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实体经济与虚拟经济的分析论文

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实体经济与虚拟经济的分析论文

篇1：实体经济与虚拟经济的分析论文

实体经济与虚拟经济的分析论文

1虚拟经济与实体经济的关系

1.1实体经济是虚拟经济的基础

实体经济发展到一定程度才会出现虚拟经济，虚拟经济的发展离不开实体经济的支持。虚拟经济的发展阶段、发展水平、结构和规模与实体经济的发展阶段、发展水平、结构和规模有着直接的关系，实体经济是虚拟经济的基础，一旦实体经济出现问题，虚拟经济也会受到影响。

1.2虚拟经济对实体经济的双重效应

1.2.1虚拟经济对实体经济的积极作用首先，虚拟经济有利于促进资源的优化配置。在市场经济的发展过程中，信息的不对称是一个不可避免的问题。虚拟经济可以通过有效地信息及其创新的金融产品，解决信息不对称所带来的激励问题。同时，我们可以通过判断企业经营的好坏，投机业绩的优劣，采取有效措施促进资源的优化配置。其次，虚拟经济的发展有利于为实体经济提供金融支持。在现代企业中，许多优势企业因为缺乏资本而陷入了没有规模效益的怪圈中。虚拟经济则使大量闲置的和零散的资本投入到股票、债券及其他金融衍生品上，从而解决了实体经济发展过程中资本缺乏的难题。而且随着金融市场的不断完善，虚拟经济能更快捷的为实体经济提供金融支持。再次，虚拟经济有利于产权重组和结构调整，从而深化企业的改革。实体经济中经常存在产权的重组和结构调整的客观需要。可是单靠实体经济本身很难实现产权的重组和结构的调整。虚拟经济则使实体资本证券化、商品化，解决了困扰着实体经济的'难题，通过成本较低的股票和债券的交易迅速的实现了产权的重组和结构的调整，加速了资本的流动，以便适应经济发展的需要。最后，虚拟经济可以降低分散实体经济中的投资风险。市场经济中的各项经济都会面临着投资风险的问题。虚拟经济允许有价证券进入市场流通，实际上就是为实体经济的投资者们提供了一种规避风险的有效途径，如，期货、期权等金融衍生工具的产生本来就是为了转移风险和套期保值。如果没有各种各样的金融产品来规避风险以实现保值，实体经济的风险将会大大增加，不利于实体经济的发展。

1.2.2虚拟经济对实体经济的消极作用虚拟经济的适度发展为实体经济发展带来了积极的效用，但是我们也不能忽视虚拟经济在发展过程中呈现的一些新的特点：各种金融衍生品的出现使其离实体经济越来越远，虚拟化的形势不断加强；许多金融衍生的工具以较少的资本控制着较大数额的资金，使危险性增加；同时影响虚拟经济的变动因素过多，稳定性变得更差。过度膨胀的虚拟经济无疑对实体经济的发展产生的是消极作用。首先，虚拟经济的膨胀增加了实体经济动荡的可能性。虚拟经济的膨胀会增加实体经济的不确定性，使虚拟资本风险和利润成倍增加，在预期收益的心理的作用下，投机猖獗，造成实际经济的货币和商品流通的困难，从而使实体经济陷入困境甚至发生经济危机。其次，虚拟经济的过度膨胀引发泡沫经济。在虚拟经济规模不断膨胀的情况下货币供应量被分为两个部分，一部分用来媒介商品和劳务的交换，一部分用来媒介股票等虚拟资本的交易。在货币供应量不变的情况下，如果虚拟资本交易的货币量越多，用于实体资本的货币供应量就越少。如果人们对虚拟资本的预期过高，使其脱离实体经济的价值基础，人们就会将大量的资本流入金融市场和房产领域，使得实体经济货币供应量不足，使许多企业陷入困境，造成经济持续衰退。

2正确处理虚拟经济与实体经济的关系

虚拟经济和实体经济是对立统一的关系，两者之间并不存在不可调和的矛盾，发展市场经济的一个重要环节就是正确处理虚拟经济和实体经济之间的关系。首先，健全市场制度和信用体系是正确处理虚拟经济与实体经济关系的关键。健全市场制度可以使虚拟经济的市场具有自动调节虚拟经济规模的功能，同时健全信用体系可以使虚拟经济适度发展，促进其可持续发展。其次，培育理性的市场主体是正确处理虚拟经济与实体经济关系微观基础。在产权界定不清晰、信息不对称的情况下，投资者会为了追求高收益而盲目地投资房地产或金融等领域。如果虚拟经济过度膨胀、价格上涨预期逆转，就会引发泡沫经济，造成经济发展的困境。同时，在现在不成熟的市场条件下，投资者往往缺乏避险的需求，会出项过度承担风险的行为。培育理性的市场主体，是规避风险的一项有效措施。最后，建立健全虚拟经济的法规政策是处理虚拟经济与实体经济关系的保障。一直以来，国家宏观调的重点放在总供给与总需求上，放在了市场上出现的通货膨胀与通货紧缩方面。但是虚拟经济在经济生活中具有越来越重要的作用。必须建立相应的政策法规。严格的政策法规要对虚拟经济进行适度的调节，既要防止虚拟经济过度膨胀可能引发的泡沫经济，又要防止虚拟经济过冷而不利于实体经济的发展。

篇2：虚拟经济与实体经济刍议论文

一、虚拟经济对实体经济的影响

虚拟经济具有相对独立于实体经济的运行规律和特征。由于虚拟经济部门庞大的资产规模和高速的资金流动，虚拟经济运行状况的优劣对实体经济，甚至对整个国民经济的稳定可持续发展起着关键性的作用。虚拟经济在我国的发展始于20世纪80年代末和90年代初，在短短的时间里，无论是股票市场、债券市场、期货市场、保险市场还是外汇市场，都从无到有得到了快速发展。虚拟经济的发展在提高社会资金的利用率、优化社会资源配置、调整产业结构等方面，都起到了巨大的促进作用。

(一)虚拟经济对实体经济的积极作用

1．虚拟商品的价格较好地揭示了实体经济运行状况。金融商品价格信息中包含有实体经济的信息，揭示出实体经济的运行状况，金融工具市场上形成的这种价格能较真实地反映出某种金融产品的供求情况及一段时间内价格变化的趋势，因此价格不但有指示性功能，还可以通过价格的发现功能来判别企业运营的好坏、投资业绩的优劣，实现对所投资的企业或项目实行有效监管，而且也有助于其相关商品价格的稳定。金融领域中的价格变动也影响到实际资源的配置。如国债等各种衍生金融工具，有助于发现未来市场的利率水平，反映资本市场上资金的供求状态，也为国家制定调控宏观经济的决策提供了重要依据。

2．虚拟经济可以优化社会资源配置，为实体经济动员储蓄和提供融资服务。在金融市场高度发达的今天，各种有价证券，特别是金融衍生工具，在价格决定机制上的优越性使其能充分发挥价格杠杆的作用，借助通信技术，可以灵活引导资本从效益低的企业、行业和地区流向效益高的企业、行业和地区，然后带动整个社会资源向高效益的领域流动，提高了整个社会的经济效率，从而促进经济增长。在虚拟经济中担任最基本角色的是金融中介机构，通过金融中介机构的运作，虚拟经济不但能够最大限度地动员和吸收储蓄资金，而且能够有效地配置储蓄资源。由于金融中介具有很强的信息获取和处理能力，使之能够利用金融市场和金融工具挑选出有前景的企业及其管理者，从而实现储蓄资源的有效配置，促进非生产性资金向生产领域转移，满足实体经济发展对资金的需求促进技术创新，加快经济增长。

(二)虚拟经济对实体经济的消极作用

虚拟经济能够促进实体经济的发展，但如果虚拟经济的发展脱离了实体经济的发展阶段和发展水平，不仅其优点得不到有效发挥，而且会放大和加剧其负面影响。虚拟经济活动，并不直接参与价值转换和价值创造，其投资回报纯粹来自资产价格本身之上升。当市场上的投资者不再关心虚拟经济所代表的实体经济的真实价值，而只关心它本身的价格高低时，他们的行为更多的为投机行为，这时市场上便出现了大量的投机者，这样只会增加国民经济和金融体系不稳定的因素。虚拟经济的过分扩张可能引发经济泡沫。经济泡沫一旦破灭，股票等资产价格将大幅下跌，信用危机出现，投资者信心和投资预期将严重受损，实体经济就会受到重创，甚至诱发金融危机。

1．虚拟经济若过度膨胀会产生泡沫经济，对实体经济的发展带来巨大危害。泡沫经济是现代市场经济发展进程中的特有的经济现象，而伴随现代市场经济发展起来的金融衍生市场由于其明显的投机和虚拟性特征，往往被视为泡沫经济的罪魁祸首。金融衍生产品具有虚拟性的特征，当虚拟经济过度膨胀，由于“羊群效应”，政府干预失控，大量过剩资本随着资本市场的开放进入股票、外汇等市场，导致资本价格扭曲，在资本价格泡沫的诱导下，信用扩张加速了泡沫经济的形成。泡沫一旦破裂，往往以金融体系的崩溃为突破口，引起金融资产价格暴跌，实体经济大幅缩水，生产过剩，失业增加，需求萎缩，国民经济走向衰退。泡沫经济扭曲资源配置方式，降低资源配置效率，阻碍农业、工业等实体经济的发展。生产成本的过度膨胀会降低实体经济部门的国际竞争力，阻碍出口贸易的增长，降低出口竞争力，破坏贸易平衡，阻碍一国的经济增长。如墨西哥和巴西的金融危机以及东南亚金融风暴，情况虽然千差万别，但从经济泡沫到形成泡沫经济直至爆发经济危机，这一过程都是由于虚拟经济过度发展且背离实体经济运行造成的。

2．虚拟经济无序扩张易引发金融危机。随着二、虚拟经济对实体经济的影响虚拟经济具有相对独立于实体经济的运行规律和特征。由于虚拟经济部门庞大的资产规模和高速的资金流动，虚拟经济运行状况的优劣对实体经济，甚至对整个国民经济的稳定可持续发展起着关键性的作用。虚拟经济在我国的发展始于20世纪80年代末和90年代初，在短短的时间里，无论是股票市场、债券市场、期货市场、保险市场还是外汇市场，都从无到有得到了快速发展。虚拟经济的发展在提高社会资金的利用率、优化社会资源配置、调整产业结构等方面，都起到了巨大的促进作用。

(一)虚拟经济对实体经济的积极作用

(二)虚拟经济对实体经济的消极作用

2．虚拟经济无序扩张易引发金融危机。随着金融全球化趋势的增强，虚拟经济的影响逐步增大，逐渐脱离实体经济，成为金融危机的主要因素。虚拟经济的发展过程中始终存在着投机活动，虚拟经济实现的资本配置作用，主要是由于虚拟资本具有高度流动性，而虚拟资本的高度流动性是通过投机活动来实现的;虚拟经济所提供如“套期保值”的风险规避功能，也是通过投机者来分摊的。泡沫经济中投机活动盛行，资金需求剧增，这就会诱使银行不断提高资本利率以获得更高的收益。高利率又会促使银行不断扩大其信贷规模，放松对信贷资产的审查和检查工作，而实体经济由于无法承受越来越高的银行利率，从而使其发展过程中正常的资金需求受到了极大的抑制。虚拟经济的无序发展逐渐脱离了实体经济的需要，引发经济泡沫的破裂，于是金融系统运作遭到破坏，银行抗风险能力降低，金融风险积累到一定程度，最终引发金融危机。

二、虚拟经济与实体经济协调发展的策略

(一)以实体经济为基础，适度发展虚拟经济

虚拟经济以实体经济为基础，在发展速度上虚拟经济应与实体经济的发展保持一定的比例需求。在国民经济发展的不同阶段，虚拟经济的发展速度应该有所不同。当国家大力调整经济结构时，显示实体经济对虚拟资本供给出现制约，虚拟资本应该增加。另外，若虚拟经济无序扩张、膨胀太快，在规模上大大超过实体经济发展的承受范围，这就会造成与现实经济相脱离，产生严重的经济泡沫。当泡沫破灭时，虚拟经济又会被强制性地回归现实经济，然而此时整个社会经济已遭受了重创，付出了沉重的代价。所以，发展虚拟经济要把握好“度”，使其与实体经济不断磨合，实现稳步发展。我国金融发展历史较短，金融监管手段、方法落后，金融机构抗风险能力较差，因此，发展虚拟经济要坚持渐进式原则，严控制其的膨胀规模和膨胀速度，防范金融风险和泡沫经济的产生。

(二)注意金融创新与金融监管的有效结合

虚拟经济的监管部门在资本市场上处于开放的最前沿阵地，要保持整个国民经济的持续稳定协调发展，就必须要保持虚拟经济的稳步发展。历史上许多国家发生的金融危机多是其对虚拟经济发展的监管不严导致的。东南亚金融危机、全球金融危机就是血的`教训，已经给予了我们足够的警示。为此，我们首先是增加透明度，要在完善会计制度、加强信息披露的基础上，让金融交易中的虚假成分得以及时充分显现，让不利于资源配置、不利于收入分配的因素能够被人识别。其次要完善法律制度，完善事后处理机制;同时还要建立一套有效的行政机构，直接对市场的准入、运行、发展等实施严格管理。另外，强大的舆论监督机制，严厉的处罚机制，也都是完全必要的。从中国监管实践来看，目前最关键的问题是监管技术和监管效能的提高。虚拟经济系统不稳定性有一部分源于信息不对称，而监管可以改善信息不对称的问题，不仅可避免从众行为给虚拟经济带来负面影响，还可同时带来正面的效果，可以降低交易费用，降低因对交易对手相关的信息获知不完备所带来的不确定性。

(三)实现虚拟经济与实体经济良性互动发展

面对当今社会经济的发展，特别是20国际金融危机的影响，人们越来越认识到实体经济的状况是虚拟经济健康运行的基础。实体经济状况良好，则虚拟经济的运行就有了坚实的物质基础，如果实体经济出了问题，虚拟经济的运行就会受到影响。如上市公司质量下降、宏观经济不景气、股市就会处于低迷状态，证券市场交易活动的活跃程度必然受到影响。反之虚拟经济对实体经济具有巨大的反作用。股票、债券等虚拟资本形式为实体经济提供了有效的资金融通，极大地降低了实体经济的融资成本，在一定程度上满足了实体经济资金需求。金融衍生工具的出现为风险控制提供了新手段，一定程度上保证了实体经济运行的稳定性，从而在整体上增强了产业的持续发展能力。

(四)加强信用体系建设

目前我国在法治和信用制度建设上都相对滞后，若不尽快建立完善保护投资者利益的高效的法律体系，虚拟经济中的基础———信用就难以建设起来的。市场参与者的行为在信用机制的保障下应该趋于长期化，而不是追求短期利益，只有这样经济系统才能保持健康发展。信用体系的建立是一个长期的过程。中国的银行、企业、个人对信用记录的需求非常大，依靠政府力量可在短期建立起信用制度的框架，不仅可保证虚拟经济的良性运行，对实体经济的影响也是积极的。美国开国元勋本杰明．富兰克林在《给一个年轻商人的忠告》一文中写道“切记，信用就是金钱”，虽然这是在1748年提出的，但对当今经济的发展的意义是不容置疑的。

三、总结

总之，虚拟经济必须通过其对实体经济资源配置、规避风险、提高效率等途径来促进经济增长。尽管虚拟经济系统有其自身的运作规律与成长过程，但是，实体经济始终是其基础，制约其发挥，要系统地分析两个经济系统内部和系统之间的对立和统一，从而协调发展虚拟经济和实体经济，促进国民经济可持续健康发展。

