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国有煤矿企业安全投资技术分析

时间：2022-05-13 11:36:01 其他范文收藏本文下载本文

国有煤矿企业安全投资技术分析（集锦5篇）由网友“cat喵喵”投稿提供，下面是小编收集整理的国有煤矿企业安全投资技术分析，供大家参考借鉴，希望可以帮助到有需要的朋友。

国有煤矿企业安全投资技术分析

篇1：国有煤矿企业安全投资技术分析

国有煤矿企业安全投资技术分析

从安全投资的概念入手,分析研究了安全投资与经济效益的关系,介绍了边际安全投资技术、方法及应注意的几个问题.

作者：刘元管陈铁军作者单位：宁夏煤业集团,灵州建井工程处,宁夏,灵武,751410 刊名：煤炭技术 PKU英文刊名：COAL TECHNOLOGY 年，卷(期)： 23(1) 分类号：F407.21 关键词：安全投资边际安全投资边际损失

篇2：企业安全投资瓶颈分析

企业安全投资瓶颈分析

安全是社会文明和进步的'重要标志,是国民经济稳定运行的重要保障,是坚持以人为本安全理念的必然要求,是坚持人与自然和谐发展的前提条件,是全面建设小康社会、统筹经济社会全面发展的重要内容,做好安全工作是实施可持续发展战略的组成部分,是影响企业生存的重要因素之一.从近年的平均统计数据看,我国每天各类事故造成300人丧生,每年的经济损失相当于两个三峡工程.

作者：郝成林杜智敏作者单位：郝成林(石家庄铁道学院)

杜智敏(石家庄建工集团)

刊名：经济论坛英文刊名：ECONOMIC TRIBUNE 年，卷(期)： “”(13) 分类号：F2 关键词：

篇3：技术分析投资心得体会

技术分析投资心得体会

中投证券广州建设三马路营业部技术分析投资顾问小组赵尚

从我们技术分析小组成立至今已有将近六个多月的时间了，在这段时间里我们本着负责任的态度和勤勉的精神用心的把握市场机会，争取提供专业的建议供客户参考和借鉴。至从成立以来我们每周都举办一次专场报告会，给客户灌输正确的投资理念和投资技巧，希望客户走出投资的误区。我们的努力也取得了一些可喜的成绩，有一些付出或许暂时看不到成果，但我们相信我们的付出定会为客户以后的投资带来很大的帮助。

总结这段时间的工作以及与客户的交流我们也有很多感触。

首先，感触最深的是影响股市走势的复杂性，A股市场受各种因素的影响，不仅受到宏观面如国家出台的一些政策法规、货币供量、消费者物价水平的影响，而且还受投资者心理预期、个股消息面等微观面的影响；除此之外随着中国经济的发展与世界经济的发展联系越来越紧密，A股市场很大程度上还受到外围市场走势的影响，特别是美股走势和亚太股市走势的影响。去年12月20号这一天，由于朝韩关系的紧张，A股就出现了一次恐慌性的抛盘，上证指数一度大跌80多点，突破多方努力维持好久的2900点。这就在做出投资决策上考验我们接触知识的`广度和获得信息的即时度以及对某一事件看法的前瞻性。

其次，投资是一门学问。在股市里没有永远的赢家，一时的成功并不保证你能每次都获得收益；同样误判也是常有的事。这就需要我们保持一个客观和平衡的心态，做到进退自如、买卖有度。作为单纯从技术角度选股的我们，并不能保证每次都能做出正确的决策，我们可以保证的只有尽量提高选股的准确度。股市是一个投资的渠道，炒股也要有投资理财的观念。在我们的工作中发现很多散户往往更多的只是一个投机者，缺乏价值投资的理念，所做的也只是一些超短线的交易。因此短期的波动势必会对他们的心里产生很大的影响。这就需要我们一方面给客户在心里上打起，通过对客户持仓的个股进行分析做出合理的建议；另一方面我们也要给客户指出一些操作上的误区。平日的工作里常听到客户抱怨自己持有的一些个股亏欠，好不容易等涨到自己的成本价就迫不及待的抛出去，后面发现这只个股的涨势惊人。究其原因还是受投机心里的影响，不注重个股基本面的转变和技术上的突破。

