操作实用技巧

目前，基金网上直销日益受到投资者青睐。如何操作才能充分发挥其交易的优势呢？以华夏基金“华夏e网通”操作为例，给大家分享以下四种既省钱又省时的操作技巧。

技巧一：巧用转换更省钱

基金网上交易买基金享有手续费优惠，但赎回一般不能优惠。投资者可通过基金转换，变相实现赎回费率优惠。因为基金公司规定旗下基金间转换费率一般低于持有不满一年的赎回费率。如投资者购买了华夏红利基金，可先转换为华夏货币基金，再将其赎回，这样资金变现的总费用比直接赎回费用要低。

技巧二：买卖时间要选择

根据基金网上交易T+1日的确认规则，投资者一般不要选择周五或周末买基金；根据基金网上交易股票基金赎回资金T+3日到账的规则，投资者最好选择周一或周二赎回，能保证资金本周内可使用。如投资者周二15：00前发起赎回申请，资金周五可到银行卡。

技巧三：货币基金为桥梁

不断动态调整家庭资产在股票型基金与货币型基金之间的配置比例，既可及时规避风险，又可稳健获得收益。

技巧四：撤销交易有技巧

基金网上交易申请、撤销亦非常便捷。投资者在T日三点前发出的.申请，可以在T日三点前撤销。撤销交易退回的资金，将实时回到注册华夏基金网上交易的中国农业银行借记卡里。

篇5：基金时代新品种：指数交易基金

基金时代新品种：指数交易基金

来源:全景网络

上海证券交易所刘瀚

指数交易基金是指在证券交易所上市公开交易的以市场指数为基础的基金。它实际上是一种储蓄存单或凭证。其投资组合以某一特定的指数为基础（如那斯达克100指数），也可以是几种股票的集合体。该类基金的运作方式为：（一）发行上市。投资者将所有的指数股票按其在指数中的权重比例交给交易基金，并根据其投入量的多少向基金领取储蓄存单。（二）进行交易。投资者可以保存储蓄存单作为长期投资，也可以象普通股票一样在证券交易所进行交易。（三）资金回笼。投资者将储蓄存单退回该基金，换回最初投入的全部指数股票。

指数交易基金被称为继封闭式基金和开放式基金之后的第三代基金。起源于1993年，风行于，目前美国有80多只该类基金。著名的有Nasdaq100（以那斯达克一百指数为基础），蜘蛛基金（以史坦普五百指数为基础），钻石基金（以道琼工业指数为基础）。从某种意义上来说，指数交易基金是封闭式基金和开放式基金的结合体，它象封闭式基金一样即时交易。主要有以下特点：

（一）投资更加分散。它本身是一个分散化的投资组合，同时又可以进一步进行投资分散化。

（二）交易比开放式基金方便。它可以象股票和封闭式基金一样上市交易并可透过停损下单和限制下单来限定交易价格，还可以进行借款投资，甚至在价格跌落时进行基金卖空。

（三）手续简单。基金一律记在经纪人名下，由存单信托公司记录在案，买卖时无须特殊许可、额外手续或独立帐户。交易与记帐工作均由经纪人代为完成，无具体的书面凭证，也无须建立专门的部门保存股东档案。

（四）基金可以回笼。封闭式基金由于缺乏基金回笼机制，其市场价值往往会偏离净资产值。而指数交易基金的市场价格总是十分接近于其净资产值，价格偏离或失准的风险很低。投资者主要利用基金市场价格与净资产值之间的微小价差从中牟利。

（五）实时报价。指数交易基金的预估净资产值与封闭式基金一样会在股市开盘时即时公布，投资者可以随时了解基金涨跌情况及成交量。基金的实际净资产值会在每天收盘之后根据持有股票的`收盘价格加以计算，并加入股息收入同时扣除相关费用。

（六）透明度较高。相对于封闭式和开放式基金，指数交易基金透明度更高。由于股市指数的组成及各成份股的权重每天都会公布于众，投资者可以随时了解投资对象的情况。而其他基金每季度才公布主要成分股一次，每年公布全部成分股二次。当投资者最终看到基金向证监会提交的报告时，基金实际组合可能又变了。

（七）选择多，交易活。指数交易基金投资组合各有特点，有的是以整体市场为目标―――如道琼整体市场指数，有的是以不同规模的股票为基础―――如史坦普五百指数，有的是根据不同投资风格的指数―――如成长型与价值型指数，有的是依靠不同行业领域指数―――如生物类，有的是针对不同国家地区的指数。投资者可根据各自喜好选择投资组合。由于有了多样选择，投资者可以透过指数交易基金投资于不同国家，行业或类型来完成实现资产分配。当股市走低，它可以成为市场卖空或对冲保值的有效工具，具有指数期货的功能。这一点无论是封闭式基金还是开放式基金都不具备的。

