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公司治理模型的发展与评价

时间：2022-12-24 07:51:26 其他范文收藏本文下载本文

公司治理模型的发展与评价（共7篇）由网友“创进棋”投稿提供，下面是小编为大家推荐的公司治理模型的发展与评价，欢迎阅读，希望大家能够喜欢。

公司治理模型的发展与评价

篇1：公司治理模型的发展与评价

公司治理模型的发展与评价

摘要：本文回顾了利益相关者理论的起源及发展，并将该理论主导的公司治理模型与传统的股东中心模型进行了比较。最后，对该模型的实践意义作了评价。

公司治理理论最初建立在公司的传统法律模型之上，强调股东权利。这种理论被称为股东中心理论(Shareholder-focused Theory)(也称为“股东优先理论”(Shareholder Primacy)或“股东控制理论”(Shareholder Sovereignty)。随着理论研究及公司实践的发展，公司治理理论出现了突破和扩展的趋势，产生了一种新的观点，认为公司治理的中心应加以扩展，而不仅仅限于股东；所有利益相关者 (Stakeholder)都应拥有明确的公司控制权和收益权。公司治理模型的发展，无论在理论还是实践方面都具有重要的研究意义。

一、公司治理的利益相关者模型

利益相关者是指与企业生产经营行为和后果具有利害关系的群体或个人。对企业而言，其利益相关者一般可以分为三类：资本市场利益相关者 (股东和公司资本的主要供应者)，产品市场利益相关者(公司主要顾客、供应商、当地社团和工会)，以及组织中的利益相关者(所有公司员工，包括管理人员和一般员工)。每个利益相关者群体都希望组织在制订战略决策时能给他们提供优先考虑，以便实现他们的目标，但这些权益主体的相关利益及所关心的焦点问题存在很大的差别，且往往互有矛盾。公司不得不根据对利益相关者的依赖程度作出权衡，优先考虑某类利益相关者。“股东优先”的治理模式正是因此而产生的。

然而，随着人们对企业行为社会效应的关注，利益相关者理论被提了出来，要求在公司治理过程中兼顾各类利益相关者。

为使社会期望与企业行为达成一致，最直接的方式是通过政府管制或社会调控。但这种方式的效果是不令人满意的，一方面因为管制成本过高，另一方面也因为管制的可行性或效果有限。出现后一情况的一个重要原因是，对企业的社会效应的考核和评价体系尚未完善。传统的评价方式如利润的现值评价，由于无法计算企业导致的社会成本增加，包括对人们健康和财产的损害、对公司的调查研究和起诉费用等，已越来越不可靠。此外，由于股票市场受多种因素影响，有的只是反映了经济和市场的短期模式和一般水平，或者受到人为操纵，而不能真实地反映公司本身的绩效，因而通过股票市场同样无法作出充分评价。

鉴于社会管制方法的失效，人们提出将政府管制或社会调控内生于企业治理结构中，以内部调控替代外部调控。其方法是采用一定的组织制度设计方式逐步向企业内部渗透，这种组织制度方式就是重组企业的治理结构。

二、利益相关者模型与股东中心模型的比较

与传统的.股东中心模型比较，利益相关者治理模型在各方面发生了变化，表现在：

(一)所有者的定位

股东中心理论认为，无论从收益上还是从对公司的控制上，公司剩余索取权的所有者非股东莫属。利益相关者理论则认为公司的所有者不仅仅是出资人，而是所有利益相关者，包括股东、管理层、职工、债权人、供应商、顾客、消费者、政府等。

(二)治理的目标

从公司治理理论的渊源看，代理问题是公司治理所要解决的一个核心，因此，在股东中心理论看来，公司治理的主要目标是监督和制衡经营者，实现股东的资产收益最大化。利益相关者理论则认为，在公司营运过程中，不仅会出现经营者败德行为，而且也会出现股东滥用有限责任、从而损害其他利益相关者利益的道德风险，如过度操纵、出资不足、欺骗等行为，公司治理的目标是满足多方利益相关者的不同需求，关注公司经营所造成的社会和政治影响。