最后，总结我们作为投资顾问的一些优势和不足。一方面我们作为投资顾问，我们尽可能以专业的精神为客户提供周到服务，实现客户保值增值的目的；但我们毕竟不是股神，也没有真正的股神存在！不会永远都做出最合理的判断。有一点我认为是我们做技术分析必须遵循的，那就是我们要以市场为是，市场永远是对的。我们在日常的分析和判断中也尽量将个人的喜好抛开，客观的分析大势的走向、结合个股做出判断。对于我们个人也有很大的提升空间，我们也要不断的学习和总结。期盼我们和大家一块成长。

A股市场是一个变化多端的舞台，只有我们做好了充分的准备才能任凭市场风起云涌我自悠然自得。这个准备我们一直在做，也希望获得大家的参与和认可。

MSN（中国大学网）

篇4：国有上市公司过度投资行为分析

国有上市公司过度投资行为分析

一、过度投资概述

1989年Lang和Lizenberger从股利政策角度提出了过度投资假说，并在研究中界定了过度投资公司：拥有大量自由现金流量，以致于会接受一些NPV<0的投资机会的公司。此后，学术界所广泛使用的过度投资概念也多源于此。潘敏、金岩认为，从投资决策效率化的角度来看，把资金投资于各种效益并非理想的新投资项目以扩大投资规模，甚至将资金投入到一些企业原本并不熟悉与企业主营业务无关的领域，这类投资行为均属于过度投资行为。综合以上观点，过度投资是指接受NPV<0的投资机会，将资金投资于各种效益并非理想的新投资项目，降低资金配置效率的一种低效率投资决策行为。

二、国有上市公司过度投资的动因分析

1、政府干预与国有上市公司过度投资

由于国有上市公司的国有背景，使得政府干预成为导致国有上市公司过度投资的一个重要原因。

（1）地方政府干预国有上市公司过度投资的动机。第一，企业投资扩大规模会直接增加地方GDP。我国“十一五”规划中，年均GDP增长率预期目标为7.5%，全国各省市也制定了各自的GDP预期增速。因此，为了达到设定值，政府不得不对辖区内企业进行干预，造成过度投资。第二，企业扩大投资可以满足地方政府财政需要。我国实行分税制，营业税属于地方税，增值税属于共享税（中央占75%，地方占25%）。由于营业税和增值税是以基数法为基准，为了扩大税收收入，必须依靠投资规模的扩张，因而政府会干预，过度投资在所难免。第三，企业投资规模扩张可以创造更多的就业岗位，解决社会问题。因此，地方政府很有理由干预行政区域内的国有上市公司进行过度投资，以达到政府的目标。第四，对于政府官员而言，国家实施的政府官员激励机制，由于考察非经济指标成本过高，所以一般都以考核经济指标为主，即GDP增长率、税收、就业率等。为了增加升迁的砝码，政府官员很有理由运用手中的权利进行政府干预，导致过度投资。

（2）地方政府干预国有上市公司过度投资的能力。财政分权和财税体制改革使得地方政府被赋予了相当大的财政支配权，其结果是导致地方政府尽可能地要求地方企业加大投资，以增加当地的财政收入。过度投资存在于自由现金流充足的情况之下。由于国有上市公司与中央和地方政府的天然联系，而当地政府对于财政又具有了较大的自主权，国有经济是国民经济的主体，同时它的发展好坏又会影响到政府的业绩，所以地方政府就会出于自身的考虑来对国有上市公司进行财政激励，直接导致国有上市公司盲目扩大规模甚至投资于自身并不了解和与本公司并无关联的项目，造成资源的浪费。这种盲目过度投资带来的国有上市公司亏损现象，政府出于各种利益又会对国有上市公司进行财政补贴，使得地方国有上市公司不必担心盲目投资的后果。而如果投资带来的收益即使很小，地方政府也会夸大这种现象，盲目进行奖励促使国有上市公司过度投资现象更加严重。