篇3：虚拟经济与实体经济刍议论文

一、虚拟经济的特征和它的作用、影响

虚拟经济对于经济发展的促进作用，主要表现在以下几个方面：第一，有助于提高整体经济发展的协调性和运行效率。凭借发行股票、债券和企业并购等多种运作方式，虚拟经济可以为企业扩大规模开辟新的融资渠道，推动了以资金为纽带的诸如股份制与股份合作制等类似形式的企业的建立和完善，能够带动相关产业的优化重组，促使劳动力、技术、资金、自然资源等在实体经济部门之间合理调配，促进社会经济协调、有序、高效地发展。第二，有助于优化全社会资本资源的配置。比如，通过虚拟资本在资本市场上的发行、交易，可以调节社会资金流向，进而能够促进优势企业快速发展；通过资产重组等产权交易形式，能够实现存量资本在不同实体经济部门之间的再次优化配置。第三，有助于分散企业经营风险。各种高效能的投融资方式，对于企业资金分配、投资方向选择及调整具有重要影响，在很大程度上分散了企业的经营风险。

第四，充分发挥货币数字化的作用，节省了交易时间，提高了资金周转效率，摆脱了现金形式对于巨额交易造成的不便。第五，虚拟经济的扩张，不仅直接增加了GDP的规模，同时也能够产生财富效应，促进消费，进而促进经济的增长。可见，它是一种具有广阔发展前景的经济形式。

二、虚拟经济同实体经济之间的互动关系

虚拟经济与实体经济产生的时代背景不同，发挥作用的主要领域也不同。实体经济基本上是工业革命的产物，虚拟经济则主要是信息时代的宠儿；实体经济的主角大都置身于传统工业行业，虚拟经济的表现舞台主要是现代金融领域。两种经济形态之间的区别是显而易见的，但是它们之间又具有着难以完全隔断的内在联系，即虚拟经济助推实体经济，实体经济则为虚拟经济提供现实基础。我们先来看前一个方面，虚拟经济如何助推实体经济。首先，虚拟经济的波动会大大改变宏观经济的形势，进而影响到虚拟经济发展的环境条件。如前所述，虚拟经济的发展和运行状况能够对于宏观的走势产生举足轻重的影响，这不可避免地会作用于实体经济；实体经济的发展必须借助于虚拟经济营造一个适宜自身发展的环境氛围，虚拟经济的发展状况，会直接或者间接地影响实体经济的发展。其次，虚拟经济为实体经济发展提供资金动力。实体经济的存在和发展离不开资金方面的支持，无论是从金融市场上直接融资或是通过金融中介进行间接融资，都是虚拟经济大展身手的天地。另外，虚拟经济的发达程度支撑或制约着实体经济的发展水平。纵览国内外的实业发展史和金融发展史可以发现，实体经济和虚拟经济的发展水平虽然并不总是同步的，但从一个较长的历史阶段来看，两者不会脱离太远，越是接近现代社会越是这样。经济发展水平愈高，虚拟经济就愈加发达，对实体经济发展的影响也就愈大。接下来让我们再看一看后一个方面，实体经济怎样为虚拟经济提供现实基础。起初，虚拟经济的产生与发展，都是基于实体经济的需求与支撑，都必须以实体经济为物质基础。然后，实体经济的不断发展，必然对虚拟经济提出更高的要求，主要是要求金融市场更加发达和国际化水平更高，从而推动虚拟经济向更高层次发展，不然虚拟经济的发展就无从谈起。最后，虚拟经济的作用效果如何，也必须通过实体经济的发展来考察。发展虚拟经济的目的是为了推动实体经济的发展，其动机是为推进实体经济服务。因此，虚拟经济贡献于实体经济进而促进实体经济发展的程度，自然就成了检验虚拟经济成效大小的最终尺度。结合以上两个方面的机理，可以得出结论：虚拟经济与实体经济二者各有其长，唯有将二者有机地结合起来，扬长避短，有针对性地发挥各自的作用，才能使其相得益彰，各尽其职，从而全面地促进社会经济又好又快的发展。

三、促进虚拟经济与实体经济的良性互动

虚拟经济的天然属性决定了它对经济运行机制具有一种“放大器”的作用，既可以大量地为实体经济补充能量，助推实体经济的发展，也能够放大外来冲击和经济波动对实体经济的影响，危及实体经济的发展。故而在充分运用其特点的同时，也不能忽视它可能会产生的负面作用。

其一，虚拟经济很容易导致经济体系运行产生波动甚至酿成危机。这是因为，在现代社会里，虚拟资本逐渐地脱离实体经济，融通周转的速度愈来愈快、范围愈来愈广，一旦产生波动，就会给一个地区、一个国家甚至全球经济造成冲击。其二，虚拟经济能够导致银行信用扩张，为大规模通货膨胀推波助澜。其三，所谓“成也萧何，败也萧何”，虚拟经济既能够起到优化金融资源配置的作用，也可能会对其起破坏作用。其内在机理是：虚拟经济的过度膨胀，会使投资于资本资产的收益大大高于投资于实体经济的收益，会导致社会资金大量流入虚拟经济领域，从而使实体经济患上“资金贫血症”，从而大幅度提高融资成本进而提高生产成本，降低企业产品的市场竞争力。其四，虚拟经济发展失控会直接冲击金融体系的正常运行，诱发商业银行的系统性风险。虚拟经济过度膨胀必然会导致资金借贷的成本升高，进而抑制正当的资金需求并且造成大量呆账坏账，干扰商业银行正常信贷业务的进行，使其陷入面临破产的窘境。其五，虚拟经济过度膨胀也能误导消费者的购买选择，还会传至外贸领域，影响国际收支平衡。虚拟经济的过度膨胀及其带来的财富效应，会使消费者对未来的收入状况产生过分乐观的预期，使消费水平超过应有的程度，并通过大量进口来满足；另一方面，虚拟经济的过分膨胀会造成资产价格上升，导致融资成本和生产成本上升，进而降低国产商品在国际市场上的竞争力。这样一进一出的双向变化，会减少贸易顺差或增加贸易逆差，致使一个国家国际收支状况恶化。其六，虚拟经济过度发展容易危及财政安全。这是因为，虚拟经济过度发展会挤压实体经济发展空间，从而导致产业发展的空心化。如果老产业衰弱了而新兴产业不能及时形成、跟上，最终将会延缓经济增长速度，减少税收收入来源，同时造成就业机会减少。而在现实情形下，财政支出项目具有很强的刚性，在增收与节支两方面都受限的情况下，出路就只有扩大赤字，从而造成财政风险的积累。债务过高还会危及金融体系的安全，造成经济发展停滞。其七，虚拟经济增长过快会使虚拟资本持有者获得大量的资产溢价收益，比起实体经济更容易产生分配问题上的“马太效应”，造成社会财富占有的两极分化，使得国民收入分配趋于不均等，加剧贫富对立，由此会引发一系列社会问题。

四、总结

既然虚拟经济是一把“双刃剑”，那我们就要正确地认识它、运用它，趋利避害，使虚拟经济的发展规模适度合理，走上良性运行的轨道。一是要确保虚拟经济的发展规模同实体经济的需求相适应；二是要强化对虚拟经济的风险管理；三是要加强对金融机构和金融市场的监管，使金融创新和金融衍生品的发展沿着有序可控的轨道进行；四是要积极营造适合于虚拟经济发展的制度环境，为虚拟经济的健康发展提供土壤。从具体政策来说，要加大金融改革和金融开放的力度，着力培育能够促进虚拟经济健康发展的完善有序的金融市场体系；改进和完善监管方式，大力推进利率市场化；积极稳妥地推进金融创新，大力完善金融市场中的交易规则，认真限定虚拟资本交易媒介机构的准入条件，同时认真发挥好金融机构的相互监督作用；有条件的地方还应当积极建立健全行业协会组织，切实履行好它们的行业自律作用。力争经由完善可行的制度安排，发挥好金融手段调配社会资源的导向作用，为虚拟经济在我们国家得以健康有序的发展营造一个良好的环境氛围，通过虚拟经济的良性发展，最终助力实体经济又好又快发展，实现虚拟经济与实体经济的良性互动。

篇4：虚拟经济、泡沫经济与实体经济

虚拟经济、泡沫经济与实体经济

虚拟经济是市场经济高度发达的产物，是现代市场经济不可或缺的重要组成部分。实体经济的发展、经济机制运行效率的提高，均与虚拟经济的扩张发展密切相关，但虚拟经济过度膨胀又会引致泡沫经济，损害实体经济的发展。近年来，拉美和东南亚地区的新兴工业化国家在金融自由化过程中，由于虚拟经济过度膨胀引致了比较严重的泡沫经济，导致了一系列的金融危机，不仅对有关国家经济发展产生了巨大破坏作用，也对世界经济形成了很大冲击；即使经济发达国家也存在诸多泡沫经济的隐患，日本的泡沫经济破灭后，至今未恢复增长；美国经济不断积聚的泡沫成分，让全球经济界人士忐忑不安。如何防止虚拟经济过度膨胀引致泡沫经济，已成为国际经济学界的热点。目前，我国正处于金融体制改革的关键时期，加入WTO后，金融服务业将被迫对外开放，金融自由化和金融深化进程将日益加快，研究虚拟经济、泡沫经济与实体经济的关联机制，以便在充分发挥金融深化对我国经济增长的促进作用的同时，防止金融深化过程中发生虚拟经济过度膨胀进而引发泡沫经济问题，已成为当前迫切需要解决的的重要课题。

一、虚拟经济、泡沫经济与实体经济的涵义

实体经济是指物质产品、精神产品的生产、销售、及提供相关服务的经济活动，不仅包括农业、能源、交通运输、邮电、建筑等物质生产活动，也包括了商业、教育（www.xfhttp.com－雪风网络xfhttp教育网）、文化、艺术、体育等精神产品的生产和服务。

虚拟经济是指相对独立于实体经济之外的虚拟资本的持有和交易活动。虚拟资本是市场经济中信用制度和货币资本化的产物，包括银行信贷信用如期票和汇票、有价证券如股票和债券、产权、物权及各种金融衍生品等。随着市场经济的不断发展，社会分工和专业化程度不断提高，经济的货币化程度不断加深，金融活动占总经济活动的比例也越来越大，金融深化的程度日益提高，其结果是资本证券化和金融衍生工具大量创新。由于证券市场和金融衍生工具交易中存在大量的投机活动，金融市场的交易额和金融活动本身的产值迅速增长，形成规模不断扩张的虚拟经济。

泡沫经济是指虚拟经济过度膨胀引致的股票和房地产等长期资产价格迅速的膨胀，是虚拟经济增长速度超过实体经济增长速度所形成的整个经济虚假繁荣的现象。其形成过程为一种或一系列资产在一个连续过程中陡然涨价，价格上涨的预期吸引了大量新的买主，这些新买主一般只是想通过投机获取价差、牟取利润，而对所买卖的资产的实际使用价值或盈利能力不感兴趣；由于新买主的不断介入，价格节节攀升，形成泡沫经济现象；一旦价格上涨的预期发生逆转，价格暴跌，泡沫破裂，便引发金融危机并导致整个经济衰退。历史上著名的泡沫经济案例有1636年发生的荷兰郁金香泡沫、1791DD17发生的巴黎密西西比泡沫、在伦敦发生的南海泡沫等，近年来发生的典型的泡沫经济案例拉美地区的金融危机、东南亚金融危机、日本金融危机等。

在讨论泡沫经济时应严格区分泡沫经济和经济泡沫，泡沫经济并不等于经济泡沫。经济泡沫是指在经济发展过程中经常出现的不均衡现象，具体表现为上下起伏的经济周期。二者的主要区别在于，市场机制会对经济泡沫起制衡作用，无论速度快慢，最终在市场机制作用下总会出现一个均衡点，突出表现为价格上升，需求将下降。但市场机制对泡沫经济则无能为力，因为泡沫经济中根本不存在这样的均衡点，突出表现为价格上升，需求随之上升，市场充溢着买涨不买落的'投机气氛，泡沫经济运行不遵循市场的基本运行原则，是市场失灵的特殊典型。1846DD1847年英国铁路狂热，1919DD1920年伦敦和纽约股票和商品价格暴涨暴跌，1920DD1923年德国物价剧烈波动，1982年黄金价格从每盎司850美元跌至350美元等，均是比较典型的经济泡沫的案例。

二、虚拟经济的特征

虚拟经济是市场经济高度发达的产物，以服务于实体经济为最终目的。随着虚拟经济迅速发展，其规模已超过实体经济，成为与实体经济相对独立的经济范畴。与实体经济相比，虚拟经济具有明显不同的特征，概括起来，主要表现为高度流动性、不稳定性、高风险性和高投机性等四个方面。

1、高度流动性。实体经济活动的实现需要一定的时间和空间，即使在信息技术高度发达的今天，其从生产到实现需求均需要耗费一定的时间。但虚拟经济是虚拟资本的持有

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篇5：虚拟经济、泡沫经济与实体经济

虚拟经济、泡沫经济与实体经济

一、虚拟经济、泡沫经济与实体经济的涵义

实体经济是指物质产品、精神产品的生产、销售、及提供相关服务的经济活动，不仅包括农业、能源、交通运输、邮电、建筑等物质生产活动，也包括了商业、教育、文化、艺术、体育等精神产品的生产和服务。

泡沫经济是指虚拟经济过度膨胀引致的股票和房地产等长期资产价格迅速的膨胀，是虚拟经济增长速度超过实体经济增长速度所形成的整个经济虚假繁荣的现象。其形成过程为一种或一系列资产在一个连续过程中陡然涨价，价格上涨的预期吸引了大量新的买主，这些新买主一般只是想通过投机获取价差、牟取利润，而对所买卖的资产的实际使用价值或盈利能力不感兴趣；由于新买主的不断介入，价格节节攀升，形成泡沫经济现象；一旦价格上涨的预期发生逆转，价格暴跌，泡沫破裂，便引发金融危机并导致整个经济衰退。历史上著名的泡沫经济案例有1636年发生的荷兰郁金香泡沫、1791DD1720年发生的巴黎密西西比泡沫、在伦敦发生的南海泡沫等，近年来发生的典型的泡沫经济案例拉美地区的金融危机、东南亚金融危机、日本金融危机等。

在讨论泡沫经济时应严格区分泡沫经济和经济泡沫，泡沫经济并不等于经济泡沫。经济泡沫是指在经济发展过程中经常出现的不均衡现象，具体表现为上下起伏的经济周期。二者的主要区别在于，市场机制会对经济泡沫起制衡作用，无论速度快慢，最终在市场机制作用下总会出现一个均衡点，突出表现为价格上升，需求将下降。但市场机制对泡沫经济则无能为力，因为泡沫经济中根本不存在这样的均衡点，突出表现为价格上升，需求随之上升，市场充溢着买涨不买落的投机气氛，泡沫经济运行不遵循市场的基本运行原则，是市场失灵的特殊典型。1846DD1847年英国铁路狂热，1919DD1920年伦敦和纽约股票和商品价格暴涨暴跌，1920DD1923年德国物价剧烈波动，1982年黄金价格从每盎司850美元跌至350美元等，均是比较典型的经济泡沫的案例。

二、虚拟经济的特征

1、高度流动性。实体经济活动的实现需要一定的时间和空间，即使在信息技术高度发达的今天，其从生产到实现需求均需要耗费一定的时间。但虚拟经济是虚拟资本的持有与交易活动，只是价值符号的转移，相对于实体经济而言，其流动性很高；随着信息技术的快速发展，股票、有价证券等虚拟资本无纸化、电子化，其交易过程在瞬间即刻完成。正是虚拟经济的高度流动性，提高了社会资源配置和再配置的效率，使其成为现代市场经济不可或缺的组成部分。