(三)决策模式

在股东中心模型下，公司决策主要由所有者和经理作出，其他人的作用相当被动。而利益相关者模型中，公司决策是由多个利益相关者合力

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篇2：公司治理与企业竞争力

01月14日《上海国资》周放生

企业竞争力不仅表现为盈利水平，还表现为长期的生存和发展能力

公司治理与企业竞争力，两者之间可以说是一个过程与结果的关系，公司治理水平的高低，直接影响到企业竞争力的高低。提高公司治理的水平，说到底是为了提高企业竞争力。

企业竞争力就是企业各种能力的综合体现。企业竞争力当然并不仅表现为企业的盈利水平，尤其不表现为企业的当期盈利水平，而是表现为企业长期的生存和发展能力，表现为始终对企业利益相关方负责，表现为要对社会承担责任。

简而言之，企业的竞争力就是“别人死了，你没死；别人发展，你更发展”。也就是说，企业的竞争力既表现为企业发展的能力，又表现为企业生存的能力。许多企业发展到一定阶段，其技术、产品、规模的差别已经不大了，企业的决策能力对竞争力的影响越来越大。

提高企业竞争力，关键是要防止企业出现重大决策失误。而防止重大决策失误，关键要靠两个制度安排：一是建立以外部董事为主的董事会。二是建立企业全面风险管理体系。

根据科尔尼公司对标准普尔500家公司董事会治理状况的研究表明：董事会治理良好，可为公司带来更好的经济回报。由此可见，国外的实践表明，公司治理成效的关键在董事会。

我国企业董事会治理的实践，对此更具有现实的说服力。

目前，国有企业的领导体制有两种模式。

一是按《企业法》规定实行的总经理负责制。即一个人说了算。将企业的命运系在一个人身上，“成也萧何，败也萧何”，

二是按《公司法》规定设立董事会。但目前的实际状况是，董事会成员与经理层高度重合，形成了以内部人为主的董事会。在企业日常经营管理中体现为“内部人控制”现象，决策与执行合一，缺乏相互制衡，难以科学决策。

国际大公司的董事会，新加坡淡马锡公司及所属淡联公司的董事会，大都是以外部董事为主的董事会。理论和实践已经证明：董事会的结构是否合理，责任是否到位，决定了董事会的定位及作用发挥是否到位。因此，我国公司治理改革的关键是改变董事会结构，即建立以外部董事为主的董事会。

建立外部董事制度是关键性、支撑性的制度安排。选聘一些具有丰富企业经历的企业人士(包括已经退休的高管)担任外部董事是一个较好的选择。这些有丰富企业经历的外部董事，与具有法律、经济、金融等方面专长的独立董事相结合，能形成较好的董事会结构。外部董事、独立董事与内部董事，包括职工董事的作用，各有侧重、相辅相成，需要在实践中不断探索、发挥好各类董事的作用。

以外部董事为主的董事会的运作有助于控制和防止出现重大决策失误。但企业的运作是一个庞大的体系，董事会处在体系的金字塔尖，而建立企业全面风险管理体系，可以为董事会的决策，提供坚实的基础。因此，企业要提高竞争力，除建立以外部董事为主的董事会外，还要建立全面风险管理体系。

就是说建立以外部董事为主的董事会，只是提高企业竞争力的一个方面；另一方面，就是要提高企业的风险控制能力。即企业在发展过程中，不能出现颠覆性、毁灭性、难以挽回的重大风险损失，这是企业竞争力的重要基础。

企业的发展是一个日积月累的过程，要历经千辛万苦。但若遭遇难以预料、难以承受的重大风险损失，垮台也就是一夜之间的事。许多企业失败的案例、破产的案例，已经反复证明了这一点。良好的公司治理与企业风险控制，是企业竞争力的重要组成部分。当然，对于企业来说，良好的公司治理与企业风险控制的具体实现形式，还需要长期的探索。

篇3：完善公司治理推进资本市场发展

完善公司治理推进资本市场发展

尊敬的各位来宾，女士们、先生们、各位与会代表：

早上好！

首先，我代表中国人民银行对《欧洲货币》“中国论坛”的召开、对选择“资本市场和公司治理”这么好的一个题目来进行讨论表示衷心的祝贺，同时我也非常感谢中国工商银行、汇丰银行、安永会计师事务所、香港交易所、穆迪亚太公司对本次会议的支持。公司治理问题对中国的发展非常重要，其涉及的内容和影响十分广泛，所以我想利用有限的时间，讲一讲关于公司治理方面的问题。公司治理在中国是一个令人激动的题目。我国从开始试图引进公司治理的概念到现在时间还很短，发展的年头还不长，期间曾遇到了很多的困难和艰辛。我们也曾经历了一些很初级的问题的争论，就像是小学生的讨论似的。但是经过这些年的发展，我国在公司治理方面进步很快，非常令人激动。当然，到目前为止，关于公司治理我们也还有许多剩余的问题尚未解决，需要我们进行深刻的研究。我想借此提出12个议题，希望这次论坛能够在这些方面进行讨论，取得进展，对中国今后的工作提出建设性的意见。