（八）成本降低，税赋减少。由于指数交易基金的建立是以某一特定指数为基础，所以股票交易不会过于频繁。而封闭式基金和开放式基金因选股的需要，交易成本和增值收益却会由于股票的过度交易而大幅上涨，而且增值收益又会不可避免地转移到必须为此而缴税的股东身上。所以较低的换手率就意味着兑现增值收益的减少和股东税务负担的减轻。还有一项因素，指数交易基金无须聘请基金经理和专门的分析师加以管理，所以管理费用普遍较低，意味着实际收益率的增长。

指数交易基金也有其不足之处，主要表现在以下几个方面：

第一，有些共同基金由于自身规定的限制而无法投资于指数交易基金，使得指数交易基金的市场流通因缺乏共同基金庞大资本的流入而产生不利的影响。

第二，少数董事会成员从指数交易基金领取一定薪水，这些会从其基金股票所发放的股息中扣除，影响到股东的现金收入。

第三，有些法规可能会迫使一些指数交易基金的构成及股票权重偏离其基础指数，将会导致基金业绩偏离于指数表现。

第四，大多数指数交易基金是在20后才建立，因而缺乏足够长的历史供投资者分析研究其发展和变化趋势。所能依据的有关数据仅限于基础指数。

第五，以下五项因素会影响以基金指数的历史作为参照物的指数交易基金业绩。它们分别是：（一）基金所收取的管理费用和交易费用；（二）采取优化而不是照搬指数所带来的差异；（三）指数成分股或其权重改变时基金跟随调整所出现的滞后效应；（四）基金的市场价格与净资产值之间虽然不大但仍然存在价值差异；（五）非同步交易所带来的后果。即指数股票与以该指数为基础的指数交易基金没有在相同的时刻同步交易。如日本股市收盘后仍可在美国交易。

篇6：投资指数基金筹划养老金

【南京日报报道】 (记者王h) 如果手头有笔闲钱长期不用，可以用来筹划个人未来的养老金。基金管理团队的专家认为，中国股市在经历了长达近5年的持续下跌后，从去年底开始走好，这时长期投资指数基金，可以实现个人养老计划。

据大成基金管理公司基金经理助理杨丹介绍，按指数化投资方式进行投资管理的基金称为指数基金，其目标是复制跟踪指数的收益水平。美国是指数基金的发源地，从1994年到3年加起来，市场上91%的股票基金的收益增长率低于美国标准普尔500指数增长率。作为一种长期投资，指数基金已经成为众多美国人实现自己退休计划的首选工具。

由于不用经常换股票，指数基金管理费用、交易成本和销售费用比较低。以目前农行代销的大成沪深300指数基金为例，管理费和托管费两项费用分别为0.75%和0.15%，而一般积极管理的股票型基金这两项费用为1.5%和0.25%，投资者一年将少付50%管理费和40%托管费。沪深300指数样本涵盖了两市规模大流动性好的300只股票，这不到股市1/4的公司创造了市场利润总额的80%。

据了解，指数基金是一个理性、长期的投资工具，比较适合用来实现个人的养老计划。如果投资者对中国未来经济发展有信心，那指数基金将能分享到经济增长和股票市场增长的成果。

[投资指数基金筹划养老金]

篇7：买基金是否要看指数

买基金是否要看指数

指数高低不应成为购买基金的一个障碍来看。

如果您对中国股市及经济发展的长期趋势看好，就大可以安心持有基金，而不必过于关注指数。另一方面，连世界顶尖投资大师都承认，市场是不可预测的，作为个人投资者，想要把握股市指数的变化，其实是一项近乎“不可能完成的任务”。

对于积极管理的股票型基金来说，其业绩表现与指数变动不会是完全一致的。只要基金能不断发掘并持有具备持续增长潜力的优质股票，基金就有可能取得超越大盘的业绩表现。仅仅以指数的涨跌来作为买入基金的标准，是缺乏投资依据的'。

基金是一种长期投资的理财方式，个人投资者无需多花心思去判断现在的指数和基金价格到底是高还是低。只要您赞同基金公司的投资理念，并且对中国经济的持续增长有信心，那就没有必要刻意选择投资基金的进入时点。