2、不稳定性。虚拟经济相对实体经济而言，具有较强的不稳定性。这是由由虚拟经济自身所决定的，虚拟经济自身具有的虚拟性，使得各种虚拟资本在市场买卖过程中，价格的决定并非象实体经济价格决定过程一样遵循价值规律，而是更多地取决于虚拟资本持有者和参与交易者对未来虚拟资本所代表的权益的主观预期，而这种主观预期又取决于宏观经济环境、行业前景、政治及周边环境等许多非经济因素，增加了虚拟经济的不稳定性。

3、高风险性。由于影响虚拟资本价格的因素众多，这些因素自身变化频繁、无常，不遵循一定之规，且随着虚拟经济的快速发展，其交易规模和交易品种不断扩大，使虚拟经济的存在和发展变得更为复杂和难以驾驽，非专业人士受专业知识、信息采集、信息分析能力、资金、时间精力等多方面限制，虚拟资本投资成为一项风险较高的投资领域，尤其是随着各种风险投资基金、对冲基金等大量投机性资金的介入，加剧了虚拟经济的高风险性。

4、高投机性。有价证券、期货、期权等虚拟资本的交易虽然可以作为投资目的，但也离不开投机行为，这是市场流动性的需要所决定的。随着电子技术和网络高科技的迅猛发展，巨额资金划转、清算和虚拟资本交易均可在瞬间完成，这为虚拟资本的高度投机创造了技术条件，提供了技术支持。越是在新兴和发展不成熟、不完善、市场监管能力越差，防范和应对高度投机行为的措施、力度越差的市场，虚拟经济越具有更高的投机性，投机性游资也越容易光顾这样的市场，达到通过短期投机，赚取暴利的目的。

三、虚拟经济与实体经济的内在联系

虚拟经济和实体经济是相对独立的两个经济范畴，二者之间是相互依存、相互制约的关系。虚拟经济的'产生源于实体经济发展的内在需求，无论虚拟经济发展多快、规模多大，其根本是为实体经济服务，实体经济是虚拟经济存在和发展的基础，没有实体经济，则虚拟经济将无从谈起，即实体经济是第一性的，虚拟经济是第二性的。同时，实体经济的发展又离不开虚拟经济。虚拟经济中的货币、资金、电子货币、股票、债券、ABS等金融工具，已经渗透到实体经济的各个环节，实体经济的正常运转和快速发展，离不开虚拟经济的支持，落后的虚拟经济会成为快速发展的实体经济的障碍。

但是，我们应看到，虚拟经济的发展必须与实体经济发展相适应，虚拟经济的超前发展，并不能带动实体经济的超速发展，反而会引发泡沫经济，而泡沫经济破裂又会引致金融危机，对实体经济发展造成巨大破坏。以EdwardS.Shaw为代表的众多经济学家认为，金融活动对经济增长的贡献随着金融深化而不断增加，因此主张通过金融自由化和金融深化促进经济增长。但经济发展的事实表明，这一主张是片面的。西方发达国家自80年代以来已相继实现金融自由化，金融深化程度不断提高，金融资产总量迅速膨胀，目前均已大幅度超过本国的GDP，但在金融资产规模迅速扩张的同时，GDP并没有随之快速增长，其增长速度反而有所下降，而且，在欧洲还引发了90年代的货币危机，在日本则产生了严重的泡沫经济现象。许多发展中国家如泰国、马来西亚等在80年代中后期推行金融自由化之后，金融深化程度迅速提高、虚拟经济膨胀速度超过发达国家，经济的泡沫化现象日益严重，并引发了一系列的金融危机。随着全球经济一体化和金融一体化程度不断加强，这些金融危机的发生，不仅对本国实体经济产生了巨大损害，还通过国际贸易、汇率变动以及资本流动等渠道，对周边国家甚至整个世界经济产生巨大冲击，形成区域性或世界性金融危机。

四、虚拟经济的功能及其对实体经济运行的影响

虚拟经济对实体经济的发展具有巨大的促进作用。一方面，金融自由化和金融深化不仅可以提高社会资源的配置效率、提高实体经济的运行效率；而且资本证券化和金融衍生工具提供的套期保值等服务，还为实体经济提供了稳定的经营环境，降低实体经济的经营成本和因价格或汇率波动引致的不确定性经营风险，使实体经济能够稳定增长。另一方面，虚拟经济自身产值的增加本身即促进了GDP的增长，虚拟经济的发展提供了大量就业机会，直接促进了第三产业的迅速发展。具体而言，虚拟经济对实体经济的促进作用主要体现在以下四个方面：

1、有助于提高社会资本的配置效率。金融市场的基本功能是实现资本在不同实体经济部门之间的优化配置。金融市场的价格发现功能DD发现的虚拟资本所代表的权益价格，是实现增量资本在实体经济各部门之间优化配置的主要诱导工具。通过发行并交易虚拟资本，使发行主体如企业等能及时并充足地获得发展所需资金，促进优良企业的快速发展，同时获得社会资金的企业有义务提高其经营透明度，由广大虚拟资本投资者予以监督和审查，通过市场的力量，自动调节资金流向，使社会资本流向前景好、发展潜力大、经营效益好、管理规范的行业和企业，使没有前途的企业由于资金匮乏而自生自灭，提高社会资本配置效率，促进社会经济发展。同时，金融市场还为存量资本优化配置提供了有效途径，通过资产重组等产权交易，可以实现存量资本在不同实体经济部门之间的再次优化配置，盘活因投资决策失误或市场需求结构转变而闲置的存量资本，提高社会资本的利用效率。在这一方面，一个颇具说服力的例子是美国经济近十年的强劲增长。美国经济的持续强劲增长与技术进步、劳动力市场结构的变化和经济结构的成功转换有关，但风险资本市场提供的巨大支持也起到了同样重要的作用：风险资本市场为美国的网络经济等新兴高新技术产业提供了充足的发展资本，使其在短期内能够迅速发展，并成为美国经济持续增长的重要推动力量。

2、有助于提高整个经济的运行效率。其一，虚拟经济在促进社会资本优化配置的同时，也带动了劳动力、技术以及自然资源在实体经济部门之间的优化配置，使有限的经济资源流向最具有发展潜力的实体经济部门，提高整个经济资源的利用效率。其二，股票、债券等证券市场的发展，拓宽了企业的融资渠道，为企业的规模扩张提供了重要的资金支持；股权置换、控股收购等产权交易方式的创新，为企业低成本规模扩张提供了便利渠道，有助于社会规模经济的发展。其三，制度创新是现代经济增长的重要推动力，虚拟经济的发展是企业制度创新的重要源泉。世界经济发展历史表明，对社会经济发展最具影响也最具推动力的企业组织形式就是股份制，而股份制的建立和完善离不开股权的分割、设置和股权交易，这些均是虚拟经济的重要范畴。

3、有助于分散企业经营风险。其一，资本市场的发展和企业制度的创新，使企业的投资主体多元化、社会化，同时也使企业产权的所有权、经营权和受益权相对分离，企业所有权的转让与处置对企业的经营活动影响弱化，企业经营的稳定性增强。其二，资产证券化、ABS（资产担保证券）、期权交易等金融创新层出不穷，对企业资金安排、投资选择、规避经营风险等具有重要影响，如通过期货市场套期保值和外汇掉期业务，可使企业有效规避市场价格波动和汇率变动带来的经营风险，降低企业生产成本等。其三，期货市场的价格发现反映了现货市场供求关系的未来转变，有助于企业及时调整经营战略，选择正确的经营方向；股票市场的价格发现反映了经济发展的总体趋势，也有助于企业及时调整发展战略，规避投资风险。

4、虚拟经济规模的扩张，在增加GDP规模的同时，也提供了大量的就业机会。在虚拟经济日益发挥出对实体经济巨大的促进作用的同时，虚拟经济自身亦取得了突飞猛进的发展。与1980年相比，西方主要工业国家和新兴工业化国家金融资产总额均成倍增长，特别是亚洲新兴工业化国家金融资产的增长迅猛，并带动了相关服务业的发展，成为各国经济发展的重要推动力之一。

1980-19主要工业国家和新兴工业化国家的金融资产

1980-年主要工业国家和新兴工业化国家服务业增加值的变化（1995年不变美元）

1980-1996-年主要工业国家和新兴工业化国家服务业增加值占GDP的比重变化（％）

数据来源：世界银行中经网数据处理中心整理。

五、虚拟经济与泡沫经济的关系

虚拟经济对实体经济的促进作用是通过将储蓄有效地转化为实体经济发展所需要的资本实现的。但虚拟经济的发展与投机活动始终是共存的，虚拟经济所提供的资本配置的高效率，取决于虚拟资本的高度流动性，而虚拟资本的高度流动性是依靠投机活动实现的；虚拟经济所提供的风险规避功能如套期保值和外汇掉期业务等，风险也是通过投机者分摊的。虚拟经济相对于实体经济所具有的高风险、高收益特点，很容易吸引大批资金滞留于虚拟经济领域进行投机活动，而投机过度会引致虚拟经济过度膨胀，并形成泡沫经济。从日本、东南亚各国以及墨西哥等拉美国家的经验看，泡沫经济的产生是虚拟经济过度膨胀的直接结果，但与实体经济也有密切关系。引发泡沫经济的因素可以概括为以下几点：

1、货币政策失误与金融监管不当是产生泡沫经济的体制性因素。在金融监管不利的情况下，低利率和超量的货币供给会使大量资金流入股票、房地产等容易产生泡沫经济的领域，导致投机活动猖獗，引发泡沫经济。如日本货币供应量在1982DD1985年期间十分稳定，经济也稳步增长，出现大量外贸顺差，导致本币升值；且由于日本居民储蓄率始终很高，银行拥有大量过剩资金。为了继续保持其强劲的经济发展势头，日本央行在坚持零利率政策的同时，多次放松银根，增加货币供应量，1987DD1990年日本货币供应量（M2＋CD）超过了10％；日本银行积极向房地产经营者提供贷款，1985－1987年间对房地产的贷款增加了20％以上。由于大量新增资金并未投入实体经济部门，而是流入了股市和房地产市场，导致投机活动日益猖獗，并使日本经济迅速泡沫化：日经指数1985年为1点，1986年开始急剧上升，到1989年底已突破39000点，四年之内翻了二倍多；日本土地价格以1980年为100，1985年上升为154，1990年上升为626，日本土地面积只有37万平方公里，按当时市值计算，1990年日本的土地总值已达15万亿美元，比美国土地资产总值多四倍（美国土地面积为937万平方公里），相当于日本国内生产总值的五倍多。日本的泡沫经济与其货币政策的失误是密切有关的。

2、银行等金融机构信贷扩张过度，金融资产质量低下，大量呆账、坏账的存在是引发泡沫经济的重要原因。银行等金融机构在追逐高利率的利益驱动下，放松金融监管和金融审查，银行信贷过度扩张，大量信贷缺乏必要的可行性论证，贷款抵押品手段非常软弱，许多贷款以被高估的股票和房地产作抵押，当泡沫经济迸裂，股票和房地产价值回归其合理价格时，被抵押在银行等金融机构的股票和房地产等抵押品出现大量缩水，不仅高息无法收回，而且贷款本金亦难以到期收回，致使银行等金融机构帐面出现大量呆账、坏账，金融资产质量低下，当广大民众对银行等金融机构失去信心，便会发生挤提，致使银行等金融机构出现流动性危机，进而引发金融危机。如泰国银行坏帐占银行总信贷的比例，1996年为9.8%，到就上升为11.9%，198月国际债信评价机构认为，泰国金融贷款中25%付不出利息。银行体系存在的大量呆帐、坏帐已经严重扭曲了泰国的金融体系，积聚了极大的金融风险，引暴了金融危机。

3、发展中国家在实体经济实力不强、结构性问题突出的情况下，金融市场过度开放，会导致虚拟经济过度膨胀，引发泡沫经济。七十年代以后，拉美和东南亚等地区国家经济快速增长，成为新兴工业化国家。受金融深化理论的误导，上述各国相继开放金融市场，企图通过金融完全自由化，依靠虚拟经济的快速发展刺激实体经济的持续高速增长；但由于实体经济的发展水平偏低，且存在诸多结构性问题，虚拟经济过快发展超过了实体经济发展的内在需求，最终引发了泡沫经济并导致了一系列金融危机。以泰国为例，泰国在工业基础设施落后、建设资金匮乏、出口以资源型产品而非资本密集和技术密集型产品为主，虽然泰国政府力主投资并着重发展重化工业和高科技产业，但受教育和科技水平限制，严重制约了泰国的经济结构调整和产业升级。在实体经济存在比较严重的结构性问题和金融监管水平不高的情况下，泰国政府却在财政政策、货币政策和外汇管理上推行了一系列激进的改革措施，加速了金融自由化和对外开放步伐，使虚拟经济发展速度大大超过了该国实体经济发展速度，特别是短期外资大量流入，且被投入到房地产和股市炒作而非实体经济领域，使泰国经济的泡沫化现象日趋严重，并成为东南亚金融危机的导火索。

1980-1996年期间亚洲新兴工业化国家金融资产占GDP<的比例（％）

资料来源：国际货币基金组织，《国际金融统计年鉴》

4、国际游资的大量存在也是产生泡沫经济的重要因素。国际游资属于短期投机资本。从新兴工业化国家泡沫经济的形成及其破裂过程看，国际游资在其中起到了推波助澜的作用。由于新兴工业化国家经济增长较快，金融市场开放度较高，且在金融监管方面经验不足，使国际游资有了大肆进行投机牟取暴利的机会。

1988-1997年新兴工业化国家股票证券投资流入（亿现价美元）

资料来源：世界银行《世行发展指标》

虚拟经济的过度膨胀必然引发泡沫经济，但并非说虚拟经济快速发展中形成的经济泡沫即为泡沫经济。由于美国经济对世界经济发展举足轻重，且美国股市最近持续高涨，引致全球经济学界对美国经济是否泡沫化的担忧。事实上，美国目前仅仅是存在一些经济泡沫，整体经济并未泡沫化：其一是美国经济的持续强劲增长，是由实体经济中高科技、信息产业的迅速发展带动的，80年代之后一直维持较低的通货膨胀率（80年代后为5％，90年代为1－2％，目前为1.5％，失业率不断降低，跌至4.3％，消费持续旺盛，兼并收购浪潮风起云涌等，使美国实体经济稳步、持续增长，足以支撑美国虚拟经济中的金融泡沫；其二是美国虚拟经济中存在一些金融泡沫是合理的。首先，美国股市虽然频频创出新高，但主要是由NASTAQ科技股的强劲上扬所带动，工业、运输业、银行业等行业的股票走势较为平稳。NASTAQ的平均市盈率虽已经高达90倍，但以美国工业类股票的平均PE（市盈率）仅为25倍，运输业股份的PE平均为12倍，银行业平均为13倍，公用事业股平均为20倍，均处于合理区间，不能仅仅因为一个科技股板块市盈率偏高而认为泡沫成分过大。其次，科技股板块整体市盈率偏高具有一定的合理性。根据现代的现金流量模型，股票价格更多地反映了投资者对该企业的成长性的预期，股票的内在价值由拥有这种资产的投资者在未来时期所预期并接受的现金流所决定，等于预期现金流的贴现值。其公式为：