2、管理者与过度投资

（1）管理者过度自信等非理性行为。行为金融理论认为，国有上市公司的过度投资等非效率投资行为可能与管理者自身的心理因素和决策行为特质密切相关。不管是个体投资者，还是拥有大量理论知识背景和信息优势的机构投资者都会受到各种认知和心理情绪偏差的影响。国有上市公司是国有企业中的优秀代表，其管理者的选择也必然经过大量的筛选，是企业管理者中的优秀人员。因此，尽管经理人致力于实现企业价值最大化的时候，也可能由于管理者的过度自信等非理性对投资前景的判断错误而发生过度投资行为。国有上市公司的管理者也可能出于树立和维护声誉、节约搜寻和加工信息的成本、推卸责任、减少恐惧等原因而采取从众行为，面对国家大规模的经济振兴投资计划，国有上市公司很可能因此而过度投资。

（2）经理出于自身利益过度投资。国有上市公司名义属于国家，但其必须授予其管理层来进行经营管理，而经理人会有追求自己私人目标的动机。与此同时，经理人与作为投资人的政府之间存在着信息不对称。政府公司所有者没有足够的信息和能力来识别经理人是否尽责，从而导致经理人可以从自身的利益出发进行过度投资。国有上市公司规模的扩大有助于经营者获得更多的在职消费以及其他隐形激励。所以，经理人出于自身利益而进行过度投资。

（3）管理者为了迎合非理性的市场预期而进行过度投资。行为金融认为投资者的情绪也会影响到企业的投资行为。首先，投资者情绪会通过融资机制而影响到企业的投资。投资者情绪高涨时，会导致股价高估，企业倾向于进行股权融资，在存在大量自由现金流的情况下，常常导致过度投资。其次，由于国有上市公司对于管理者的考核、接管、解雇等外部威胁的存在，使理性的管理者有时也被迫屈从于投资者情绪进行决策。当投资者对于企业前景过分乐观时，管理者即使了解真实情况，也会担心由于拒绝投资人看好的项目造成股价下跌，引发接管风险，或使自己遭到国有上市公司解聘。这种迫于投资者情绪的投资决策常常导致过度投资。

三、我国国有上市公司过度投资产生的现实基础

1、国有股“所有者缺位”、法人治理机制失衡

目前，上市公司国有股的产权代理链条一般有全民、政府、国有资产管理公司或授权企业集团上市公司四个层次组成。从法律上讲，全体人民是国有股的最终所有者，似乎不存在所有者缺位问题。但在实际操作中，国有上市公司实际上并没有一个合格的最终所有者。就国有资产管理公司而言，它被授权代表国家行使股东权利，其可行性也令人怀疑。资产管理公司有着自己的行政目标，所有者目标并不是他们的主要目标，当两者发生冲突时，他们可能以行政目标代替所有者目标，令所有者利益受损。就法人股代表行使公司治理权而言，法人股代表控股公司的经理，在大多数情况下，常常由国家大股东任命，从而具有双重身份与人格。因此，无论是从国家股还是法人股而言，都存在着“所有者缺位”问题，导致法人治理机制失衡。

2、市场体系不够健全，发育不够完善

目前，我国虽然已经建立了社会主义市场经济体系的基本框架，商品的市场化程度也已达到很高的水平，但要素市场的发育水平总体还不高，也不够完善。首先，我国证券市场信息有效性差、投机性强，股价经常偏离国有上市公司的业绩，使证券市场的发现功能大受影响。其次，我国证券交易制度还存在着重大缺陷，约有2/3股票不能上市流通，使证券市场的收购、兼并功能基本失灵。再次，我国经理人市场发育严重滞后，国有上市

公司高管人员的聘任和评价都没有实现市场化，市场对经营者的外部约束作用还十分微弱。由于市场体系不够健全，投资在很大程度上取决于经营者的判断，而经营者和作为国有上市公司控股股东的中央及政府存在着很大的信息不对称。这就使得经营者为了扩大业绩，而盲目进行投资，导致国有上市公司过度投资现象严重。