中国大学网

篇8：基金定投怎么买,基金定投如何操作

这段时间买基金股票的小朋友，你们都还好吗，账户上的基金是不是刚有点盈利，又亏损回去了，大跌大家肯定都不喜欢，但是小编更多的还是淡定，因为有一个神器，叫基金定投，此刻又可以发挥它巨大的作用---再次降低咱们入场的成本。

什么？你说，亏了，定投不想扣款了，小心肝受不了，来来来，小编喊你回家做适合你的基金定投。

定投的优势相信大家已经了解过很多了，这里就不赘述，今天小编主要给大家带来三个方面的内容。

一：定投究竟应该怎么投？

二：定投的基金如何选择？

三：实战中如何做到真正的停利不停损(扣)

定投究竟应该怎么投呢？

有两种方法：

方法一：定时定额，每月固定日扣固定的金额进行定投，然后不管，等待。

【国资控股】理财平台方法二：定时不定额，每月固定日扣款，但是投入的金额更加定投的收益率进行加仓or赎回后，继续定投扣款。

整体市场趋势向上时，这个怎么判断呢，你定投后账户一直盈利：

趋势向上时，设置盈利点，和下次起扣的定投金额，第一次设置盈利点50，然后赎回，注意不要停止扣款哦，开始，下次就1000，盈利点30，以此类推。

趋势下跌时，一样的道理，定投账户一直浮亏，当定投回报率-30，加仓单笔大额买入。

投资大赔时，绝对不能等等看，化解赔钱的方法只有退出

or加码。

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跌33%要涨50%才能打平，如果这只基金未来不看好，跌20%也该停损了。如果这只基金依旧看好，跌30%就是相对低点，进场加码相同金额，只要上涨18%就会打平，再涨就开始获利。

不理性的投资人在高点买进，提供流动性价值的投资人卖出。

下跌时，不理性的投资人放弃买在低点机会，价值型投资人越跌越买。那么有小伙伴要问了，我判断不来未来的趋势呀，怎么知道未来上涨还是下跌了。

定投的另一大优势又显现出来了，你定投的基金的红绿表现，就给足你信号，大红盈利达到你的设利点，停利赎回，不停扣，定投继续。

【国资控股】理财平台大幅飘绿，负30%，别人恐惧时，咱贪婪，加仓买入。

比如，你每月定投3000快，投资5个月，市场下跌，一直负，这个月，赶上双12，有大跳水直接把你定投干到了负30，好，这月改扣3万块，在过5月，市场回暖，相信我，这1万块的单笔加码，绝对会有让你大大微笑的正收益。当然，前提是你的基金绩效排名不要太烂哟。

第二个话题，选基金

俩儿要素，先选市场，在选优质基金公司优质基金

一，选市场：市场跟着国家政策走，十三五规划

十三五规划：

【国资控股】理财平台科技创新：机器人、新能源汽车、虚拟现实、智能材料、数字创新、先进半导体

民生改善：精准医疗、生物技术、互动影视

结构升级：新一代信息技术、高端装备制造与材料、增材制造、智能系统生态环境：绿色低碳、高效节能环保

基础设施：新一代航空装备、空间技术综合服务系统、高效储能与分布式能源系统

二、按基金类型

【国资控股】理财平台股票型基金：选择波动较大的偏股型基金，投资者在熊市时总会看到收益为负的情况，而且越亏越多。当损失多到自己无法符合而心生恐惧之时，最终投资者会选择停扣。这种情况，就犯了我常提起的定投大忌讳――止损。

但是，如果投资者能一直坚持，那么不必等到指数高涨，就可以赚取很多收益。比如从现在市场的3100点左右涨到3500点左右，投资者因为扣款的时间偏长，累积的本金也很多，所以在无形中就可以赚取一笔客观的收益。

虽然过程很刺激，也很痛苦，但结果却是甜美的，就像我在定投上常讲的“大微笑曲线”。同时，它也说明了定投的要义之一就是，不在乎过程，只在乎结果。

同样的，如果定投选择的是偏债多一些的基金(如混合型或债券型)，在熊市时，基金的报酬率或许是正也或许有负，但负也不会太多。这种情况下，投资者的心情还算正常，自然也不会犯下“止损(停扣)”的大忌。

可是一旦牛市来了，你的报酬率肯定也是一般般，说白了就是：过程很舒服，结果很一般。

讲到这里，大家应该明白选哪一种基金好了吧？选基金，其实就是“选过程”。你适合什么样的过程，就去选择什么样的基金。无法接受过程太痛苦的人，就选偏债多一些的基金(如混和型甚或债券型)，如果确认自己是“钢铁侠”，无畏市场的波动，那就选偏股多一些的基金，坚持到最后的人，也会有很好的收获！