V＝D1÷〔1＋K〕

若按此方法计算，除个别市盈率过高的股票，如有的科技股市盈率达2900倍，存在过度投机现象，大多数科技股若长期保持现在的增长势头，则美国科技股的定价尚不太高。其三，美国拥有全球最为健全、规范、高效的金融体系，具有较高的金融监管水平，金融机构资产质量较好，抗风险能力普遍较强。因此，美国经济虽然存在一定的金融泡沫，但并未泡沫化。

六、泡沫经济对实体经济的危害

在看到虚拟经济对实体经济产生积极促进作用的同时，我们还应看到虚拟经济过度膨胀引致的泡沫经济，对实体经济发展造成的巨大危害。泡沫经济产生后，无论其持续时间有多长，最后均会发生破裂并引致严重的金融危机，对实体经济的发展构成多方面的损害，主要表现在以下几个方面：

1、扭曲资源配置方式、降低资源配置效率，阻碍农业、工业等实体经济的发展。在泡沫经济兴起阶段，投资于股市、汇市和房地产等可以得到远非实体经济能够企及的很高的回报率，高回报率使大量资本从实体经济部门流入股市、汇市或房地产，使股市、汇市和房地产异常繁荣，资金供求失衡又会引致利率大幅上升，使实体经济部门的发展因融资成本过高而萎缩甚至停滞；同时，股市、汇市和房地产业的高收益使大批人才流入泡沫经济领域，使劳动成本因人力资本短缺而迅速提高；生产成本的过度膨胀会降低实体经济部门的国际竞争力，阻碍出口贸易的增长。泡沫经济所扭曲的资源配置方式，会严重损害一国的综合经济实力，阻碍一国的经济增长。

2、扭曲消费行为，恶化国际收支状况。泡沫经济引致的虚假繁荣景象扭

曲了消费者的消费行为，是产生过度消费现象的重要根源，而过度消费又容易引致进口大量增加，同时，企业由于借贷成本过高，劳动力成本加大，会降低出口竞争力。进口的大量增加与出口的急剧下降，破坏经常项目的贸易平衡，经常项目出现巨额逆差，外汇储备剧减，使国际收支状况恶化。

篇6：虚拟经济与实体经济关系研究论文

虚拟经济与实体经济关系研究论文

一、虚拟经济与实体经济的定义

所谓虚拟经济值得是一套价值系统，经济系统包括两个方面，物资价格系统和资产价格系统。其中物质价格系统是通过成本和技术来制定价格的，而资产价格系统则不同，它是指以资本化为定价基础的一种特殊的价值体系，也就是我们所谓的虚拟经济。狭义上的虚拟经济之的是金融市场中金融资产的交易过程，虚拟经济的复杂运行过程包括金融资产及金融资产的价格之间的变化过程。广义上除了金融，地产等，还应该包括体育竞技等等。实体经济的定义则相对简单，指的是人类通过利用工具在地球上创造的经济，是物质或者精神产品以及服务的生产流通等经济活动。实体经济是人类社会发展的基石。

二、虚拟经济对于实体经济的积极作用

首先，虚拟经济来源于实体经济，无论是银行，债券，股票，还是之后的市场化和国际化，虚拟经济在实体经济上衍生而出的事实不可否认。虽然虚拟经济现在已经是一个独立的体系，但是其依然是产生于实体经济。其次，虚拟经济可以提高实体经济的收益，通过虚拟经济，实体经济可以将自己的产业无论是经营还是资源配置达到一个很理想的状况。再次，虚拟经济依托于实体经济来发挥效益，也就是说，虚拟资本在没有与实体经济这个平台结合的情况下，是无法发挥其作用的。然后，虚拟经济种与遇到的问题，对实体经济会产生直接或者间接的`连锁反应，同时，虚拟经济对于实体经济是一面镜子，实体经济的问题在虚拟经济中也能看到。最后，虚拟经济看似独立，但是如果虚拟经济出现严重失衡，会对整个实体经济造成严重的影响。

三、实体经济对于虚拟经济的积极作用

首先，实体经济对于虚拟经济而言是其形成的先决条件，只有高度市场化和成熟化的实体经济下，虚拟经济才能得到发展。所以实体经济对于虚拟经济而言，是基石，是前提，是根本。其次，实体经济是虚拟经济扩大化的前提。实体经济的发展对于虚拟经济的扩大化起到了极大的刺激作用。再次，实体经济影响到虚拟经济的市场渗透范围。实体经济某一方面的迅速发展对于这个方面的虚拟经济就会起到额外的刺激作用，也会连带起相关产业的发展，这对于虚拟经济的业务扩大范围有着方向性的影响。最后，实体经济对于虚拟经济而言是推行新项目的风向杆。实体经济的发展，在市场上有不同方向需求的时候，虚拟经济可以很好的补充完善这个需求。

四、虚拟经济对实体经济的负面影响

虚拟经济由于其自身的特质导致其发展方向和衍生出的经济产物距离实体经济渐行渐远，从而导致两种经济体制的剥离和难以相互促进，同时也增加了虚拟经济产品的风险性，也同时极大的降低了虚拟经济自身的稳定性。首先，虚拟经济因为膨胀进入市场之后会对实体经济造成非常大的衍生效应，虽然对虚拟经济的收益大幅增加，但是极大的影响了实体经济的稳定性，也提高了虚拟经济的风险性。同时也会对市场的流动性和稳定性造成影响。其次，虚拟经济的失衡发展会导致资金和生产资源配置的失衡，从而导致实体经济发展无力，资金周转困难，而使得大批企业的破产，大量企业陷入困难等等问题的大量出现。再次，虚拟经济因为跟实体经济之间的复杂关系，导致无法很快的察觉经济过热的现象从而做出及时的调控，这样使得经济的可控性下降，对于调控控制市场和经济十分不利。

五、处理虚拟经济与实体经济之间关系的原则

首先是平等对待的原则，也就是说虚拟经济和实体经济都要发展，齐头并进，不能厚此薄彼使得虚拟经济和实体经济之间的失衡。其次是协调发展原则，也就是说不但要两种经济模式都能独立的完成发展，更要重视两者之间的关系，使其变得协调，不要对对方的发展产生不好的影响。再次是互利共进原则，也就是说在相互不影响的情况下，能够通过相互的调整与合作使得两种经济模式都能更快更好的发展。最后是协调一致的原则，也就是说在两者发生矛盾的时候，一切以经济发展大环境和大趋势为前提，提高总体的经济发展为原则来协调和处理。

六、正确处理虚拟经济与实体经济的关系

首先，要重点推进实体经济的发展，如同前面提到的，实体经济是虚拟经济的基础和前提。然而我国的实体经济发展状况并不成熟，产业与技术结构不合理，还存在很多需要改进的问题。我们应该利用好政策和扶持，积极调整产业结构，加大技术投资，加快我国经济结构的调整与完备，使得我国实体经济做好完全的准备应对虚拟经济的冲击。其次，应该根据实体经济的发展状况，适当的发展虚拟经济，从而促进和完善实体经济的发展。我国目前的虚拟经济的发展还很稚嫩，抗压能力还很薄弱，控制虚拟经济的经验还有所不足，所以在虚拟经济发展的时候要注意小心的引导和及时的控制，使得虚拟经济和实体经济的相互促进提升。再次，完善监管体系，可以想象，虚拟经济的膨胀性和不稳定性，如果没有一套完备而成熟的监管体系，如何能做好虚拟经济与实体经济的结合发展，同时，制度的建设也不能落后，要形成一套适合国情和国际形势的规范操作，从而达到两者齐头并进的良好局面。

篇7：虚拟经济不能离实体经济太远

虚拟经济不能离实体经济太远

次贷危机不是传统意义上的经济危机，而是一次资产价格泡沫破灭的危机。所谓资产价格泡沫，就是资产的价值与价格离得太远。这里有一个常识的判断，泡沫是非常脆弱的，泡沫的破灭几乎是不费吹灰之力的。事实上，华尔街金融巨头，贝尔斯登、雷曼兄弟、美林证券，已经在虚拟经济的泡沫中灰飞烟灭。

衍生产品与虚拟经济

这次美国华尔街爆发的次贷危机的泡沫，包含很多内容，从信用泡沫――产品泡沫――资金泡沫――价格泡沫――市值泡沫，形成一条长长的泡沫链。

最底层的标的次级贷款是一个巨大的信用泡沫。抵押贷款是一个信用产品，信用产品应该带给有信用的人。但是，次级贷款把一个信用产品贷给了一些低信用，甚至没有信用的群体。而且附加了许多加大信用风险的优惠条件，比如零首付，比如，延迟本金还款等等。次级贷款实际上是一个巨大的信用泡沫。

基于这个1.5万亿美元的信用泡沫，创造了超过2万亿的资产证券化产品（MBS），超万亿的债券抵押凭证的所谓结构化产品（CDO），近万亿的信用违约互换产品（CDS），为了这些证券的高评级，债券保险公司产生2.4万亿担保产品，以及各自近万亿的信用卡证券化产品，汽车消费贷款证券化产品。眼花缭乱的产品泡沫以及伴随的价格泡沫，创造了一个巨大的市值泡沫。超过美国4.3万亿的国债市值两倍。一旦那些一厢情愿的假设，比如房价不断涨、利率长期低发生变化，次贷违约率上升，危机就爆发了。

价格泡沫和市值泡沫的制造与巨大的杠杆交易放大资金泡沫密切相关。在次贷危机中倒闭的着名的凯雷资本下面的凯雷基金，泡沫高峰期间，其6亿多的资本金，把管理的资产放大到200多亿，杠杆倍数高达32倍。当市场下跌3%，凯雷基金面对巨大的流动性风险，不得不黯然退出曾几何时还叱咤风云的华尔街历史舞台。

我们看到，这里最关键的部分是，这些也冠名为“产品”的东西，并没有任何实际意义上的价值，并没有创造任何真实的财富。产品链越长，越不知标的为何物。次贷衍生品数万亿上十万亿的市值，是被虚拟货币托起的泡沫，是杠杆交易方式放大的虚拟财富，使虚拟经济脱离实体经济到危机四伏的地步。

美国前财长保罗・奥尼尔认为，“通过扰乱世界货币市场获益的人是投机者。在我看来，他们并没有提供多少有用的价值。”奥尼尔对金融市场的观点以及其为金融市场制定规则的重要的职责，挑战了金融机构的巨大利益，这可能是其被迫从财长位置上辞职的重要原因之一。

价格泡沫结局是危机

我们已经看到，次贷泡沫最后只可能是两个结果。第一个结果，就是泡沫破灭，瞬息之间，数万亿数十万亿的虚拟财富消失，化为乌有，引发全球金融危机，次贷危机几乎摧毁华尔街。次贷危机从新世纪抵押贷款公司的关闭开始，次贷违约，沿着次贷产品的证券化产品、结构化产品、保险互换产品、债券保险、债券市场、信用卡证券化产品、消费信贷证券化产品直至债券保险公司，都深陷危机。贝尔斯登倒闭，把危机的严重程度提高到红色警报，几乎所有金融公司都陷入了次贷危机的漩涡。政府支持的最大的房地产抵押担保机构――房利美、房地美被接管，雷曼兄弟已经成为贝尔斯登第二，全球最大的投资银行美林证券公司被美国银行收购，美国国际集团命悬一线。这些百年老店迅速从华尔街消失，宣布华尔街过度虚拟的经济的失败。试想，如果不是在美元本位的国际货币体系下，美联储可以随心所欲发美元，华尔街大大小小的金融公司，完全可能重现泰国一天关闭58家银行，尸横遍野，血流成河的一幕。

次贷危机把另外两大经济主体拖入衰退。受次贷影响英国北岩银行发生了百年不遇的挤兑行为，最后英国政府对其实施了国家收购。因为直接持有大量次贷衍生产品，欧洲成为重灾区。虽然欧洲央行的大规模注资，使欧洲所有金融机构有了喘息的机会，但是因次贷延伸影响，一般滞后美国一年的欧洲经济已经开始面对衰退。日本经济也重返了负增长之途。

次贷危机引发全球通货膨胀，全球经济危机一触即发。次贷危机爆发，华尔街以及全球金融市场几乎没有什么东西可以买，证券投资资本大规模撤出华尔街和其他国际金融市场，进入商品市场，以前所未有的速度迅速推高了石油粮食价格，全球通货膨胀急剧恶化，超过70个发展中国家通胀超过两位数。美国的通胀已经5.6%，欧洲的通胀大大超过警戒线，使美联储和欧洲央行都处于经济放缓与通胀的两难之间。全球通胀是否最终引发全球危机还要拭目以待。

新兴市场发展应“脚踏实地”

次贷泡沫使华尔街伤筋动骨，使全球经济陷入深重的危机。()虚拟经济脱离实体经济连华尔街都难逃劫数，新兴市场国家在经济基础和相应金融体系不足以与金融资本一较高下之前，切不可以身犯险。

新兴市场多是初级市场，或者是不成熟的市场，夯实金融市场基础，是初级市场的根本大计。次贷泡沫的危机给新兴市场最大的'启示是，新兴市场最应该夯“实”的基础，就是不要远离实体经济，不要过度虚拟，要成为实体经济的晴雨表。

新兴市场要扎扎实实发展与实体经济联系最密切，有效把资源配置给有成长、有价值的行业和公司的不同层次的市场，比如创业板、中小企业板、主板、三板、企业债、公司债市场。只有以上市公司的价值增长和发债公司的价值增长为投资目标的市场，才是金融证券市场的基础，也是金融证券市场发展的基础。培育优质上市公司和发债公司，使公司业绩不断增长，做实做强做大基础“标的”的市场，才能分享企业和公司的成长，才能分享经济的成长，而不会被过度虚拟的泡沫经济伤害。

新兴市场的衍生产品市场应该以对冲风险管理风险为目标发展，切忌以投资为目标推出。而多层次衍生产品的市场要审慎渐进。衍生产品是衍生出来的，虚拟的成分随着衍生的层次增加而增加。虚拟经济离实体经济越远，泡沫越大，泡沫破灭后的灾难也越大。

如果像次贷那样，被衍生的基础产品也存在巨大的风险成分，衍生出来的整个衍生品市场就是建立在一个“虚拟资产”的基础上。这样没有基础的衍生市场将是一个危机四伏的市场，而加强基础“标的”的多层次市场的建设，避免虚拟经济引发危机的灾难性影响，坚持伴随实体经济发展而持续发展的方向，是新兴市场用沉重的代价换取的最重要启示。

篇8：虚拟经济整合营销论文

虚拟经济整合营销论文

摘要：发展知识经济的新的经济模式。”企业利用虚拟经济的模式对其营销进行整合，即营销理念、策略、营销方式的整合，传统营销与网络营销的整合，商家、厂家、消费者之间的整合，这就是所谓的整合营销。对于一种全新的经营或整合营销，企业在实施时应注意关键性资源的掌握、核心竞争优势的确立和品牌战略的实施，并通过信息技术减少企业生产和销售活动的不确定性，提高企业间的交易频率，降低企业的资产专用性，改善交易的市场环境。

关键词：虚拟经营整合经营

槟饩济是信息革命引发的一种经济形态，它在实体经济整合过程中产生10 倍的生产率。这是一个确实需要人们高度重视的一个全新的问题，而我们所见到的事实是，虚拟经济，它本身并不生产和创造人类物质形态的商品，而是以网络为载体的一种经济行为，是依靠品牌、商标、信誉、技术、网络发展知识经济的新的经济模式。也就是说它本身并不能满足人类的物质需要。但是正如人们所知的高速公路一经开通，它就可以为人类带来巨大的财富，这就是我们常说的要致富快修路的道理所在。可见，交通是人们走向富裕的一项关键性工程。现代所谓的新工业文明构建的信息高速公路，一经开通，不仅能产生巨大的经济价值，而且对人类的文明形态及其价值观念将产生深刻而巨大的影响。现在全球范围的信息高速公路有的已开通，有的正在开通之中。笔者只是想从在信息高速公路已开通的条件下，探讨它对企业营销所产生的影响以及所创造的经济价值。