3、扭曲的资本市场和过强投机性行为

我国发展资本市场的初衷主要是为了解决国有企业的资金短缺问题。特别是众多地方政府纷纷将帮助企业包装上市作为协助企业摆脱困境、促进地方经济发展的“捷径”。发行股票上市圈钱成了包治百病的良药。另外，大多数的投资者没有专业深度，这样使大多数公司不用担心股利等资金成本问题，投机为投资收益的形成提供了“好环境”，使得投资者为了赢得更大的差价导致过度投资现象的发生。由于国有上市公司的国有背景，使得国有上市公司与其公司所在地的政府之间存在着必然的关系，也与当地政府的政绩息息相关，所以地方政府出于自身利益的考虑也会协助国有上市公司扩大业绩而进行过度投资。

四、国有上市公司过度投资的治理

1、减少直接行政干预

采用市场化手段，合理引导国有上市公司的投资行为，行政干预一方面不利于国有经济的长远发展。另一方面，行政干预常常附带有一定的补贴和优惠，从而违背了公平竞争的宗旨，也扭曲了资源配置行为。因此，应该减少对国有上市公司的直接行政干预，采用按照项目提供优惠或者补贴等市场化的手段来合理引导各类企业按照自身的实际情况积极参与国家投资计划，从而实现资源的合理配置，降低国有上市公司的过度投资行为。

2、完善公司治理制度、改变国有股一股独大的局面

完善公司治理机制是防止国有上市公司管理层为谋取私利而过度投资的关键。

（1）完善独立董事制度。董事会是保护股东利益的重要治理机制，尤其是独立董事在监督中发挥更为重要的作用，但目前我国的独立董事存在缺乏独立性，获取信息渠道不畅等问题。因此，应该从独立董事的提名、任职家数、职责履行、信息获取、经济激励等制度上保证独立董事的独立性和信息获取权，从经济上激励独立董事投入更多的时间和精力对公司的活动进行监督，从而真正发挥独立董事的'监督作用。

（2）改变国有股一股独大的局面，形成非国有性质的大股东对国有大股东的监督制约机制。国有上市公司的大股东是国家，存在所有者缺位的情况，所有产权代表对经理的监督收益与监督成本不匹配，从而弱化了对经理的监督。但当大股东非国有性质时，其既有动力又有一定的能力对经理层实施有效监督，从而有效约束过度投资行为。梅丹（）发现第二至第五大股东持股比例增加对过度投资具有制衡作用。

（3）从制度上克服各种行为导致的过度投资。()改变单一的利用股票、期权的激励方式，强化诸如债务杠杆等替代激励机制；分散控制权以减少管理者过度自信造成的危害，比如强化国有上市公司独立董事、相关监管机构对重大投资的咨询或者审批；提高管理者投资决策信息的反馈频率等。对从众心理来说，可以采取的政策措施包括：调整管理者业绩衡量办法和报酬结构，加强投资信息披露、增加信息反馈频率，减少投资中的不确定性，减少信息收集加工成本和交易成本等。缓解证券市场投资者情绪对管理者造成的过度投资压力及针对投资者情绪对国有上市公司过度投资的压力。

3、健全国有上市公司监管机制，推行高管薪酬制度改革

完善我国国有上市公司高层管理者的行为约束机制，一方面依靠国有上市公司内部完善的公司治理结构，另一方面可以通过改革国有上市公司高层管理者的薪酬制度来制约。高管持股和高管年薪制相结合，可以有效降低高层管理者为了追求业绩，获得更大的升职空间而不断努力扩大公司规模的意愿。可以将高管薪酬划分为三个部分：基本薪酬、绩效薪酬、福利薪酬。其中基本薪酬可以延续目前普遍的年薪制做法；绩效薪酬与一年以来管理的国有上市公司的利润率，销售收入增长率等指标相结合；福利薪酬包括高管缴纳社会保险和经验决策失误的核查机制。这样设计的高管薪酬制度，最大的意义在于对经营决策失误行为进行核查，判断其决策失误的原因，并提出相应的惩罚方式。