一、希望讨论的12个议题

首先，公司治理的概念是从国际上引进的，我国对公司治理的认识和实践经历了一定的过程。1993年十四届三中全会开始尝试把公司治理的概念写入，文件中明确了“出资人、董事会、管理层和职工”之间的相互制约的关系，应该说初步提出了公司治理的基本概念。但是公司治理一词的正式引入一直到，十五届四中全会才正式被写入了党的主要文件。在公司治理的指引方面，在坚持学习国际经验的基础上，政府最好能明确对19OECD发布的《关于公司治理的五项原则》的态度，如何发挥政府在制定公司治理的整体制度和法律框架方面的推动作用，这也是OECD在20发布《关于公司治理原则》（修订版）时所特别重视的。近年来，我国一些部门，包括中国证监会、中国银监会以及其他部门都发布了一些很好的公司治理指引，但从政府角度，推动公司治理指引还需要做哪些进一步的努力？还很值得讨论。

第二，从国际实践经验看，公司治理存在不同的模式，例如安格鲁-萨克森模式、莱茵河模式、日韩模式等。过去十多年的实践经验表明不同模式之间有收敛的趋势，在一些问题上更加一致，但在很多方面仍有不同，中国必然需要根据本国国情进行模式选择。其中，在哪些方面究竟需要借鉴哪些模式、选择哪种模式，仍然需要积极的探讨。

第三，90年代初，中国之所以开始要引进公司治理，最重要的原因是我国不少企业存在严重的内部人控制和所有者缺位问题。时至今日，这个问题还是一个没有完全解决好的重大问题，还需要我们正视和讨论。

第四，与内部人控制紧密相关的一个问题是我们在年曾经实施过金额相当巨大的“债转股”，债转股过程中曾经出现了很多扭曲和失真，无视和违反了公司治理原则。对此问题，国务院领导同志最近也很重视。失误业已发生，今后需要如何去解决债转股留下的公司治理后遗症？

第五，从中国的实践看，目前在公司治理方面做的最好的总体上还是上市公司，因为上市公司有监管机构对公司治理的指引，有投资者、公众和市场的监督。上市公司的实践也使人们开始认识到股份制改革是改革的一个主要方向，推动大中型公司上市是改革的一个重要且有效的措施。如果没有股份制改革，如果不推动大中型公司上市，想获得公司治理的实质性进步是否可行？我认为恐怕会有很大的困难。

第六，中国的国情之一是，在投资者、董事会、管理层、利益相关者的关系之外，在公司治理中还需要考虑党委在公司治理中的作用，有关的一些问题需要进一步的探索和明确。

第七，我们接受了国际上很多关于公司治理的好经验，但在OECD关于公司治理的五项原则中，利益相关者在公司治理中的作用，中国实际上始终在回避，始终没有提出任何正面或反面的意见。年OECD关于公司治理原则的修订版，比1999年版更加强调发挥利益相关者在公司治理中所起的作用。如何准确解释并让大家了解Stakeholder的内涵，正面发挥其作用，是摆在我们面前的重要议题之一。

第八，我们仍旧可以看到中国在公司治理方面出现的比较明显的偏差是忽视股东的利益。例如一些传统的国有企业，到目前为止，始终不对股东分红。今后如何体现股东利益依然是我国完善公司治理的议题之一。

第九，令人欣慰是，近年来，我国独立董事制度经历了从无到有的巨大进展。尽管刚开始引进独立董事时有很大疑问，担心独立董事一时成长不起来，只是些花瓶，事实上，经过培训和锻炼，独立董事在中国公司治理中开始发挥越来越明显的积极作用。今后如何进一步发挥好独立董事的作用仍旧是需要讨论的议题。