一、虚拟整合经营的案例分折

案例之一: 耐克“借鸡下蛋”

网络经济时代，计算机技术和网络技术的迅猛发展为虚拟经营提供了良好的技术支持，使其蓬勃地发展起来。但是事实上，虚拟经营并非是网络时代的新生儿。在工业经济时代，有些企业家已经开始有意识地使用了虚拟经营这一经营方式，以耐克为例，它作为国际知名品牌，不仅在欧美极负盛名，在发展中国家也尽人皆知。这是因为在极具现代商品意识的总裁菲尔·耐克的精心策划和奋力开拓下，选择了适当灵活的“借鸡下蛋”的生产方式，创业之初，由于菲尔·耐克准确地预测到弹性好又能防潮的运动鞋的市场前景，耐克鞋凭独特的设计、新颖的造型迅速在美国打开了市场。随着公司的壮大，菲尔·耐克把眼光投向国际市场。但是，耐克鞋价格较高，如果依靠出口进入其它国家市场，本身的高价位再加上各国，尤其是发展中国家的高关税，很难被这些国家顾客所接受。

那么，如何解决这一难题呢? 这便是耐克公司的“借鸡下蛋”法。耐克公司通过在爱尔兰设厂进入欧洲市场并以此躲过高关税，又在日本联合设厂打入日本市场。在20 世纪70 年代末能有这种巧妙构想，不能不令人钦佩。耐克公司的经理们只是集中公司的资源，专攻附加值最高的设计和营销，然后坐着飞机来往于世界各地，把设计好的样品和图纸交给劳动力较低的国家的企业，最后验收产品，贴上耐克的商标，销售给每个喜爱耐克的消费者。

随着各地区公司生产成本的变化，耐克公司的合作对象从日本、西欧转移到了韩国、中国的台湾，进而转移到中国内地、印度等劳动力价格更低廉的地区。目前，更为看好东南亚国家。

由于耐克公司在生产上采取了借鸡下蛋法，从而本部人员相当精简而又有活力，这样避免了很多问题的拖累，使公司能集中精力关注产品的设计和市场营销等方面的问题，及时收集市场信息，并及时将它反映在产品的设计上，然后快速由世界各地的签约厂商生产出来满足需要。耐克公司的这种策略，从理论上可以归纳为虚拟经营的范畴。所谓虚拟，它是计算机术语中的一个常用词，引到企业管理中，实质上就是直接用外部力量，整合外部资源的一种策略。虽然虚拟策略作为一种管理方法被明确提出的时间并不长，但是许多企业其实早已应用，耐克的借鸡下蛋就是一个典型案例之一。

案例之二: 联网花店与筑巢网

最近见到一个有趣的资料，说的是美国有一位姑娘本来是每天在街头卖花，但是在与朋友聊天时知道国际互联网的知识后，忽发灵感: “我为什么不在国际互联网上建一个花店呢? 把各种花卉的照片、说明及价格放在网上，再通知离顾客最近的花店在规定的时间内将花送到客户家中。”这位姑娘据此构想，花了5000 美元，买回电脑，请人编制了软件，联上了网，在不到40平方米的家中开起了世界上第一家虚拟花店。据说不到1 年的时间，卖花姑娘的联网花店遍及全美，年营业额超过了千万美元。从这个案例我们可以把虚拟企业定义为利用信息技术，将地域上分散的各种资源迅速有效地组织起来，形成一个功能齐全、统一指挥的虚拟的企业实体。它以信息技术手段获取内部与外部的资源，摆脱了对内部资源的过分依赖，以低成本迅速整合更大范畴的资源，集中核心业务资源培育核心竞争优势; 而且虚拟企业还适应多品种、少批量、多变性和不确定性的市场需求，具有很强的市场应变能力。万通成立的“筑巢网”是对中国传统房地产企业的创新，突出了虚拟企业的组织优势。客户只需在筑巢网上选好、订好户型，其余的事包括征地、报建、施工、采购和装修等，万通全部完成。3～6 个月后客户就可以搬进装修一新的独立住宅之中。这种网上买卖房屋的模式，完全打破了传统房产不可逾越的地域性，实现了万通与客户沟通。更重要的是，万通通过筑巢网构筑了全新的合作与扩张模式，即万通———开发商———客户，做异地市场，做全国市场，充分利用当地的人才和资源，以最小的投入占领更大的市场。

万通将自己定位于房屋供应商，用手中的技术、客户、品牌和采购体系等资源与地产商合作，地产商提供熟地并取得开工许可证，万通负责房屋建造与服务; 地产商从客户处收取的是将生地变为熟地的增值费，而万通收取的是相当于房屋建筑成本15 %的服务费。万通已与上海、苏州、西安和海口等城市的地产商签订了建独立住宅的合作协议。在各地设大区经理，以技术培训、资金投入、提供市场研究、产品研究、样板房、营销系统作房屋售后服务，并输出技术与品牌，个别潜力大的项目全力投入最多10 %的股本金。这一全新运作模式的优势，一是效率高、成本低、质量好且有品牌优势; 二是增强了抗打击能力，传统全能房地产企业通常是经济繁荣时猛跑，一旦经济衰退时就可能套死。而这种新模式使万通在经济繁荣时卖房子，萧条时买土地，实现大营业额、大现金流量，而无存货、无负债。万通一心想利用筑巢网无限延伸的功能实现从北京走向全国市场的扩张。他们还雄心勃勃地提出只需要5 年时间，仅独立住宅这一产品的营业额要达到100 个亿，最终完成资本与市场的无土地扩张。综上所述，无论是美国的联花店，还是我国的万通筑巢网，都是虚拟企业在不同行业初步显现的雏型。因为它是一个新生事物，现在所作的介绍，目的是引起更多的商家与厂家重视。

从上述案例的分析可以看出几个问题，一是虚拟经济与营销的关键是设计，人们所说的现代企业进入了设计时代，当然重要的是产品设计，它是企业发展核心竞争力的一个极为重要的问题。现在，我国企业正面临一个全球经济一体化的大背景，中国的企业已成为生产全球化的一个环节，一个重要的生产基地。依靠我国的比较优势，中国的外贸规模位于世界第9 位，但是从贸易能力上讲我们的差距还不小。例如从人均出口额上看，美国3167 美元，日本3714 美元，德国7367 美元，而我国仅为140 美元。差距的原因是信息能力与国际销售渠道的问题，当然更为重要的是观念上的差距。国内企业把国际贸易看作是进出口，而真正的国际贸易是世界上任何一个角落有需求，就要将最便宜的商品卖到那去。而这需要发达的信息网络、先进的信息处理技术才能办到。从这个意义上看，我国的企业面临着一个知识化、数字化、虚拟化、网络化和全球化的.变革。企业的竞争力日益与信息化程度相关，竞争优势也不再仅限于成本、差异性和目标聚集三种形式，而是以英特网为基础，整合企业所有链接的环节。充分挖掘企业环节中的每一个经济元素的潜在价值，开发新的客户资源，这是企业生存、发展和实现飞跃的必然趋势，其中一个重要的问题是整合营销，电子商务则是其重要的营销模式，其特点: 一是信息化，二是无形化，三是软式化，四是网络化，五是虚拟化，六是微型化以及一体化等。从其本身来看，一是动态价格是竞争的焦点，二是数据库是核心，三是个性化服务是特色，四是许可营销是追求实现的目标。

二、整合营销的内涵及其意义

任何一个商家与厂家所关注的不是有何种商品，有多少商品的问题，而是它的商品能销售多少的问题，产生多大的经济回报的问题。这就是营销的学问所在。不少的商家与厂家为此确实作出过不少的努力，想过不少办法，但是现在的问题是商品过剩呢? 还是营销策略与方法不当? 这确实是一个需要认真思考的问题之一。有人说你的本事不在于你能生产什么产品，而在于你能卖出什么产品，卖出多少是你对消费者的消费需求规律的了解和认识。我们现在正面对一个消费过剩的背景，即生产与消费、消费与需求之间的逆反，消费从有限走向无限。这样的欲望被文化化了，反之则是文化被高度的物质欲化了，商品也开始近于文化而远于物，开始以好恶而不是以优劣加以区分了。为此有的学者认为当代社会，物品不是先生产出来变成时尚，是为了创造一种时尚。

当代社会最重要的是对需要的刺激，结果是一个需要刺激另一个需要，不断地推进。最终是以虚拟的需要取代现实的需要，把未来的需要变成当前的需要，这是一个消费远比生产更为重要的社会，一个经常进行生产必需品的消费社会，一个刺激需要倾销的过剩的商品社会。它不是为了缺乏而生产，而是为了需要而生产。当代社会浪费也成为消费，传统社会是需要成为商品，而当代社会则是商品成为需要。这里强调的消费心理的一些变化，正是从人们讲的消费心理需要的基础上讲的营销学。正在兴起的网络经济，其中一个重要的发展趋势，就是网上营销。有的学者提出整合营销的概念，是针对不整合营销提出的，也就是说因为存在不整合，所以才有整合的概念提出。要明白整合营销，就要明白不整合，这样才能深刻理解整合营销的内涵及其意义所在。

现在的所谓市场营销学，更多的是传统的营销理论，而极少涉及现代营销的问题，也就是说更多的是传统与现代营销的不整合问题。首先是商家与厂家与消费者之间的不整合，也就是说两家进货，虽作过一些市场调查，但更多的是一般化的市场调查，所以商家进货与消费者之间存在不整合; 厂家的生产虽然也作过市场调查，但更多的是一般化的了解，商家与厂家的注意力集中在现实的消费热点上，他们总是关注市场正在关注的消费热点，而极少关注潜在的市场需求、市场走势及其变化规律，其次是当前与长远之间的不整合，有些商品从当前而言，是一个消费热点，但是从长远来讲，一般的规律是当前的热点进入高峰之时，正是走向低谷的一个标志，任何一个商品进入市场总是有一个被消费者认可而形成热点的过程; 有一个由消费热点走向低谷，被新的商品所取代的过程。我们应当研究与思考这种消费者的消费心理的变化规律及消费需求的变化规律。但是现在的问题是对上述问题一般说来并没有引起更多的商家与厂家所关注与重视，所以商家进货与厂家生产与消费者之间总是难以整合，当然更有营销理念与营销策略之间的传统与现代的不整合，以及营销战略选择上的不整合，亦有消费者对现代的营销策略、理念以及营销战略的适应过程。一般说来，消费者更多的适应于传统的营销方式，这就是普遍的消费者直接进入消费市场选购的方式，而对于电于商务的网上购物方式一般难以被更多消费者所适应。

可见，在营销问题上，首先是理念、策略、营销方式上存在着不整合; 其次是传统营销与网络营销之间存在着不整合; 再次是商家进货与厂家生产与消费者之间的不整合等。正因为如此，才提出了一个由不整合向整合转化的问题。由于这种不整合向整合转化，可以带来巨大的经济效益，因此更是思维方式和观念的深刻变革，也可以说是企业经营模式的革命。

其实，我们明白了所述的不整合，自然也就可以明白整合营销的内涵了。所谓整合，当然重要的是理念、策略和营销方式由现在实际存在的不整合向整合转化; 由传统营销与网络营销之间实际存在的不整合向整合转化; 由商家与厂家与消费者之间实际存在的不整合向整合转化等。实现真正的整合也就是实现整合营销之目的所在。由此可见，所谓整合营销，就是营销理念、策略和营销方式的整合，传统营销与网络营销的整合，商家与厂家与消费者之间的整合。

三、虚拟经营整合营销模式的突破

虚拟经营作为一种全新的经营模式，是对传统的企业自给自足的生产经营方式的革命，是新型的独特的经营模式和管理方式的融合。目前，虚拟经营在国外已极为普遍。据邓百氏公司( 1988 年全球业务研究报告) 资料显示，全球营业额在5000 万美元以上的公司当年在虚拟经营上的开支上升了27 % ，达到了3250 亿美元。许多国际知名品牌企业正是通过虚拟经营，创造了巨大的业绩。如荷兰的飞利浦公司，企业本身并不具生产线，主要靠虚拟功能生产，而企业的主要精力则是创造品牌和经营市场。

在国内，虚拟经营的理念正在为越来越多的企业所重视与采纳，特别是一些受资金、技术、设备等限制的中小企业，虚拟经营正成为发挥优势、快速发展的一条有效途径。温州的美斯特邦威公司是目前国内成功运用虚拟经营策略的范例之一。这家企业创立于1994 年，主导产品是休闲系列服饰，目前已有800 多个品种，年产销量达300 多万件。如此大的产销规模，企业走的是外包加工的路子，即所有产品均不是自己生产，而是外包给广东、江苏等地的20 多家企业加工制造，仅此就节约了2 亿多元的生产基地投资和设备购置费用。在销售上，它们主要采取特许连销经营的方式，通过契约将特许权让给盟店，公司收取特许费。而公司主要把精力放在产品设计、市场管理和品牌经营上，以便创造更多的竞争优势。由于这一全新的经营模式关键是产品的设计，因此，不少有远见的企业家高薪聘用大师级的设计师成立产品设计研究开发中心，紧紧抓住产品设计这一关键，在市场管理和品牌经营上下功夫。

由此可见，虚拟经营或整合营销模式的实践，必将对企业的发展带来新的发展机遇。

1. 节约资源

企业实施虚拟经营时，由于仅保留最关键的功能，如产品设计、品牌经营等，而将其它的功能虚拟化，如可以借助外部的人力资源来弥补自身智力资源的不足，这样可以节约大最的资源，把有限的资源集中在附加值高的功能上，从而避免出现企业的部分功能弱化而影响其快速发展。

2. 竞争与竞合模式

在一个虚拟组织中，组织成员之间是一种动态组织合作的关系。虽然也有竞争，但是它们更注重建立一个双赢的合作关系，以相互之间协同竞争为基础，资源和利益共享，风险共担，也就是竞争与竞合的关系。

3. 虚拟经营的灵活性与运作方式的高弹性化

虚拟经营更多注重的是短期利益，一旦市场发生变化，或者策略目标有所改变，往往就要解散虚拟组织，组合新的虚拟企业，重新创造新的竞争优势，这就是它的灵活性与动态性。

虚拟经营作为一种新型的高弹性的企业经营模式，对于提高企业的应变能力，促进产品快速扩张，发挥市场竞争优势等具有重要的作用，但是，企业实施虚拟经营策略时，应注意以下几个问题:

关键性资源的掌握。企业实施虚拟经营时不能全部借助外部力量，必须根据自身的具体情况，控制住关键性的资源，如产品的设计、技术开发和销售网络等，以免受控于人。

核心竞争优势的确立。任何一种虚拟策略的实施，都要建立在自身竞争优势的基础上，都要有自身的核心竞争优势。有了这种优势，才会有对资源的整合力量，实施虚拟经营策略才会有可靠的基础，与虚拟对象的合作才能长期稳定，并能不断地吸引新的虚拟对象加盟。