【国资控股】理财平台第三个话题，如何做到停利不停损

首先问一下大家，你买了只基金，收益30%，卖掉之后又连续涨，开心还是不开心，不开心，有没有。

你买了基金，亏10%，卖掉，又连续跌到-30%，有没有很开心。

你买了只基金，投资5年，一直亏一直亏，今年终于回本，是不是心中有种莫名的开心。

我们大家发现没有，我们投资就不是冲着赚钱来的嘛，就是来寻开心的，哈哈，我们有没有很无聊。

所以投资真正的目的是干什么，大声告诉我，对了，赚钱嘛，所以这里强调，设置盈利点并及时赎回很重要。

定投的最高指导原则是“停利不停扣”，大家已经渐渐明白不停扣的道理，自然在熊市时就懂得坚持忍耐，但一旦牛市来了，该怎么停利？停利点该设多少？设多了怕到不了，设少了又怕不甘心。

三个指标供大家参考

一、基金所属的种类：如果你买的基金属于偏股型的基金，也就是波动大的基金，那么停利点就可以设高一点，相反的，如果所买的基金属于偏债型的基金，亦就是波动小的基金，那么停利点就设少一点。

【国资控股】理财平台二、每月扣款金额的`大小：例如甲乙二人同时同天扣同一只基金，经过6个月后回报率当然一样，都达20%，但甲每月扣款的金额是300元，此时本金共1,800元，赚20%等于赚了360元，但乙每月扣款的金额是50,000元，此时本金共300,000元，赚20%等于赚了60,000元，如果你一共才赚360元，应该是不会赎回，但如果已经赚了60,000元了，很多人恐怕就满足并选择赎回了。

所以当扣款的金额越大时停利点就设的越低，相反的，扣款金额越小时，满足的停利点应该会高些了，对于扣款金额较大的投资人，建议你停利点以所赚金额来设定，譬如设为：赚5万、6万或10万就赎回。

三、定投起扣时的股市点位：譬如当上证指数在2500点时起扣了定投，此时从历史点位来看相当低点，建议扣款金额可以大，停利点可以高，例如选择每月扣款2,000元，停利点设为50%，当有一天回报率达50%时就赎回了，但不要忘了“停利不停扣”，所以次月起重新一轮的定投，只是此时或许上证已经上涨至3800点了，这时我会采取将扣款金额减仓，停利点下调，如变成每月扣1,000元，停利点降为20%，如果上证持续往上涨，那么20%应该会看到，就再次赎回，赎回后的次月起又再一次重新一轮的定投，此时再次的减仓并调降停利点，如每月变成只扣500元，停利点降为10%。

如此做法

一是可以控制风险，因为万一指数没上涨就下跌了，也有赎回大部分的钱；

【国资控股】理财平台二是如果指数持续上涨，因为有持续扣款，所以还是可以再停利的。

最后再提醒大家，当你已经减仓到了较低的金额，也要在适当的时机加仓，大约在定投回报率出现-30%时，可将每月的扣款金额提高成原来的2,000元，且停利点再度的往上提高。如此机动的调整扣款金额及停利点，就是为了让投资人能真正做到“停利不停扣”，而唯有做到“停利不停扣”才能大概率成为投资上的赢家。

哈哈，最后送给大家一句话，投资其实很简单，就是把自己的快乐建立在别人的痛苦之上，周围都乐呵呵告诉你赚钱了，来买菜阿姨都跟你讨论股市了，赶紧卖出，每个人都不吭声了，哈哈，机会来了。

定利不停扣，定投最高指导原则。

篇9：指数基金:什么是指数基金有哪些最赚钱

什么是指数型基金

指数型基金是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则，实现与市场同步成长的基金品种，指数基金的投资采取拟合目标指数收益率的投资策略，分散投资于目标指数的成份股，力求股票组合的收益率拟合该目标指数所代表的资本市场的平均收益率。指数基金是成熟的证券市场上不可缺少的一种基金，在西方发达国家，它与股票指数期货、指数期权、指数权证、指数存款和指数票据等其他指数产品一样，日益受到包括交易所、证券公司、信托公司、保险公司和养老基金等各类机构的青睐。

指数型基金是保证证券投资组合与市场指数业绩类似的基金。在运作上，它与其他共同基金相同。指数基金与其他基金的区别在于，它跟踪股票和债券市场业绩，所遵循的策略稳定，它在证券市场上的优势不仅包括有效规避非系统风险、交易费用低廉和延迟纳税，而且还具有监控投入少和操作简便的特点，因此，从长期来看，其投资业绩优于其他基金。