第十，近年来，我国资本市场出现了很多新的机构投资者，例如封闭式投资基金、开放式投资基金、其他风险投资基金、产业投资基金和社会保障基金等。在当前所有者缺位和内部人

控制问题还比较突出的情况下，这些机构投资者究竟是选择美国模式作消极投资者，还是采取更积极的态度来参与公司治理，也是需要讨论的议题。

第十一，我国很多企业的财务杠杆率非常高，从银行贷款的金额大而自有资本金比率低，银行是非常重要的债权人。债权人在公司治理中的作用、债权人权利保护机制、有效的清偿框架都是OECD公司治理原则中十分重视的问题。作为债权人的银行在公司治理中应当发挥什么样的作用，是值得中国的银行界深入探讨的一个非常重要的议题。

最后，关于公司治理在中国出现的一个重大的进步，就是公司治理已经不仅是国有企业改造的课题，同时也是各类非公有制企业改革中要强调的同样重要的课题。过去写政策性文件，总是把国有企业改革专门写一段，非公有制企业似乎不存在类似的公司治理问题。近来，更多的人对公司治理的共性问题加以强调，企业改革的多数内容也将更具有共性。这将给企业改革提出不少需要探讨的共性议题。

以上列出的.是我希望能够听到与会者意见和建议的关于公司治理的十二个题目。

我们也希望会议的参与者，特别是中方代表，能够关注到2004年OECD关于公司治理原则的修订版本在公司治理原则方面所取得的主要进展。

二、2004年OECD《关于公司治理原则》（修订版）所取得的主要进展

1999年OECD公布的《关于公司治理的五项原则》，已经被政策制定者、投资者、公司、利益相关者等参与者广泛关注。随着环境的变化、有关公司治理新事件的不断发生，关于公司治理的五项原则面临新的挑战。为此，自从开始，OECD就如何有效保证公司治理原则的实施，例如如何发挥董事会决策的独立性、如何强化股东的知情权、如何强化审计独立性、如何提高所有权结构的透明度等问题进行了全球性的调查和磋商，最终在2004年4月公布了《OECD关于公司治理原则》（修订版）。

和1999年版相比，2004年版在五个方面取得了新进展：

第一，增加了新的一章-“确保有效公司治理框架的基础”，该章着重阐述了政府在为公司治理制定整体的制度和法律框架方面应该发挥的作用，提出政府在倡导和建立公司治理监管框架时应遵循的原则，包括建立公司治理原则的贯彻和执行机制、如何建立公司治理参与者的权利保护机制、同时如何防止过度监管所带来的成本加大等。因此，2004年OECD关于公司治理的原则增加到了六项。

第二，强化了对股东权利的保护。其中在四个方面，增加了股东的声音：（1）高管人员的薪酬政策应由董事会确定、公布，并与高管的长期业绩相挂钩。股东有权知道董事会成员和高管的薪酬政策，任何股权性的薪酬均应由股东同意。（2）股东有权更换董事会成员、有效参与董事会成员的提名和选举。（3）作为受托人的机构投资者要公布其自身的公司治理政策、其投票权的执行方式，以及当其面临利益冲突时如何实施投票权。（4）任何影响跨境投票的障碍应被消除。

第三，更加关注利益冲突问题的解决。在1999年版强调对利益冲突进行披露的原则基础上，2004年版公司治理原则要求有利益冲突的人要声明其处理利益冲突的方式，另外新版本还关注到了新兴市场中普遍存在的大股东和小股东之间的利益冲突问题。（1）新增一条原则，要求了解公司经营状况的评级机构和分析机构，在提供公司信息时，合理处理利益冲突问题；（2）强化审计责任，明确审计要向董事会负责；（3）强化审计的独立性，强化审计在管理、降低潜在的利益冲突时应采取的步骤；（4）更加关注对小股东利益的保护，提出“对于来自控股股东直接或间接的损害，小股东的利益应该受到保护，并提供有效的补偿”。

第四，更加强调对利益相关者和投诉者(whistleblower)的保护。在利益相关者方面，更加强调员工和债权人作为利益相关者的权利和作用。（1）在员工方面明确提出，应发展“提高员工参与程度的机制”。利益相关者，包括单个员工和他们的代表机构，应该能够自由地和董事就公司所发生的违法或不道德行为表达他们的看法，员工表达的看法和员工表达看法的权利都应该受到重视和保护。要建立信息能够安全保密地到达董事会的渠道。（2）在公司治理的环境中，提高参与程度的机制要能够使员工所掌握的特殊技能，快捷地传递到公司，从而使公司直接或间接受益。员工参与机制的例子包括：在董事会中增加员工代表，实施员工持股计划和包括养老金投入在内的利润分享机制等。例如，养老金类投入应建立一个独立的基金，基金的托管人应该独立于公司的管理层等。（3）强调了债权人在公司治理中所扮演的重要角色，强调债权人对公司运作发挥外部监管者的作用，并提出建立有效率、有效果的清偿框架和有效的债权执行机制是对有效公司治理结构的重要补充，是对股东权利的有效保护。对员工和债权人的关注在新版本中被提升到了一个更重要的高度。