品牌战略的实施。市场竞争的核心主要在于品牌的竞争。企业无论实施何种虚拟经营方式，都要大力实施品牌战略。波音、耐克等企业的成功之道，都足以证明这一点。

四、虚拟企业魅力何在

科斯认为，企业和市场是两种不同而又可以相互替代的机制。市场上的交易是由价格机制来协调的，而企业则是将许多原来属于市场的交易“内部化”，并用行政命令取代价格机制而成为资源配置的动力。决定企业的关键变量是交易费用。如果在组织一笔交易时企业内部交易费用低于市场的交易费用，那么企业将取代市场; 反之，则由市场替代企业。在网络经济中，一是以Internet 为核心，以电信网、通讯网和企业内部网等系列网络为基础的信息技术极大地降低了市场交易费用，使企业组织开始演化，虚拟企业逐渐成为一种主流的组织形态。信息网络降低交易费用的路径包括:缓解有限理性，计算机及网络技术是人脑的延伸，拓展了人类处理、接受、存储和使用信息的能力。二是各种翻译软件及信息处理技术的出现在很大程度上降低了不同国家、不同民族间语言上的障碍。比如，一个根本不懂英语的人可以借助东方快车等翻译软件测览国外的各种英文网站。多媒体技术使得人类的沟通不再仅仅局限于语言，而是结合声音、图像一同进行表述，大大方便了人们的交流与理解，提高了人类的有限理性。三是交易可以在整个Intern 上搜索产品信息，比较价格，地理距离的限制被打破。市场上大量的买者和卖者使交易双方都没有条件滋生机会主义。而且网络缓解了信息在交易双方之间分布不对称矛盾，并使交易者获取信息的代价降低到最低限度。更重要的是，网络经济有效的惩罚机制有利于消除机会主义。产品的质量问题可以在互联网上被迅速传播并使企业的信誉扫地，机会主义受到严厉的惩罚。

降低不确定性，信息技术使企业间交易变得更加透明更加准确，减少生产和销售活动的不确定性，增强了企业决策的质量。如以丰田采用计算机综合生产系统和计算机通信技术，把专卖店每时每刻发出的市场需求信息和生产决策系统及每一个零部件的生产现场联成统一运行的信息网络。及时准确、按比例地生产和购进零部件，在最短的时间内生产和组装出市场需求的车型。

提高交易频率，网络技术使企业间的信息交流方便快捷，再加上网上支付手段的完善，使交易范畴开始突破时间与空间限制，从前不可能发生的交易发生了，从前次数较少的交易增加了。从空间角度讲，网络为企业增加了开拓国际市场的机会，提高了空间范围内的交易频率; 从时间角度讲，网络技术使每年365 天和每天24 小时的全天服务成为现实，提高了时间范围内的交易频率。

降低资产专用性，柔性制造系统的广泛应用降低了企业的资产专用性。柔性制造系统是一种技术复杂、高度自动化的系统。它将微电子学、计算机和系统工程等技术有机地结合起来，圆满地解决了制造系统高自动化与高柔性化之间的矛盾。柔性制造系统的产品应变能力增强，因为它的刀具、夹具及物料运输装置都具有可调性，而且系统平面布置合理，便于增减设备，满足市场需求。这就极大地降低了资产的专用性，使企业的资产可以应用于各种产品的制造而无需追加新的投资。

改善交易的市场环境，市场结构从完全竞争趋向完全垄断会使市场交易费用发生变化。由于垄断的存在，必然导致效率损失，对非垄断一方而言，此时协议的交易费用太高。交易费用理论称这种情况为“小数目条件”。市场协约参加者一方的数目越小，市场交易费用越高。在网络经济时代，小数目条件的约束大为减轻，因为通过Internet 网进行交易的企业的数量飞速增长，而且这种交易没有时间和空间的限制。这就使市场结构从完全垄断、寡头垄断、垄断竞争向完全竞争演进。企业可以通过网络降低促销成本和采购成本，增强市场竞争性来优化市场环境，使市场更近于完全竞争。

当市场的交易费用较低时，企业开始倾向于将交易活动外部化。正是由于网络技术使市场交易费用的降低，才导致企业不断将一些原本由企业组织的交易转移到市场，并最终导致虚拟企业的诞生。虚拟企业将充分保持和发展其核心竞争潜力，把一些非核心业务包出去，并根据需要与供应商、经销商甚至竞争对手建立灵活的战略联盟关系。这正是网络经济时代成功的基础。

篇9：金融与实体经济的金融化视角分析论文

我国特色社会主义市场经济在设置初期至今一直在不断优化完善，市场竞争体系也在不断完善。同时为了切实促进社会经济变革发展，政府部门也需要不断增加对经济宏观调调控力度，以上举措对我国经济金融形势变革具有较大影响。文中主要结合现阶段我国经济金融形势发展情况，对政府如何应对金融宏观调控进行科学解析，以期可以为我国实现经济有序发展奠定扎实的物质基础。

一、现阶段我国金融产业结构

据现有调查结果显示，我国整体金融行业产业发展格局在最近几十年逐渐产生变化，金融行业整体发展能力不断提升，金融行业的发展与进步为国家经济发展带来诸多积极作用，不仅有效缓解市场经济就业压力，进一步吸收大量的复合型人才，带动经济的同时有效促进我国流动性产业的优化升级。但是在我国市场经济不断发展的当下，市场内部流动性不断增加，在不同程度上引发了经济脱离实体经济逐渐向虚拟网络交易形式转换，资产价格逐步向上偏离由产品和劳务的生产、就业、收入水平等实体经济决定的内在价值相应的价格，并往往导致市场价格的迅速回调，使经济增长陷于停顿的经济现象，为我国经济发展稳固性带来危机，商品经济流动性风险逐年增加，进一步违背了我国经济金融产业的发展目标。

二、经济金融化的基本带动因素

(一)经济市场传统工业生产经济效益的不断下降

据现有调查结果显示，西方发达国家经济市场内工业生产的年收益正在逐渐下降，甚至出现一些经济金融危机问题。以美国国家为例，在90年间以平均每年4．6%的速度下滑，在随后的几年时间，由于受到经济变革的影响，及科技革命的出现，促使美国传统工业生产出现经济效益回弹的现象。随着经济效益的不断下滑，严重引发了金融化问题，导致西方国家部分企业不得已放弃原本固有的经济发展模式，转变发展主义或者是途径，以此来获取较高的经济收益，提升国家整体经济实力。需要注意的是，对于部分传统工业经济不断下滑的问题而言，这并不是简单的阶段性经济回弹而是一种长时间经济收益下滑问题。基于此我们可以明显发现，金融化，实质是指一种长时间具备规律性的现象或者是一种持有不变的变化。其中一名著名的专业学家称，经济金融化是资本主义传统工业经济陷入停步不前的状态下，对市场经济供需进行科学调控的一种举措。对金融过度的支付与扩充会在很大程度上促使国家经济发展脱离原本正确的轨道，经济发展变得十分动态化。经济市场内许多金融企业与现实生产的企业逐渐出现问题混乱的年问题，此种金融发展模式若不及时进行调整，将会为国家经济带来极大的积压问题。因此，对金融化进行创新发展已经逐渐成为经济发展的一种模式。经济金融化也象征者资本主义经济模式升级到另一个层次，简单的说就是指金融垄断。工作人员必须要及时加强对其问题的关注与重视程度，对其特征进行综合解析，进而挖掘出潜在价值信息，以此来帮助国家更好的发展经济。

(二)开放性范围不断放大

基于现有文献资源中界定的金融经济化各有特点，与国家主流金融界定及金融发展形势呈现出一致现象，而在实际发展金融或是开发金融范围过程中，进一步提升了国家经济的增长。如:部分专家学者在解析金融与实体经济两者间的'关系时，一再强调经济效益开放程度在很大程度上决定着经济风险的发生概率，进而直接关系到国家金融经济的发展。随着商品交易开放程度的不断扩大，当金融产业对市场经济产生较强的依赖性后，金融产品将对国家经济发展起到不可或缺的推动作用。国家方面需要不断扩大对此金融产品的研发力度，进而切实增加我国外部资金的需求，以此来从根本上推动国家经济的有序发展。对外实现经济开发长期以来都是带动我国经济金融发展的中坚力量，但是我国现有对外开放对金融机制改革及金融经济格局不完善，必须要站在宏观调控的视角去解析经济发展环境。在建设相关法律机制过程中，需要与相关部门进行密切交流。当西方发达国家经济能力逐渐出现弱化时，金融化需要及时组建跨国集团、企业、单位、机构等，以此增加发展基于，联合相关资金，从根本上强化我国资金发展能力。此举不仅可以有效增强国家间资产收支的均衡，在实际累积资本过程中，也会选择资金分红、收购、金融投资等形式。与此同时，国家方面需要利用进出口贸易得到更多资金，再将此资金以证券投资的形式重新放置在市场内，以此实现资金循环使用西方发展国家工业生产收益逐渐下降，导致出现经济与资金投资问题，其中进出口贸易与金融经济开放程度的大小则是决定经济效益增加减小的主要因素。

三、均衡金融杠杆率

当前阶段，虽然我国金融化与经济发展来两者存在错综复杂的的关系，但是人们对金融职能的界定却是十分准确的，尤其是在爆发经济危机后，越来越多专家学者开始对金融与实体经济两者间的关系进行研究解析，促使金融逐渐回归到正常经济生产功能中。市场经济中金融组织、企业、机构作为资金服务的主体，可以广泛收集社会资金，将资金链条以多样化形式投入经济生产中，以此来有效构成非正式的融资，并在带动国家经济发展中发挥介质作用，专家学者将其功能定义为金融杠杆。一般情况下，金融杠杆是处于比较高水准的形态，这也预示着科学先进金融机制的产生。需要尤其关注的是，金融杠杆在实际发展过程中也会成为泡沫，为国家经济发展带来不可想象的资金风险。随着经济形势的不断变革，金融杠杆作用为我国市场经济发展提供多样化的资金整合模式，在实际使用过程中也会变得更为便捷。但是在近段时间内，需要时刻关注其走向，进而从根本上规避金融泡沫问题的产生。在实际研究过程中，会涉及到一个比较复杂的均衡金融杠杆利率的工作，其主要是指国家内相关金融体制在已有金融环境内，促使国家经济发展可以实现预期的经济目标。由此我们可以看出科学有效的均衡金融杠杆率，可以切实提升国家经济发展能力，这也象征者国家金融机制效率的上升。相关工作人员在使用金融杠杆率时，需要科学均衡此数据指数，尽可能不要出现因利率数量过高而出现偏离的问题。一般情况下，金融杠杆率若是可以一直处于持平的状态，将会切实降低金融泡沫产生的概率。若是金融杠杆率出现问题，将促使经济出现收益率衰退的问题。此问题若不可以得到切实有效的处理，将会严重威胁到国家经济的发展。

四、结束语

综上所述，金融化问题的好与坏，需要全面分析其是否有助于金融机制推动国家经济发展，其中金融杠杆率为金融化发展提供一个科学考核指标。为了切实促使金融体系充分发挥出自我职能，工作人员需要积极解析金融化现象，进而从根本上促进我国国家经济的发展。

【参考文献】

［1］陈享光，郭祎．中国金融化发展对实体经济的影响［J］．学习与探索，(12)

［2］刘先学．经济金融化与实体经济的关系性研究［J］．中外企业家，(07)

［3］韩璟．经济金融化及其影响因素的实证分析［D］．西南财经大学，2014

［4］丰雷．经济金融化背景下美国经济危机的根源研究［D］．西南财经大学，

篇10：我国实体经济转型路径探讨论文

我国实体经济转型路径探讨论文

摘要：实体经济是促进社会稳步发展的基石，而互联网经济由于其灵活性，能够高效地分配资金，通过降低市场准入门槛从而进一步带动地区的经济发展活力，因此二者存在既对立又统一的关系。因此，实现我国实体经济的顺利转型离不开对互联网经济成功经验的借鉴，应与时俱进，构建促进实体经济转型发展的政策环境，将互联网经济的活力注入实体经济中，最终达到驱动、引导实体经济转型的目的。

关键词：实体经济；互联网经济；转型

目前，我国实体经济发展放缓，这与互联网经济的欣欣向荣形成了巨大的反差和矛盾。同时，随着对实体经济与互联网经济关系的探讨日益激烈，有部分人士指出我国应将经济发展的战略重心放到实体经济创新上，对属于虚拟经济的互联网金融的过分重视不利于我国经济长远健康的发展。而事实上，互联网经济作为传统经济模式的延伸与创新，其旺盛的活力和对经济发展的助推作用是不容忽视的，因此，将互联网经济理念与传统经济模式相结合是大势所趋，也是驱动我国实体经济转型的必经之路。

一、国内外实体经济转型现状

目前，大多数学者对互联网经济能够有力地驱动实体经济转型发展持积极态度，同时认为实体经济与互联网经济之间普遍存在着对立统一关系，即二者相互融合共同发展的趋势远大于固有矛盾。互联网经济因其普惠性，能够通过降低融资门槛的方式帮助中小微企业缓解资金压力，与此同时，通过提高资金的分配效率，能够有效地促进企业的发展与创新。互联网经济因具有激发经济活力的显著优势，注定将成为推进实体经济转型发展的有力途径。国内外学者普遍认为，加速实体经济转型离不开对互联网经济模式、理念的兼收并蓄，只有实体经济与互联网经济有机结合，才能最大限度地降低交易成本，提高公司运营效率，从而优化资金配置情况，最终达到保障经济平稳健康发展，促进社会繁荣的目的。当下，实体经济与互联网经济的运行规律和本质，两者之间的联系以及实现实体经济快速转型升级的有效途径等已经成为各国学者的热议话题。

二、实体经济与互联网经济的联系

传统的实体经济与新兴的互联网经济虽然在经营模式、开展理念方面有着诸多区别，但是均秉持着一致的发展初衷以及共同的发展目标，因此二者之间并不存在不可逾越的鸿沟。虽然互联网经济对我国产业模式和经济构成带来了巨大变革，甚至在国家层面上获得了更多的关注，从而导致实体经济式微的言论甚喧尘上，但究其本质，实体经济与互联网经济之间存在着相辅相成、相互依托的关系，两者在共同营造我国多元化经济生态的同时，在维护产业结构平衡，促进金融市场平稳运行等方面也发挥着重要作用。由于实体经济是互联网经济运行与发展的基础，二者之间能够形成相互检验与对照，互联网经济的发展势必伴随着实体经济的发展，由于互联网经济发展的物质条件全部来源于实体经济，因此互联网经济的发展与创新必须以实体经济的正常运行为依托，而与之相对的，实体经济要实现优化转型也离不开对新型经济模式的认可和借鉴，最终打开实体经济与互联网经济为社会繁荣做出共同贡献的新局面。

三、驱动实体经济转型策略的研究

（一）在发展实体经济过程中遇到的问题

目前，我国仍处于经济下行压力较大的阶段，实体经济发展受挫，而且尚未找到新的经济增长点，通过分析数据可得，我国可能已经进入了新一轮的经济萧条期。在我国经济的.大背景下，融资渠道窄、融资成本高、融资效率低等问题始终困扰着中小微企业，从而导致实体经济的健康发展受到严重制约，市场环境进一步恶化，金融机构无法充分发挥促进实体经济稳步发展的实质性作用。此外，由于外需减小等客观原因造成的我国外贸行业举步维艰的现状，以及为解决产能过剩问题而进行的国家层面的经济结构调整等，都对实现实体经济快速转型发展带来了障碍。