指数型基金是一种按照证券价格指数编制原理构建投资组合进行证券投资的一种基金。从理论上来讲，指数基金的运作方法简单，只要根据每一种证券在指数中所占的比例购买相应比例的证券，长期持有就可。

对于一种纯粹的被动管理式指数基金，基金周转率及交易费用都比较低。管理费也趋于最小。这种基金不会对某些特定的证券或行业投入过量资金。它一般会保持全额投资而不进行市场投机。当然，不是所有的指数基金都严格符合这些特点。不同具有指数性质的基金也会采取不同的投资策略。

目前指数基金有兴和、普丰、天元三只指数基金，就是有指数基金特点的优化指数型基金。

美国是指数基金最发达的西方国家。先锋集团率先于1976年在美国创造第一只指数基金——先锋500指数基金。指数基金的产生，造就了美国证券投资业的革命，迫使众多竞争者设计出低费用的产品迎接挑战。到目前为止，美国证券市场上已经有超过400种指数基金，而且每年还在以很快的速度增长，最新也是最令人激动的指数基金产品是交易所交易基金(ETFs)。如今在美国，指数基金类型不仅包括广泛的美国权益指数基金、美国行业指数基金、全球和国际指数基金、债券指数基金，还包括成长型、杠杆型和反向指数基金，交易所交易基金则是最新开发出的一种指数基金。

指数型基金在我国证券市场上的迅猛发展得益于该基金特有的上述优势。2002年6月，在上证所推出上证180指数仅半年的时间，深交所也推出深证100指数。之后，国内第一只指数基金——华安上证180指数增强型证券投资基金的面市，2003年初，又一只紧密跟踪上证180指数走势的基金——天同上证180指数基金也上市发行，

然而指数基金在中国的发展并不是一帆风顺，为了规避系统风险及个股投资风险，我国的优化指数型基金采取了与国外指数基金不完全相同的操作原则。

其差异主要表现为：国内优化指数型基金的管理人可以根据对指数走向的判断，调整指数化的仓位，并且在主观选股的过程中，运用调研与财务分析优势，防止一些风险较大的个股进入投资组合。在指数化投资部分，基金兴和、景福跟踪上证A股综合指数，基金普丰跟踪深圳A股综合指数。从该类基金的实际运作结果看，表现不尽如人意。探究其原因，不仅有中国证券市场本身的缺陷，也有基金公司操作上的原因。尽管如此，指数基金仍然成为众多投资者喜爱的金融工具。随着我国证券市场的不断完善，以及基金业的蓬勃发展，相信指数基金在中国将有很大的发展潜力。

19只指数基金13只跑赢大盘

今年以来指数型基金大放异彩19只指数基金13只跑赢大盘

来自WIND数据显示，今年以来上证指数上涨57.59%，但由于市场疯狂炒作题材股和低价股，基金重仓股上涨乏力，导致大半主动投资基金未跑赢大盘。与主动投资基金相比，指数型基金今年以来大放异彩，19只指数型基金中，13只跑赢大盘，在今年以来开放式基金净值增长前20名中，指数型基金占6席。

从各指数基金今年以来净值增长情况看，友邦华泰上证红利ETF、易方达深证100ETF、长城久泰中标300、华夏中小板ETFETF、融通深证100净值增长列前五名，这几只基金今年以来复权单位净值增长分别为88.01%、85.52%、73.37%、72.78%和72.56%。其中，友邦华泰上证红利ETF和易方达深证100ETF净值增长位列所有开放式基金第三、第四名。跟踪沪深300指数的嘉实沪深300指数基金今年以来净值增长也达到70.6%，位列全部开放式基金净值增长第19名。从跟踪的指数看，随着股指期货即将推出，沪深300成分股将会成为市场的重要筹码，嘉实沪深300、大成沪深300指数基金有望迎来不错的表现。

中投证券基金研究员丁俭博士认为，指数型基金今年以来表现突出，最主要的原因还是在于市场单边上涨。同时，市场侧重对题材股和低价股炒作，主动投资基金持有的重仓股整体表现不佳，因此被动投资的指数型基金就体现出优势。此外，指数型基金仓位比较高，其它开放式基金仓位相对较低。从长期来看，只要牛市格局不发生改变，指数型基金就会有优异的表现，但是短期来看，一旦市场调整或者震荡，指数型基金并不占优势。

海通证券基金研究员娄静认为，在一个有效率的市场，主动投资基金会比较占优势，但是目前市场大肆炒作资产注入、重组等题材股，这其中具有较大的不确定性，主动投资基金比较被动。