第五，进一步强调董事会的责任。（1）强调董事会在建立较高公司伦理标准、遵纪守法、监督内控和财务报告体系方面的职责。（2）强调董事会的独立性，不仅表现在独立于高管，而且要和控股股东保持相对的独立；（3）强调对关联交易、董事会下设委员会的决议、会议程序和构成等问题的信息披露。

2004年OECD关于公司治理原则的修订版进一步扩展了对公司治理的理解。我国在向市场经济转轨过程中引入了公司治理概念，初步引入了公司治理的原则。还需要进一步借鉴国际经验，跟踪国际上关于公司治理原则的新进展，不断增强对公司治理的讨论和认识，丰富对公司治理的实践。

中国资本市场的发展在很大程度上取决于上市公司的质量，上市公司的质量和公司治理紧密相关。随着我们对公司治理认识的不断提高和实践的不断深入，我个人对中国资本市场的发展充满信心。因为我们对公司治理的绝大部分问题都进行了讨论，对一些重要问题的认识已经逐步到位，随着我们对剩余问题认识的逐步一致，解决问题的实践和规则必然也会逐步到位。公司治理的完善一定会为中国资本市场的发展打下坚实的基础，也会对我国银企关系的模式探索及实践改进发挥重要的作用。

篇4：股权结构与公司治理会员资料

股权结构与公司治理

[内容提要]公司治理的模式和绩效受很多因素的影响，股权结构是其中很重要的因素，它在很大程度上影响公司控制权的配置及治理机制的运作方式，并在某种情况下影响甚至决定公司治理的.效率。而股权结构又不是自发形成，它对一国的历史、文化特别是管制环境有很强的路径依赖性。

一、股权结构的差异与资产市场管制

公司的股权结构是指公司股东的构成，包括股东的类型及各类股东持股所占比例、股票的集中或分散程度，股东的稳定性、高层管理者的持股比例等。就大多数上市公司来讲，股东包括个人、非金融企业、非银行金融机构、政府、国外投资者、～般职工及高层管理者。在一些国家，商业银行也成为上市公司的股东，甚至是大股东。很显然，股东的种类不同、各类股东持股比例不同，以及股票的集中程度和流动性不同，导致的股权结构也截然不同。不同国家甚至一个国家内部，公司的股权结构都有较大的差异。表1、表2反映了几个国家股权结构的差异。

（篇幅：近10000字）

篇5：管理审计与公司治理初探

管理审计与公司治理初探

管理审计理论在国外已有较大的发展,管理审计实务也有一定的应用.管理审计是相对于财务审计的一种审计新模式.管理审计应该成为公司治理的重要组成部分.

作者：王全胜作者单位：奎屯市人民政府刊名：新疆社科论坛英文刊名：TRIBUNE OF SOCIAL SCIENCES IN XINJIANG 年，卷(期)： “”(3) 分类号：F2 关键词：管理审计公司治理

篇6：个性与发展自我评价

我善于思考、勤于动手，求知欲强，具有较强的团队精神，即使有时心情烦躁也能及时地进行自我调整。从小到大，对学习，我都抱着一种坚持不懈的态度。高中期间，我努力学习，全面发展，曾多次名列班级前三。我不仅积极协助老师开展工作，是老师的得力助手，在同学朋友遇到问题时，我也会以一颗真诚的心来帮助他们。当然在遇到困难时，我也曾想过放弃。高一时，我曾经连续几次成绩不尽如人意，但在父母老师与朋友们的鼓励下，我又一次战胜了自己。同时，我积极参加社会公益活动，一次次的社会实践活动让我深知团队协作精神与采取切实有效的计划都是非常重要的。此外，我爱好广泛，在音乐和体育方面尤为突出。我不仅能够独奏钢琴，具有较好的声乐基础，同时也十分爱好体育运动，如篮球、游泳等。并在篮球联赛上做出过较大贡献！