（二）营造创业带动就业的社会环境

以技术为主导的创新以及应用，是促进经济蓬勃发展的原动力，每一次新技术的发明与应用都伴随着新的经济增长点的出现。而引导和驱动这一过程进行的，往往是不容忽视的被广泛地称之为创新精神的变革力量，正是这种弥足珍贵的精神品质在不断地推动经济发展，促进国民生活水平提高，为实现国家繁荣富强新局面贡献了一分力量。因此，市场经济的蓬勃力量需要受到政策的合理制约和监控，只有这样才能使资本力量为我所用，让市场经济的活力成为推动我国社会主义现代化建设的持久推动力。实现实体经济平稳有序转型离不开繁荣稳定的社会经济环境，而繁荣稳定的社会经济环境离不开人民群众爱岗敬业精神的培养以及充足的就业岗位。因此，以创新驱动创业，以创业带动就业会成为推进实体经济转型的主要途径之一，国家和社会是由公司和个人等基础单位组成的，因此，社会经济环境是否和谐、实体经济能否实现顺利升级与我们每个人的创新精神与责任感息息相关。营造以创业带动就业的社会环境是进一步促进实体经济改革与发展的重要举措和途径。

（三）巩固实体经济核心价值和地位

经济发展的经验一再证明，将经济增长的重心置于资源开采等低附加值产业上会面临巨大的金融风险，与此同时，资源管理粗放也导致了不可再生资源的浪费，为工业的可持续发展设立了障碍。因此，我国必须痛定思痛，大力发展以创新为主导的高新技术产业，通过技术创新来塑造实体经济的核心竞争力，加强实体经济的不可替代性，从而为其升级转型与平稳过渡创造有利条件。逐步将经济增长点的重心放到以技术创新为导向的高附加值产业上，顺应可持续发展的主旋律，通过有序地推进资源节约型、环境友好型相关产业的建设，使人与社会、社会与环境和谐相处、共同发展，这些举措是实现实体经济平稳转型的必经之路。

（四）构建科学的市场机制与政策环境

加快实体经济平稳有序转型，促进经济结构优化改革离不开市场经济的蓬勃力量，更离不开相关政策的合理约束和引导。我国经济发展采用何种方式、以何种速度进行是政策制度改革与金融制度优化互相协调、制衡、影响的最终结果。因此，要通过进行市场化变革以及推动经济发展侧重点改变来最终实现实体经济的平稳升级和过度，离不开科学合理的市场经济监管政策的制定，以及相关运行机制的施行。我国在构建自身实体经济以及相关企业核心竞争力的同时，应继续坚持神话改革开放的步伐，坚持招商引资、合作共赢的策略方针，引进先进的技术和管理模式，他山之石可以攻玉，最终实现自身的稳健发展和成长。此外，政府应承担起调节、监督市场的责任和义务，使得市场经济朝着稳定、健康、积极的方向发展，从而为我国社会主义现代化建设以及人民群众的生活幸福创造价值。

（五）推动实体经济转型的方法和思路

要推动实体经济转型发展，首先要将互联网经济新模式、新思维的优势融入实体经济的升级过程中去，只有将传统经济模式同互联网经济理念有机结合，才能共创我国经济繁荣稳定的局面。其次，应不断完善市场规则，营造一个对实体经济发展友好的金融政策环境，通过制定符合现阶段经济发展特色的法律法规，促进实体经济与互联网经济协调发展，从而有力地推动实体经济转型升级的进程。最后，通过合理制定相关政策，平稳有序地将互联网经济的冗余资金引导至实体经济中去，从而缓和中小微企业快速发展与资金短缺之间的矛盾。只有从政策角度多管齐下，才能最终实现我国实体经济的快速转型，从而稳定金融市场环境，促进社会经济稳健发展。

四、结语

在我国经济下行压力逐渐增大的背景下，推动实体经济顺利转型迫在眉睫，互联网经济作为新兴经济模式，应与实体经济发展相协调，以实现我国社会经济繁荣发展为共同目标，在相关政策的扶持下，协助实体经济平稳快速地过渡转型。

参考文献

［1］黄群慧.论新时期中国实体经济的发展［J］.中国工业经济,（9）.

［2］陆岷峰,杨亮.互联网金融驱动实体经济创新发展的战略研究［J］.湖南财政经济学院学报,2015（6）.

［3］杨晓龙.我国实体经济实现转型发展的路径选择［J］.学术交流,（5）.

篇11：金融支持实体经济有效性探讨论文

摘要：通过分析金融资本和实体经济之间存在的不平衡或者不协调问题，指出金融支持实体经济有效性令人产生质疑，并总结了提升金融支持实体经济有效性的方法，包括坚持三个导向原则、协调搭配政策性金融和商业性金融，发挥新金融的创新作用，并加强监管的力度，只有这样做才是金融支持实体经济发展的根本路径。

关键词：金融；实体经济；有效性

1研究概述

实体经济作为我国现代经济体系最重要的一环，其发展和壮大一直是我国经济社会稳定和发展的根基。实体经济发展同时也缺少不了金融的支撑，打个比方，金融对于实体经济来说更相当于经济服务的中枢神经。从经济学角度来说，实体经济的产品包含两种产品，第一种产品是物质产品，第二种产品是精神产品，实体经济中的各个流通环节包括生产环节和流通环节均有所体现，生产产品成本加上生产技术等问题需要纳入到产品定价中来。而虚拟经济则是依据交换或者分配来进行操作，在交换或者分配的过程中产生了增值，并采用了资本化的方式进行定价。实体经济和虚拟经济之间存在着相互依存的关系，实体经济是虚拟经济发展的根基，虚拟经济为实体经济发展壮大提供了重要的舞台。因此虚拟经济和实体经济之间避免出现处置不合理导致实体经济产业的衰退，我国改革开放后，经济快速发展壮大，金融业出现快速发展的势头，实体经济对金融的发展壮大起到了重要的作用，但是金融业在快速发展的背后，出现了很多问题，比如金融业与实体经济之间的不协调或者不平衡的现象十分严重。从上述分析的情况来说，导致金融业与实体经济出现问题的根源在于实体经济在经济发展中的重要作用被忽视。

2金融支持实体经济现状研究分析

目前全球经济增长缓慢，我国虽然经济的增长较快但也因经济结构的调整而出现放缓的情况。短期内我国的通货膨胀风险不会加大，但是我国的实体经济和金融业之间没有建立起有效的结合，实体经济和金融业需要更紧密的结合，才能发挥出更大的作用。目前我国实体经济与金融业出现不牢固的情况主要体现在如下四个方面。第一方面，我国实体经济发展的`过程中由于技术、管理和体制等多方面原因导致创新不足，经济效益较差，很多国有企业的利润多年呈现亏损状态，实体经济在国家经济发挥的作用不明显。2008年全球金融危机爆发，实体经济深受其影响面临着诸多严重的问题，比如企业的产品成本居高不下，钢铁煤炭等行业的产能过剩，企业的管理费用、销售费用和财务费用居高不下，甚至出现连年增加的现象，企业因这些问题的出现为其经营发展带来了很多挑战，国内大的企业集团利润出现大幅下滑中小企业因为只有资产额度相对较低，抗击风险能力较差，随着生产成本的不断提升，企业的订单锐减，很多中小企业在经济危机下不堪一击，纷纷出现倒闭的情况。实体经济为国家经济发展带来的产值不断下降，同时金融业的获利能力远高于实体经济的获利能力，两者相互脱钩，造成实体经济复苏越来越慢。第二方面，国内的产业空心化现象比较严重。国内实体经济的发展离不开企业的资金、人力、技术和管理等多方面的因素。实体经济受到企业资产泡沫和通货膨胀的影响，造成企业的人才、资金、技术和管理等多个方面的要素出现流失的现象，实体经济的人才流失和资金链的断裂是此次空心化现象出现的根本问题。出现这种情况表现在如下：一方面，企业的产品价格受到企业人力成本和资源成本两方面影响，人力成本不断提升，资源成本随着通货膨胀的压力也在不断提升，企业的压力不断加大，同时很多企业的人力在职业选择上有了更多的需求，使得企业为了留住人才加大了人员成本的投入，而企业产品的销售订单不断出现断裂，实体经济投资回收率不断降低。另外一方面，很多的企业由于自身的创新能力严重匮乏，当市场上出现新产品时，大部分企业会一拥而上来模仿新出的产品。模仿出来的产品只能是外观上相似，产品的品质由于自身的创新和技术条件限制在市场上的销量锐减，这种方式企业无法从根本上站得住脚。第三方面，金融危机造成信贷政策的紧缩，出现的后果是金融企业信贷资金不断减少，企业无法获取足够的资金作为后盾为企业发展提供支持。这种情况会导致信贷的资本不断上升，企业为了生存发展在高额利息的情况下维持着企业的运转。部分企业到期日无法归还企业的贷款出现资金链断裂，而导致破产的情况不断发生。同时由于很多金融企业不断收紧银根，对中小企业的贷款条件相当苛刻，中小企业转向民间资本进行借贷，如果中小企业出现倒闭或破产现象，严重危害了社会的稳定，不利于经济持续健康的发展。第四方面，虚拟经济投资回报率高，导致金融业脱离实体经济，投入到虚拟经济领域。金融企业将资金投入到股票、债券和地产等相关领域，这些领域的特点是高风险和高回报。越来越多的企业为最求高收益，放弃对实体经济的投入，转向虚拟经济领域。虽然暂时企业会得到高回报，但从长期来看，企业高回报面临着高风险的压力，一旦某一环节出现问题，企业会面临资金链断裂，甚至会出现破产的情况发生。

篇12：金融支持实体经济有效性探讨论文

我国的金融领域早已将实体经济纳入其中，但有关金融业支持实体经济的有效性如何尚未有所体现，说明金融业支持实体经济存在很多根本性问题。造成这一问题出现有着多方面的原因，比如实体经济本身的创新能力较差，金融业支持实体经济的力度不够，金融业支持实体经济的方式还存在多方面的问题，金融业支持实体经济的政策还不够规范和健全，或者相关政策没有得到有效的落实。通过上述解读，对于实体经济是否被金融业有效支持人们还是持怀疑的态度。以下从两个方面对金融业支持实体经济的有效性加以分析：第一方面，企业的利润空间因生产成本的提高而不断的降低，企业的发展面临着前所未有的挑战。因此，企业为了自身的生存不得不将企业的成本降至可接受的低水平，将成本低廉的区域作为首先首要选择的地区，这样企业迁移出的地区出现了结构失衡、发展不平衡的问题出现。出现这一现象会导致金融业在当地的投资受到严重的影响。同时，企业因自身的创新能力较差，为获取利益企业放弃实体经济的投资转而投向利润率更高的虚拟经济领域。第二方面，实体通过虚拟经济可获取的利润率较高。实体经济十分青睐于虚拟经济的高风险、高回报，因而导致金融对实体经济的增长不抱太大希望，金融资本逐渐与实体经济分离，通过自我投资的方式实现增值。导致金融对于实体经济的支持逐渐减少，形成恶性循环。

篇13：金融支持实体经济有效性探讨论文

4．1坚持三个导向原则

第一，全要素生产率导向。应将金融资本投入到全要素生产率更大的实体企业，加大对创新能力强，创造财富多企业的支持力度。第二，坚持以国家政策为向导，紧紧围绕国家政策落实金融支持实体经济。第三，以良好的财务基础为向导。在遵循银行规定的前提下，按照财务基础的实际情况，将资金投入到真正需要的实体企业。

4．2协调搭配政策性金融和商业性金融，发挥新金融的创新作用

第一，政策性金融。市场机制缺陷能够凭借政策性金融得到弥补，在逆周期中，充分发挥政策性金融的作用。第二，商业性金融。商业银行要充分发挥主导作用，根据目前的经济结构和发展现状，将支持客户进行细致分类，创新更加灵活的机制和产品，为支持实体经济发挥重要作用。第三，充分发挥新金融的创新引导作用。支持实体经济发展，鼓励新金融在风险可控的前提下规范发展，将银行和新金融有效连接，提高服务水平和整改效率。

4．3加强监管

任何一项政策都离不开监管。由于金融存在着一定的风险，因此，提高监管力度是一项非常重要的工作。首先，要建立预警机制，对于潜在风险进行尽早识别，一旦发现风险，要在第一时间内解决。建立监管制度，监管方式要具有较强的可操作性。

5研究结论

本文通过分析金融业支持实体经济的现状以及是否有效等问题，得出我国实体经济和虚拟经济之前出现协调的发展趋势，并提出了提升金融支持实体经济有效性的方法，包括坚持三个导向原则、协调搭配政策性金融和商业性金融，发挥新金融的创新作用，并加强监管的力度，这样才能实现金融支持实体经济的发展壮大。

参考文献

［1］陆岷峰．金融支持实体经济发展的有效性分析［J］．西部金融，2013，（12）．

［2］潘成夫．我国金融创新的经济影响分析［J］．南方金融，2002，（3）．

［3］宋汉光．加快金融创新大力推进经济结构转型升级［J］．浙江金融，2011，（10）

篇14：虚拟经济与实体经济的关系及对我国经济发展的启示

虚拟经济与实体经济的关系及对我国经济发展的启示

在虚拟经济与实体经济的'相互关系中,实体经济是虚拟经济产生和发展的基础,虚拟经济对实体经济的发展具有重要影响.虚拟经济在对实体经济的发展做出重要贡献的同时,也可能由于其过度膨胀,导致泡沫经济从而危害实体经济发展.因此,我国在大力发展虚拟经济的同时,应积极采取措施防范其风险.

作者：唐大江作者单位：广东工业大学,社科部,广东,广州,510090 刊名：探求英文刊名：ACADEMIC RESEARCH FOR TRUTH AND REALITY 年，卷(期)： “”(2) 分类号：F062.5 关键词：虚拟经济实体经济虚拟资本

篇15：虚拟经济的趋利避害

虚拟经济的趋利避害

十六大在说明新型工业化道路时指出要处理好虚拟经济和实体经济的关系。其意义同虚拟经济的二重性功能相关。一方面虚拟经济是现代经济的重要形式，它的存在和发展对实体经济的发展有显著的拉动作用。另一方面它作为投机性经济，一旦失去控制会导致泡沫经济之类的宏观风险。这就提出虚拟经济的趋利避害问题。

虚拟经济的产生和发展

实体经济即农工商服务等实业经济，它提供实实在在的物质产品和服务。虚拟经济是市场经济中信用制度和资本证券化的产物。马克思当年是从虚拟资本的角度说明虚拟经济的。在马克思的分析中，虚拟资本有两种形式：一种是信用形式上产生的虚拟资本。其形式有：开汇票、支票，发行银行券，以有息证券、国家证券、各种股票作抵押的贷款，存款的透支，未到期汇票的贴现等。同一笔货币反复使用，就产生虚拟资本。另一种是收入资本化形式上产生的虚拟资本。主要由债券和股票构成。它们都是作为所有权证书存在，并进入市场流通。同一张所有权或债权凭证反复交易就形成纯粹的虚拟资本。在现代经济中，由股票衍生出股指期货，由国债衍生出国债期货等等金融衍生工具可以说是虚拟资本的虚拟资本。除此以外，房地产市场上交易的房地产，外汇市场上交易的外汇，都可能成为虚拟资本的形式。

信用形式或证券化的资本形式并不必然是虚拟经济。货币和汇票执行流通和支付手段时不是虚拟经济，执行支付手段的汇票流通时便是虚拟经济。用股票筹集的资本进入企业运行时不是虚拟经济，股票作为所有权证书进入市场流通时就是虚拟经济。用国债和企业债券筹集的资金进入企业运行时不是虚拟经济，债券作为债券证书进入市场流通时就是虚拟经济。居民购买房子自己居住就不是虚拟经济；买房子用于倒卖、投机就是虚拟经济。外汇对实际的外贸活动起媒介作用时不形成虚拟经济；为了实现套利或套汇的目的而对外汇的投机性买卖则形成虚拟经济。归结起来，虚拟经济是提供投机平台的经济。

虚拟经济的产生是生息资本和信用制度的产物，就如马克思所说：“随着生息资本和信用制度的发展，一切资本好象都会增加一倍，有时甚至增加两倍，因为有各种方式使同一资本，甚至同一债权在不同的人手里以不同的形式出现。这种‘货币资本’的最大部分纯粹是虚拟的。”[1]。在信用产生虚拟资本的条件下，同一些货币可以充当不知多少次存款的工具，执行多次支付和流通手段的职能，从而产生商品的生产和流通突破流通手段量而实现扩张的正效应。在收入资本化条件下产生的虚拟资本，可以使工商企业通过发行股票和债券来筹集扩大实体经济所需要的资本。从而使企业的发展突破自身的积累规模。

随着计算机和网络技术的普及与运用，上述信用和所有权证书可能变为计算机和网络系统中的电子符号或数据，出现了虚拟资本无纸化现象。但是虚拟经济的'本质没有发生任何变化。以网络中的电子信号的形式存在的虚拟资本在运行过程中借助于各种各样的网络媒介，可以在一瞬间跨越国界完成其全部交易过程。在网络世界中虚拟资本的运行，在时间上是零时间；在空间上是零距离。与现实资本相比虚拟资本显示出高度的流动性，这给企业和个人的资本运作带来极大的流动性便利。伴随着虚拟经济的发展，资金在不同的国家、地区、行业和企业之间迅速流动，降低交易成本，促使各种意愿交易的达成，从而对世界经济总量起到增进和放大的作用。由此可见虚拟经济存和发展对现实经济的拉动作用。

据有关资料，目前虚拟经济的规模已达实体经济的五倍，世界上每天流动的资金只有2%真正用在国际贸易上，其他的都是在金融市场上进

[1] [2] [3] [4]

篇16：虚拟经济的趋利避害

虚拟经济的趋利避害

虚拟经济的产生和发展

随着计算机和网络技术的普及与运用，上述信用和所有权证书可能变为计算机和网络系统中的电子符号或数据，出现了虚拟资本无纸化现象。但是虚拟经济的本质没有发生任何变化。以网络中的电子信号的形式存在的虚拟资本在运行过程中借助于各种各样的网络媒介，可以在一瞬间跨越国界完成其全部交易过程。在网络世界中虚拟资本的运行，在时间上是零时间；在空间上是零距离。与现实资本相比虚拟资本显示出高度的流动性，这给企业和个人的资本运作带来极大的流动性便利。伴随着虚拟经济的发展，资金在不同的国家、地区、行业和企业之间迅速流动，降低交易成本，促使各种意愿交易的达成，从而对世界经济总量起到增进和放大的作用。由此可见虚拟经济存和发展对现实经济的拉动作用。

据有关资料，目前虚拟经济的规模已达实体经济的五倍，世界上每天流动的资金只有2%真正用在国际贸易上，其他的都是在金融市场上进行钱生钱的活动。可见虚拟经济发展之迅猛。在现代经济中实体经济的发展在一定意义上说已经离不开虚拟经济的作用。虚拟经济对整体经济的润滑作用和放大作用越来越明显。

虚拟经济与实体经济的互动关系

虚拟经济虽然是虚拟的，但它不是虚无的，是在实体经济基础上产生的。

就信用来说，信用产生虚拟资本的量是有边界的。信用使买和卖的行为可以互相分离较长的时间，因而成为投机的基础。但它最终不能脱离现实经济。“只要再生产过程不断进行，从而资本回流确有保证，这种信用就会持续下去和扩大起来。”[2]而在现实中，例如日本从上个世纪80年代末产生的泡沫经济，恰恰就是在无限制贷款而资本无法回流的情况下，导致信用无法持续，最终因泡沫经济被打破而经济出现衰退。

就股票和债券来说，它们反映二重的关系，一方面是以用股票债券等形式筹集的资本进入工商企业，开始现实资本的运动，这是实体经济；另一方面是投入企业资本的所有权凭证和债权凭证进入证券市场运动，这是虚拟经济。股票等所有权证书，具有对相应资本获得的一部分剩余价值索取权，因此，实体经济的运行状况会影响其收益。

虚拟经济既然是虚拟的，意味着可能与实体经济的分离。投资者将资本投入企业后，其所持有的股票作为所有权证书进入资本市场运动。股票持有者不能去支配这个资本。特别是这种所有权证书的价值运动是独立的。其价格的涨落，和它们有权代表的现实资本的价值变动完全无关。“一方面它们的市场价值会随着它们有权索取的收益的大小和可靠程度而发生变化。”另一方面“这种证券的市场价值部分地有投机性质，因为它不是由现实的收入决定的，而是由预期得到的、预先计算的收入决定的。” [3]这意味着股票等虚拟资本的市场价格变化会脱离现实资本。

虚拟经济与实体经济分离最为突出的是虚拟经济的投机性。现阶段无论是私人投资者还是企业投资者都有一个对资产的选择和资产的组合。持有企业股权，购买房产，购买国库券、购买保险单，购买股票和企业债券等，便成为投资选择和资产组合的范围。其中有的资产属于实体经济，有的则属于虚拟经济，这些资产具有不同等级的风险，也有不同等级的预期收益，由此产生投机的机会和工具。其中属于虚拟经济的资产相比实体经济的资产有更大的风险，也有更高的预期收益，因此也就提供投机的工具。这种投机性具有二重功能：一方面，它提供风险投资、资本运作和扩张经济的平台；另一方面，它作为投机性经济，难以避免欺诈性。这意味着虚拟经济是一把双刃剑。

从虚拟经济的积极功能分析，它的发展总体上对实体经济发展有积极的促进作用，如为实体经济提供融资支持，促使资本流向效益高的领域和企业，提高整个社会的经济效益，以及通过财富效应刺激消费和投资需求等。

在现代企业中，资本规模的扩大，特别是优势企业的扩张需要通过发行股票债券等方式筹集社会资本，如果股票债券不能流动，不能投机，也就没有人来购买股票和债券。社会也就失去了这种在瞬间依靠市场筹集巨额资本的有效工具。

资本的证券化可以提供企业重组和结构调整的平台。实体经济中的企业进行并购之类的重组，通过资本流动进行结构调整，实物性的资本形式很难实现这种调整和重组，或者说结构调整和重组的交易成本很大。资本证券化后，通过股票的交易就能在迅速地较低成本的实现这种重组和结构调整。

投资者提供购买股票、债券等有价证券，将资金使用权让渡给公司，并不必然意味着风险的增加，因为在制度设计上，有价证券可以进入市场流通，实际上向投资者提供风险回避机制，股东通过“用手投票”或“用脚投票”来及时回避投资的风险。期货、期权等金融衍生交易则把金融交易中的风险直接作为交易对象，将人类趋利避害的需求从市场化运作的后台拉到了前台。人们可以通过转嫁、分解、控制等风险管理策略，来从整体上降低金融、经济体系中的风险。

期货交易之类的虚拟经济一开始就是为锁定风险而存在的'。农产品价格的波动可以说是最无规律的，不是谷贱伤农，就是供不应求。农产品期货市场的建立有效降低了农产品价格的波动幅度，部分地熨平丰年和灾年之间的农产品的价差，有利于农业的稳定与发展。其机制就是在农产品尚未收获前就以一定的价格在期货市场卖出，从而锁定日后可能出现的价格风险，也正因为存在期货交易的投机活动才可能出现风险的转移。

虚拟经济的存在为投资者提供了一种投资选择机制。各种类型的投资者把不用于消费的收入和生产中暂时闲置的资金投入到虚拟经济之中，这些资金通过储蓄向投资的转化渠道，最终投入到各个实体经济部门。当投资者依据自己的偏好和判断通过退出机制变现其持有的证券，实现投资组合的调整时，又会引起资金和社会资源的流动，这种流动如果是按照投资主体利益最大化原则进行的，因而可能成为全社会资源合理配置的有效途径。

由于属于虚拟经济的金融资产在企业和居民的资产组合中会占依赖于大的比重，因此虚拟经济的市场状况会产生明显的财富效应。虚拟经济市场活跃，预期收益率高，预示着财富的增加，会带动实体经济的市场活跃。

虚拟经济与防范泡沫经济

虚拟经济可能产生负效应，最为突出的是出现泡沫经济，产生于投机过度。

世纪之交在世界范围先后出现的泡沫经济主要有三种表现：一是日本在20世纪80年代出现的泡沫经济，在利息率偏低的刺激下，企业有高负债投资的冲动。高负债投资没有回报，不能回流，便形成泡沫经济。二是导致从1997年起爆发东南亚金融危机的泡沫经济，其表现形式是股市、房地产市场和外汇市场上的过度投机。三是2000年初美国纳斯达克市场上高科技股价格猛跌所表明的IT产业的泡沫经济。在这里，发生机制也是在股市上的过度投机：人们对高科技股期望过大，投机性过强，抬高了股市价格，而一旦达不到预期目标，高收益的神话破灭，泡沫就被打破。

虚拟经济的市场是投机性市场，可能产生越来越多的资本不是直接投入实体经济而是投入股市、汇市和房地产市场之类的投机性市场，其结果是在实体经济部门资本投入严重不足，同时在投机性市场上投资过度出现泡沫经济。其机制是：投资是投向实体经济还是投向虚拟经济之间？投资投向实体经济，获取投资回报需要相当长的时间，而且投资的成本也很大；而投资于虚拟经济不仅可以很快地收回投资（如果投资成功的话），而且投资的回报期也很短。这样一来，这种投资导向的结果是对实体经济的投资减少，而对虚拟经济的投资增加。

泡沫经济的形成是由资产（虚拟资本）价格膨胀所拉动的。资本市场机制与商品市场机制的重要区别是，资本市场价格变动与市场需求不是成反比，而是成正比。就是说资产价格（如股票价格）提高，需求增加；价格下降需求减少。需求的增减还会随价格的涨跌自我加速。这样，资本市场随价格上升而需求迅猛增加会带动商品市场需求增加。反之，资本市场随价格下降而需求迅猛下跌会带动商品市场需求的下降。

在现代经济中，经济周期在很大程度上可以用虚拟经济的膨胀和紧缩来说明。在经济趋向高涨时期，虚拟经济的虚假繁荣会推动经济进一步膨胀；一旦虚拟经济的膨胀脱离其物质保证，就会造成资本市场畸形繁荣，甚至形成泡沫经济。在经济趋向衰退时虚拟经济冷淡会加速经济危机的爆发。

特别需要注意的是虚拟经济还可能为专事投机的炒家提供机会。国际炒家索罗斯非常形象地描述了其在虚拟经济市场上的投机活动:“我们用自己的钱买股票，付5%的现金，另外5%的资金用借款；如果用债券做抵押，可以借更多钱，我们用1000美元至少可以买进价值50000美元的长期债券……”。他们以自有资本作抵押，从银行借款购买证券，再以证券抵押继续借款，迅速扩大了债务比率，不仅如此，他们还将借款广泛投机于具有高杠杆特点的各种衍生工具。前一时期某些东南亚国家的金融体系就是被索罗斯的这种方式的投机遭受严重破坏的。可见虚拟经济失控所潜伏的影响国家金融安全的宏观风险。

虚拟经济的过度膨胀固然不是好事，但是，虚拟经济在总体经济中所占的比例也不是越小越好，虚拟经济不等于泡沫经济，防范泡沫经济不等于不能有任何经济泡沫。从一定意义上说，有虚拟资本的存在就存在经济泡沫。泡沫产生于投机，虚拟经济提供市场投机的机会，因而产生经济泡沫。但不能说一有投机就有泡沫经济。经济泡沫是资本市场上的虚拟资本及相应的投机活动。只要不超过实体经济可以支持的度，虚拟经济就不成为泡沫经济。虚拟经济过冷也会影响实体经济。虚拟经济对实体经济有拉动作用，虚拟经济过冷会导致消费品市场和投资品市场低迷，从而市场需求不足，市场需求不足势必影响实体经济的发展。当前，我国以致整个世界的经济都面临着普遍性的通货紧缩。从拉动消费需求和投资需求不足考虑，克服通货紧缩不利影响的一条途径便是适度发展虚拟经济。在商品市场需求低谜时，活跃股票市场，可以刺激商品市场需求。

凯恩斯在上个世纪30年代大危机时提出的赤字财政政策，实际上就试图借助一定的泡沫来刺激投资。现在世界经济正面临着较大范围的经济衰退，我国又出现了持续相当长时间的通货紧缩。在这种情况下需要一定的经济泡沫来拉动需求。当然，这时的经济泡沫就不一定由政府通过赤字财政来提供，可以通过信用和资本市场的一定的可控的投机来提供。

从总体上来看，我国虚拟经济的规模和实体经济相比仍然偏小，这一方面表现在虚拟资本的品种不全，部分实体资本缺乏相应的虚拟资本，导致这部分实体资本的流动性较低，资源配置的效率不高；另一方面表现在部分虚拟资本的价格偏低，说明社会对其的评价较低，在开放经济条件下这一状况会降低本国资产的交换价值，影响总体经济的扩张能力。因此，我国的虚拟经济有进一步发展的空间。

由于虚拟经济与泡沫经济只有一步之遥，因此需要加强对虚拟经济的规范，防止因虚拟经济的过度膨胀而出现经济的泡沫化现象。其关键是在虚拟经济与实体经济之间形成合理的投资结构，东南亚国家前一时期产生金融危机的一个重要原因在于在虚拟经济与实体经济之间投资结构的失衡。股市、汇市及房地产市场投资过热，实业投资过冷。

虚拟经济的产生及其功能的发挥是建立在市场制度和信用关系的基础之上的，正确处理虚拟经济与实体经济的关键在于市场经济制度的创新与优化。就是说，虚拟经济的市场应该具有自动调节虚拟经济规模的功能。这种市场的自我调节就如马克思当年所说的：“假如大部分的资本家愿意把他们的资本转化为货币资本，那么，结果就会是货币资本大大贬值和利息率惊人下降；许多人马上就会不可能靠利息来生活，因而会被迫再变为产业资本家”[4]

培育理性的市场主体，是防止泡沫经济的微观基础。在产权的界定不清晰，企业、银行或个人等微观经济主体的预算约束软化的情况下，它们要么缺乏避险的需求，要么会出现过度的风险承担行为，因此，培育理性的、按照利益最大化方式行事的市场主体是发展虚拟经济的必然要求。

防止泡沫经济，需要严格的法制，建立资本市场监管的法律架构。20世纪30年代的大危机使美国的金融制度和货币体系遭受了沉重的打击，痛定思痛，美国在1933至1934年先后制定了《银行法》、《证券法》、《证券交易法》，其后还制定了《信托契约法》和《证券投资者保护法》等法律法规，此外，成立了证券交易委员会（SEC）和资本市场自律组织，所有这些为美国资本市场后来的发展奠定了坚实的基础。显然，健全的法规和高效的监管机构是防止虚拟经济负面作用的基本保证。

防止泡沫经济需要加强国家的宏观调控。过去国家宏观调控的对象是总供给和总需求，是商品市场上呈现出来的通货膨胀和通货紧缩。而在虚拟经济达到一定规模，宏观调控的主要对象就要转到虚拟经济，转到资产价格。既要防止泡沫经济又要防止虚拟经济过冷。

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[1] 马克思：《资本论》第3卷第533-534页

[2] 马克思：《资本论》第3卷第546页.

[3] 马克思：《资本论》第3卷第530页。

[4] 马克思：〈资本论〉第3卷第424页。

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